虛擬貨幣的交易策略｜合約交易是什麼？
上節課，我們講了主要的技術指標和使用方法，本節課我們將介紹「合約」。
提起合約，很多人將其視爲洪水猛獸，對介紹合約的博主口誅筆伐。其實大可不必，合約只是一個工具，投資者纔是使用工具的人，刀劍很鋒利，能傷人也能自衛。如果把現貨比做棍棒刀劍，合約就是機槍大炮，都是工具。用得好，可以極大的提高資金利用率和盈利能力，用不好，就會承受更大的傷害。
所以在使用之前，要對工具有詳細的認識和了解，瞭解合約的設計原理、特徵、風險點、優缺點以及適用場景等各方面因素，並進行模擬訓練，熟悉流程，才能進入真金白銀的實操階段。但是現實是，很多投資者對產品完全不瞭解，直接就實盤操作，偶爾盈利絕大部分時候虧損，然後就懷疑工具不好用，極力抹黑，這種情況完全是咎由自取。
你見到一個沒有開過飛機的人，拿着操作手冊，就能開飛機的嗎？還要用自己辛苦積累的財富做籌碼，如此冒失的行徑，只有毀滅一條路。學習基礎知識和模擬練習，是非常必要的，要對自己的資金負責。合約可以分爲，「槓桿」、「永續」、「交割」和「期權」，在幫助中心–常見問題中，可以查看相關產品的系列文檔，本文不過多講解產品的基本特徵，只綜合論述其特點、風險和操作思路。
虛擬貨幣合約小常識（一）：槓桿的威力
合約、槓桿、期權都是金融衍生品，可以使用槓桿，能極大提升資金利用率，但是風險也同時放大。
以 1,000 美元交易 ETHUSDT 爲例（不考慮其他費用）：現貨交易和合約交易對比，ETH 價格是 1,000 美元，在帳戶同樣只有 1,000 美元時，現貨只能買入 1 個 ETH，合約使用 5 倍槓桿時，可以買入 5 個 ETH；當價格上漲 10% 時，現貨盈利 100 美元，而合約可以盈利 500 美元，盈利能力大幅提升，資金利用效率大幅提升；但是當價格下跌 10% 時，現貨虧損 100 美元，而合約虧損 500 美元，風險也同時放大 5 倍。所以使用槓桿時，一定要慎重。
虛擬貨幣合約小常識（二）：瞭解真實槓桿，倉位管理很重要
只要使用槓桿，就有「爆倉」的風險，即使 2 倍槓桿全倉交易，也有一天內爆倉的可能。即使比特幣，在極端行情下，也可能一天腰斬，比如 312 時，比特幣直接從 8,000 美元跌至 3,800 美元，2 倍槓桿全倉也會被強平。
在不考慮手續費等其他成本的時候，一般全倉交易時，爆倉是價格反向波動幅度爲：「爆倉價格距離開倉時反向波動幅度= 1 / 槓桿倍數 * 100% 」如果開 5 倍槓桿，價格距開倉價格反向波動 20% 就會爆倉；開 10 倍槓桿，反向波動 10% 就會爆倉；開 100 倍槓桿，反向波動 1% 就會爆倉。所以「真實槓桿倍數」一定要控制在安全範圍內。
什麼是真實槓桿倍數？有很多交易者，會參考一些知名 KOL 的操作，看到別人用 100 倍槓桿，自己也是用 100 倍槓桿，結果別人波動 5% 還能加倉，但是自己波動不到 1% 就爆掉了，這就是沒有理解槓桿的真正含義。
真實槓桿倍數可以參考，「持倉倉位價值 / 全部可用保證金」。比如全倉交易時，使用名義上100 倍槓桿，但是隻開了 1% 的倉位，持倉價值和全部保證金相當，就相當於沒有使用槓桿。所以使用的名義槓桿倍數不重要，重要的是倉位大小，就是真實槓桿比例是多少。一般如何確定自己下多大的倉位合適呢？可以參考凱利公式，這裏暫不展開論述。
虛擬貨幣合約小常識（三）：杜絕主觀交易，使用交易系統
