Présentation des contrats à terme pré-marché
1. Présentation générale
La plateforme de trading pré-marché de contrats à terme d’OKX permet aux utilisateurs de trader des contrats à expiration sur des cryptos qui n’ont pas encore été officiellement lancées ni inscrites à la cote. Ces contrats à expiration pré-marché sont réglés en USDT. L’objectif de la fonctionnalité de trading pré-marché d’OKX est de fournir aux utilisateurs une plateforme sûre et fiable pour participer à la découverte du cours de nouvelles cryptos.
2. Mécanismes du produit
Les mécanismes de trading de contrats à terme pré-marché diffèrent de plusieurs manières par rapport au trading standard de contrats à terme. Assurez-vous de bien comprendre ces mécanismes et les risques avant de participer.
2.1 Cours de l’indice
Le cours de l’indice des contrats à terme pré-marché sera basé sur le dernier cours des contrats à terme correspondants sur OKX. Ce cours de l’indice est également utilisé pour déterminer le prix de livraison des contrats à terme.
2.2 Mécanisme de livraison
Les contrats à terme pré-marché sont réglés en USDT à la date d’expiration, selon un prix de livraison spécifique.
2.2.1 Date de livraison
Si la nouvelle crypto est émise comme prévu, les contrats à terme pré-marché seront livrés 3 heures après l'inscription de la crypto à la cote sur le marché au comptant, et le prix de livraison sera calculé 2 à 3 heures après l'inscription à la cote. Si l'heure de cotation change, l'heure de livraison du contrat change en conséquence. Tenez-vous au courant des éventuelles modifications via nos annonces.
Si l'équipe du projet de cryptos annule l'émission de cryptos, n’annonce pas de plan d’émission dans les six mois ou en raison d'autres problèmes de contrôle des risques, OKX peut décider de ne pas inscrire la crypto à la cote sur son marché au comptant. Dans ce cas, OKX peut retirer les contrats à terme de la cote à l'avance. La date de livraison spécifique sera annoncée séparément et affichée sur la page de trading une fois déterminée.
2.2.2 Prix de livraison
Si la nouvelle crypto est émise comme prévu et inscrite à la cote sur le marché au comptant d'OKX :
Cours de l’indice : OKX inclura les prix de plus de trois plateformes d’échange grand public dans le cadre des composantes de l’indice.
Prix de livraison : OKX livrera les positions de contrats à terme au cours moyen arithmétique du cours de l'indice OKX correspondant, établi 1 heure avant la livraison. Si le prix tradé affiche des anomalies l'heure précédant la livraison, OKX peut ajuster le prix de livraison final à un niveau raisonnable pour la livraison.
Si l'équipe du projet de cryptos annule l'émission de cryptos ou si aucun plan d'émission n'est annoncé dans les six mois, ou si OKX décide de ne pas inscrire la crypto à la cote sur le marché au comptant pour d'autres raisons de contrôle des risques :
Prix de livraison réel = pas de cotation
Prix de livraison estimé = moyenne mobile du cours de l'indice au cours de la dernière heure avant la livraison, calculé toutes les 200 millisecondes (cours de l'indice = dernier cours toutes les 200 millisecondes).
OKX se réserve le droit d’inclure les prix d’autres plateformes d’échange dans les composantes de l’indice.
2.2.3 Limites de position
Pour réduire les risques liés à la livraison, dans l'heure précédant la livraison des contrats à terme pré-marché, les utilisateurs ne peuvent plus augmenter leurs positions et peuvent uniquement passer les ordres de clôture ou les ordres inverses suivants pour réduire leurs positions.
Mode de couverture : passer un ordre de clôture.
Mode unidirectionnel : passer un ordre reduce-only ou passer un ordre inverse/ordre en attente dont la quantité n’est pas supérieure à la position actuelle. Si la quantité d'ordres inverses cumulés (y compris les ordres en attente) est supérieure à la position actuelle, alors aucun nouvel ordre reduce-only ne peut être passé. Vérifiez les ordres en attente avant de passer un nouvel ordre.
2.3 Limites de prix
Après la génération du contrat pré-marché :
Prix le plus élevé de l'ordre d'achat = cours moyen de l'heure écoulée × (1 + 15 %)
Cours le plus bas de l'ordre de vente = cours moyen de l'heure écoulée × (1 - 15 %)
Dans les 60 minutes précédant la livraison :
Prix le plus élevé de l'ordre d'achat = cours de l'indice × (1 + 5 %)
Prix le plus bas de l'ordre de vente = cours de l'indice × (1 - 5 %)
Cours moyen = (Meilleur cours acheteur + Meilleur cours vendeur) / 2. Les limites de prix sont calculées chaque minute. Pour plus de détails : https://www.okx.com/trade-market/info/futures
2.4 Mark price
Plafond du mark price = prix le plus élevé de l'ordre d'achat en cours limite.
Plancher du mark price = prix le plus bas de l'ordre de vente en cours limite.
Mark price
= Moyenne mobile du cours moyen,
= Moyenne mobile de (Meilleur cours vendeur du contrat + Meilleur cours acheteur du contrat) / 2.
2.5 Limites de position
Pour les contrats à terme pré-marché, la taille de position des positions sur marge isolée de l’utilisateur sera soumise à des limites échelonnées et des limites de position spécifiques à l’utilisateur.
