Снижение процентной ставки: как снижение ставки ФРС влияет на цены криптовалют?

Новичкам в криптоиндустрии может быть непросто понять сложную взаимосвязь традиционных финансовых рынков и цифрового мира. Один из примеров такой связи — влияние снижения процентных ставок ФРС США, о котором сейчас говорят в СМИ. Многие традиционные (TradFi) и криптовалютные трейдеры спекулируют на потенциальном бычьем ралли. Случится ли это, когда ФРС примет решение о снижении ставок? В этом руководстве рассмотрим влияние снижения процентной ставки на цены криптовалют и как трейдерам подготовиться к этому. Также узнаем о ставке по федеральным фондам и ее влиянии на макроэкономику.

Если кратко

• Потенциальное снижение процентной ставки ФРС может повлиять на цены криптовалют и определить их движение на оставшуюся часть года.

• Некоторые трейдеры с бычьими настроениями считают, что снижение процентных ставок может стимулировать экономический рост и повысить спрос на криптовалюту и другие рискованные активы.

• Трейдеры с медвежьими настроениями подчеркивают, что общее состояние экономики, настроения рынка и возможные изменения в регулировании могут сдержать потенциальный рост цен на криптовалюты.

• Начинающие криптотрейдеры должны помнить о повышенной волатильности и использовать стратегии управления рисками, такие как хеджирование и усреднение долларовой стоимости.

• Понимание факторов, влияющих на цены криптовалют, поможет принимать взвешенные торговые решения во время такого крупного события.

Что такое ставка по федеральным фондам?

Ставка по федеральным фондам (FFR) — это процентная ставка, по которой банки предоставляют в однодневный кредит свои резервные средства другим банкам. Это важнейший инструмент денежной политики, который Федеральная резервная система использует для контроля денежной массы и влияния на процентные ставки в экономике.

Применение ставки в широкой экономике

Ставка по федеральным фондам — это сильный инструмент денежно-кредитной политики ФРС для влияния на состояние экономики. За ее счет коррекции ФРС может достичь различных целей.

Стимулирование экономического роста

Когда ФРС снижает ставку по федеральным фондам и процентные ставки, займы для банков становятся дешевле. Это побуждает их давать больше кредитов компаниям и потребителям, стимулируя инвестиции и расходы бизнеса. Кроме того, низкие процентные ставки повышают доступность и привлекательность займов для частных лиц и компаний, что приводит к повышению спроса на товары и услуги. В конечном итоге это способствует росту экономики, так как для расширения бизнеса требуется больше сотрудников.

Сдерживание инфляции

Для борьбы с инфляцией ФРС может повысить ставку. Это повышает стоимость кредитов для компаний, сдерживая расходы и спрос на расширение бизнеса. Повышение процентной ставки также может сделать крупные покупки более дорогими в долгосрочной перспективе из-за высокой стоимости займов. Это помогает снизить инфляционное давление и держать рост цен под контролем.

Сохранение финансовой стабильности

Осторожное изменение ставки способно предотвратить экономические спады и достичь «мягкой посадки» экономики. Во время перегрева экономики и роста инфляции ФРС может повысить процентные ставки, чтобы предотвратить формирование пузыря. Если экономика замедляется, ФРС может снизить процентные ставки для стимулирования роста. Ставка по федеральным фондам также может влиять на риск кредитных дефолтов. Низкие процентные ставки повышают риск того, что заемщики не выплатят свои кредиты из-за слишком привлекательных ставок. ФРС может управлять риском убытков, повышая процентные ставки по мере укрепления экономики.

Мы узнали, как Федеральная резервная система может влиять на экономику с помощью ставки по федеральным фондам. Теперь давайте подробнее рассмотрим потенциальное влияние снижения ставки на криптовалютный рынок.

Почему ФРС снижает процентные ставки?

Чтобы понять, как ФРС принимает решения по ставкам и почему так долго воздерживается от их снижения, необходимо разобраться в событиях, которые привели экономику США к нынешней ситуации.

Причины рекордного уровня инфляции в США

После пандемии в США произошел резкий рост инфляции, в первую очередь вызванный нарушениями в цепочках поставок, ростом потребительского спроса и государственными стимулирующими мерами. После подтверждения того, что инфляция не была временной, ФРС провела серию агрессивных повышений процентных ставок для борьбы с инфляцией и ее поддержания на уровне 2%. ФРС стремилась замедлить экономическую активность и ослабить инфляционное давление, повысив ставку до уровня, который ранее наблюдался во время пузыря доткомов. В итоге высокие процентные ставки начали влиять на экономический рост, что вызвало опасения по поводу потенциального спада.