主觀交易是交易進階路上的一個攔路虎，主觀交易，投資者根據自身經驗、市場情緒、短期觀察而開平倉，進出場規則不固定，無法有效統計盈虧根源，因此無法真正提高交易技巧。很多投資者，可能十幾年還在原地踏步。交易系統有確定性的進出場條件，交易的一致性非常重要。這也是我們最後一節《搭建交易系統》要詳細講解的內容。
虛擬貨幣合約小常識（四）：止損很重要，截斷虧損讓利潤奔跑
投資者要認識到，完美的交易不存在，用了槓桿就要了解止損的重要性。如果不設置止損，相當於無限放大了風險，特別是在有槓桿的市場，爆倉是非常容易的。
很多投資者喜歡扛單，很多時候也能把虧損單變成盈利單，可是一旦遇到大行情或黑天鵝，不帶止損，可能讓賬戶瞬間歸零，這種痛苦會讓人永生難忘。投資者必須要有認錯的能力，就是截斷虧損，又要有能夠堅持正確方向的勇氣，讓利潤奔跑。
止損並不是盲目止損，止損規則很重要，要在交易系統中配合其他要素，有規則地止損。而且止損能幫助我們確定倉位大小，比如如果使用每次固定金額的資金管理方式，倉位大小 = 止損金額 / 止損空間。止損的方法有很多，常見的有：
(1) 壓力位支撐位止損可以使用本級別及更大級別的支撐壓力位置作爲止損。
(2) 暴漲暴跌後的高點/低點止損暴漲暴跌後的高點低點，往往是一段時間後的階段性頂部和底部。
(3) 收盤價和均線對比止損一般在均線的交易系統裏，可以用收盤價和均線的關係來止損
(4) 跟蹤止損。進場後先設置一個原始止損，倉位產生一定的浮盈後，跟隨盈利調整止損，保護本金和浮盈。
虛擬貨幣合約小常識（五）：止損很重要，進出場位置要慎重設置
不是方向判斷對就能盈利，如果使用 10 倍槓桿做多，如果行情先回調 15% 後上漲 100%，倉位先止損或者強平了，後面的漲幅再大也沒有意義了。
一個好的開倉是交易成功的一半，在交易系統規則下，儘量滿足：「合理止損要小」和「潛在盈利要大」。本質是盈虧比要足夠大。大部分交易，真正的關鍵在於何時出場，而非進場。出場決定了單子是獲利或是虧損，以及獲利或虧損了多少。
而且在交易前，你必須知道「出現哪種情況，必須出場」。比如你的使用雙均線交易系統，出現死叉就是出場的條件，而且要堅決執行。如果不清楚出場條件，最好不要開倉。但是投資者往往花費大量時間在進場策略上，而不是出場條件，這是投資者的誤區，需要提升的地方。
虛擬貨幣合約小常識（六）：模擬交易，先短週期後長週期
對於新人來說，大量的交易練習非常必要，不能拿真金白銀交學費，而且最好先用短週期，如小時圖、15 分鐘圖，大量練習，只有足夠多的練習，才能快速積累經驗。模擬交易並不是盲目的頻繁交易，模擬交易要有目的性。
模擬交易五大重點：
(1) 熟悉交易規則，交易資產的波動特徵；
(2) 模擬中建立自己的交易系統，認識自己，選擇指導思想和進出場規則；
(3) 練習正確的交易心態；
(4) 發現虧損的原因，個人最常犯的錯誤，如何改正；
(5) 覆盤，調整交易系統規則和參數，反思。
在模擬階段，重點觀察交易狀態、認識自己的交易習慣，選擇合適的交易系統、選擇不同的交易週期，參數設置、盈利能力，以及交易時的心態等，而不是看盈虧結果。在初期實盤交易的時候，也應多關注過程，而非短期結果。
正確的指導思想、交易系統、訓練體系，要比短期的盈利更重要。合約是把雙刃劍，關鍵在於使用的人，但是合約畢竟有非常大的風險，對於很多投資者來說，資金全部用於合約，則風險太大，全部用於現貨，資金利用率又太低，或者全部使用現貨時，該如何配置 BTC、ETH 等主流幣和山寨幣的資金配置呢？請看下節課程《資產配置和風險管理是制勝關鍵》。
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