2.5.1 Limites de position échelonnées
La taille maximale de la position dépend du niveau d’effet de levier sélectionné par l’utilisateur. La marge de maintenance est calculée en fonction de la taille de la position et de l’exigence de marge de maintenance (MMR) du niveau correspondant.
Niveau | Positions ouvertes max. (USD) | MMR | IMR | Effet de levier max. |
1 | 5 000 | 10 % | 50,00 % | 2 |
2 | 10 000 | 12 % | 50,00 % | 2 |
3 | 15 000 | 13 % | 100,00 % | 1 |
4 | 20 000 | 14 % | 100,00 % | 1 |
5 | 30 000 | 15 % | 100,00 % | 1 |
6 | 40 000 | 16 % | 100,00 % | 1 |
7 | 50 000 | 17 % | 100,00 % | 1 |
8 | 60 000 | 18 % | 100,00 % | 1 |
9 | 70 000 | 19 % | 100,00 % | 1 |
10 | 80 000 | 20 % | 100,00 % | 1 |
11 | 90 000 | 21 % | 100,00 % | 1 |
12 | 100 000 | 22 % | 100,00 % | 1 |
Notez que la taille maximale de la position dans le tableau des niveaux est en USD et doit être convertie en taille de contrat :
Numéro de contrat = valeur en USD / cours de la crypto / taille du contrat / multiplicateur de contrat (voir l'annonce de cotation pour connaître les valeurs spécifiques).
2.5.2 Limites de position spécifiques à l’utilisateur
La taille de la position de l’utilisateur doit respecter les limites de position échelonnées et les limites de position spécifiques à l’utilisateur.
Type d’utilisateur | Limite de position (USD) | Limite de position (contrats) |
Utilisateur DMM de contrats à terme à marge USDT | 100 000 | Numéro de contrat = Valeur en USD / Prix de la crypto / Taille du contrat / Multiplicateur de contrat Reportez-vous à l’annonce de cotation pour connaître les valeurs spécifiques. |
Utilisateur DMM de contrats à terme à marge non USDT | 10 000 | Numéro de contrat = Valeur en USD / Prix de la crypto / Taille du contrat / Multiplicateur de contrat Reportez-vous à l’annonce de cotation pour connaître les valeurs spécifiques. |
2.6 Mécanisme de liquidation
Le mécanisme de liquidation des contrats à terme pré-marché est le même que pour les contrats à terme standard. Pour en savoir plus, consultez :
Règles sur le ratio de marge de maintenance échelonné : https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules
Mécanisme de liquidation système : https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism
Présentation du désendettement automatique : https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl
2.7 Frais de trading et de règlement
Les frais de trading sont identiques à ceux des contrats à expiration standard. Pour en savoir plus, consultez : https://www.okx.com/fees
Les frais de règlement sont de 1 % et sont soumis à l'ajustement annoncé.
2.8 Éléments de contrats
Éléments | Détails |
Sous-jacent | Indice XXX/USDT |
Crypto de règlement | USDT |
Valeur nominale | 1 XXX |
Cotation de prix | Cotation basée sur le cours en USDT de 1 XXX. |
Pas de cotation | 0,0001 |
Effet de levier | 0,01 - 2x |
Heures de trading | Trading 24 h/24 et 7 j/7 |
Type de contrat | Contrats à expiration |
Heure de livraison | La date de livraison des contrats à terme n'a pas été déterminée. Une fois confirmée, elle sera annoncée séparément. |
2.9 Définition du cours
Les cours des contrats à terme pré-marché sont déterminés par le comportement du marché et peuvent ne pas refléter précisément le cours de cotation réel de la nouvelle crypto.
Avertissement sur les risques : le projet n'a pas encore finalisé le plan d'émission de cryptos et l'offre totale est incertaine. Les changements dans le volume d'émission peuvent entraîner des fluctuations du cours du marché. Les utilisateurs doivent surveiller les informations sur le marché, exercer un contrôle des risques et trader avec précaution.
2.10 Avis de non-responsabilité concernant les risques
Bien que nous nous efforcions de fournir une expérience de trading optimale, le trading de contrats à terme pré-marché est très risqué, car le pré-marché est plus susceptible de réduire la liquidité et d’augmenter la volatilité des prix, les utilisateurs étant soumis à un risque de liquidation plus important. Au final, tous les jetons faisant l’objet d’un trading de contrats à terme pré-marché ne seront pas inscrits à la cote sur OKX, et OKX conserve à sa seule discrétion le droit exclusif d’ajuster la cotation, de prolonger ou de mettre fin au contrat à terme et de modifier la date de livraison du contrat à terme.
À noter que les contrats à terme pré-marché ont une date d’expiration prédéfinie, avec une date d’expiration liée à la cotation du jeton sous-jacent pertinent et réglée à expiration en USDT uniquement. Par conséquent, vous ne tradez pas sur le jeton sous-jacent et ne devriez pas vous attendre à recevoir le jeton sous-jacent à expiration du contrat à terme. En outre, il n’existe pas de sources de prix clairement identifiables pour le jeton sous-jacent, étant donné que le trading est antérieur à la cotation du jeton concerné et, par conséquent, le prix des contrats à terme peut différer du prix du jeton sous-jacent lors de la cotation et une fois inscrit à la cote.
OKX peut suspendre ces contrats à terme pré-marché à tout moment et à sa seule discrétion. Pour plus de détails, veuillez vous référer aux Conditions d’utilisation d’OKX et à sa Déclaration relative à la gestion des risques et de la conformité.