Длительный период высоких ставок

ФРС придерживается подхода «выше и дольше», но общая неуступчивость уровня инфляции и новые данные могут изменить ситуацию. Несмотря на выдающиеся отчеты о доходах от ведущих технологических компаний, которые подчеркивают сильный рост экономики США, уровень безработицы постепенно поднимается. В связи с этим возникает вопрос: насколько неустойчива экономическая ситуация после длительного периода высоких ставок? По мере появления все новых сигналов о надвигающейся рецессии (например, правило Сахма), увеличиваются опасения, что экономика может замедлиться сильнее, чем предполагалось.

Потенциальные последствия снижения ставки

Низкие процентные ставки могут стимулировать экономический рост, поощряя потребление и заимствование. Однако необходимо учитывать возможные риски и издержки, такие как повышение инфляционного давления, волатильность рынка и долгосрочные экономические перспективы. Хотя понижение ставки может стимулировать экономику, оно также может усугубить инфляцию. Долгосрочное влияние понижения ставки на мировую экономику крайне сложно предсказать.

Намерение Федеральной резервной системы США снизить процентные ставки — это важное событие с долгосрочными последствиями. Его цель — стимулирование экономического роста и предотвращение рецессии, однако все равно важно отслеживать потенциальные риски, связанные с этим изменением денежно-кредитной политики.

Обратная зависимость между процентными ставками и криптовалютами

Многие трейдеры считают, что между процентными ставками и криптовалютами есть обратная зависимость. Это означает, что при понижении процентных ставок стоимость криптовалют обычно растет, а при росте процентных ставок — падает. Почему так происходит? Эти отношения обусловлены следующими факторами.

• Новые возможности: когда процентные ставки снижаются, трейдеры часто переходят с низкодоходных традиционных активов, таких как облигации, на более рискованные, например криптовалюты, чтобы получить больше прибыли. Такой рост спроса может привести к повышению цен на криптовалюты.

• Повышение уровня риска. Низкая ставка по федеральным фондам может стимулировать трейдеров к риску и заставить их брать больше займов из-за их низкой стоимости. Это может положительно отразиться на общем настроении на рынке и принести пользу криптотрейдерам.

• Улучшение настроений на рынке. Низкая процентная ставка часто создает более оптимистичные рыночные настроения, что может приносить криптовалютам выгоду, так как они обычно считаются рискованными и волатильными активами.

• Корреляция с традиционными рынками. Как мы писали в статье со сравнением Bitcoin и S&P 500, криптовалюты часто связаны с традиционными рынками. Когда фондовый рынок поднимается из-за низких процентных ставок, на криптовалютном также может начаться бычье ралли из-за восходящего движения.

• Благоприятная среда регулирования. В некоторых случаях низкие процентные ставки могут привести к улучшению регулируемой среды для криптовалют. Например, во время пандемии многие страны по всему миру внедрили значительные меры экономического стимулирования, включая снижение процентных ставок. В ответ на экономический спад и потребность в создании рабочих мест несколько правительств начали использовать более мягкий подход к регулированию криптовалют: убрали требования к KYC, сократили налоги на прирост капитала от криптовалютных сделок и даже установили нормативные рамки для обеспечения четкого регулирования криптовалютных компаний.

Важно отметить, что связь между процентной ставкой по федеральным фондам и криптовалютными рынками имеют нюансы и зависит от различных факторов. Низкая процентная ставка по федеральным фондам может создать благоприятную среду для криптовалют, но важную роль в определении цен криптовалюты играют и другие факторы, такие как настроения на рынке, технологический прогресс и нормативные требования.

Анализ снижения процентной ставки и цен на Bitcoin в прошлом

Чтобы лучше понять, что может произойти с ценами криптовалют при снижении процентной ставки в 2024 году, давайте рассмотрим крупнейшие события в прошлом и оценим ситуацию на криптовалютном рынке, когда ФРС снизила ставку. В этом примере мы будем использовать цену Bitcoin в качестве символа силы криптовалютного рынка.

Source: TradingView

Глобальный финансовый кризис 2008 года

После мирового финансового кризиса ФРС США провела ряд агрессивных снижений процентных ставок, чтобы стимулировать экономику. Поскольку Bitcoin появился только в конце 2008 года в ответ на неэффективность банковской сферы, вызванную катастрофой 2008 года, мы можем использовать фондовый рынок как пример поведения рискованных активов во время серии снижения процентной ставки. С 2007 до конца 2008 года процентная ставка по федеральным фондам упала с 5,25% до 0,25%. Такое резкое снижение совпало со значительным спадом на фондовом рынке. За этот период индекс S&P 500 — общий показатель эффективности фондового рынка США — снизился более чем на 50%. Хотя на фондовом рынке произошло значительное снижение за этот период, Bitcoin все еще был на ранних стадиях развития. Его показатели могут не иметь прямой связи с фондовым рынком в то время. Однако теоретически рост Bitcoin мог быть связан с более широкой тенденцией среди трейдеров, которые искали активы с более высокой доходностью в условиях низкой процентной ставки.

Пандемия COVID-19 в 2020 году

В ответ на экономический спад, вызванный пандемией, Федеральная резервная система применила агрессивные меры в денежно-кредитной политике, в том числе снизила процентные ставки почти до нуля и провела стимулирующие проверки. Эти меры были направлены на поддержку экономики и предотвращение еще большей рецессии. Низкие процентные ставки и бюджетное стимулирование создали благоприятную среду для рискованной и агрессивной торговли. Это способствовало резкому ралли на рынке активов, включая криптовалюты. В конце 2021 года Bitcoin пережил значительный скачок цены, достигнув исторического максимума.

Хотя эти примеры могут дать ценную информацию, важно помнить, что криптовалютный рынок сильно вырос с начала своего существования. На связь снижения процентной ставки и движения криптовалютных цен влияют такие факторы, как растущая популярность криптовалют среди институциональных инвесторов, технологические инновации и регуляторные изменения. В конечном счете, обратная зависимость между процентными ставками и рискованными активами безусловно более сложная, если учитывать эти факторы.

Оценка влияния снижения процентных ставок в 2024 году на цены криптовалют

Чтобы оценить возможное влияние снижения процентных ставок в 2024 году на цены криптовалют, давайте рассмотрим факторы ниже.

Экономические условия

Общее состояние экономики значительно влияет на эффективность снижения процентной ставки. Поскольку изменения в денежно-кредитной политике обычно требуют времени, можно рассмотреть такие макроэкономические факторы, как уровни валового внутреннего продукта, индекс расходов на личное потребление и уровни безработицы. Эти данные, как правило, считаются основными показателями экономики и часто влияют на направление политики, которое принимает ФРС США.

Настроение рынка

Настроение трейдеров и склонность к риску могут сыграть решающую роль в определении того, как криптовалютные цены отреагируют на снижение процентной ставки. Хотя сокращение процентной ставки по федеральным фондам часто считается бычьим сигналом из-за краткосрочных последствий, медвежьи факторы, например геополитическая нестабильность и нормативные ограничения, могут умеренно снизить влияние снижения процентной ставки на криптовалютном рынке. С другой стороны, позитивные настроения на рынке, вызванные бычьими факторами вроде экономического роста и технологических достижений, могут усилить положительное влияние снижения процентной ставки на цены криптовалют.

Популярность среди институциональных инвесторов

Этот цикл снижения процентной ставки отличается тем, что увеличилась популярность криптовалют среди институциональных инвесторов. Благодаря спотовым ETF BTC и ETH крупные организации, которые раньше стояли в стороне от криптовалют, получили доступ к инвестициям в них с помощью традиционных инструментов. Это в конечном итоге обеспечивает более стабильную основу для рынка и может сокращать влияние процентной ставки, поскольку институциональные трейдеры часто имеют долгосрочную перспективу и менее склонны реагировать на краткосрочные колебания рынка из-за снижения процентной ставки.

Точное влияние снижения процентной ставки в 2024 году на цены криптовалют сложно предсказать, но исторические данные и текущие экономические условия говорят о том, что более низкая процентная ставка может создать благоприятную среду для криптовалют. Однако конкретный результат будет зависеть от взаимодействия разных факторов, в том числе упомянутых выше.

Влияние снижения процентной ставки на новых криптотрейдеров

Начинающим трейдерам важно понимать последствия снижения процентной ставки. Вот ключевые факторы, которые стоит учитывать, если вы еще не привыкли к такому уровню рыночной волатильности.

Управление волатильностью, связанной с этими факторами

Если ФРС снизит процентные ставки, на криптовалютном рынке может возникнуть значительная волатильность, поскольку цены обычно скачут между максимумами и минимумами, а затем становятся более стабильными. Таким образом, если не отслеживать портфель с высоким кредитным плечом, можно столкнуться с проблемами маржин-колла. Чтобы предотвратить принудительную ликвидацию активов, следует убедиться, что в торговом аккаунте достаточно средств или использовать наши ордера тейк-профит и стоп-лосс.

Управление риском и хеджирование криптовалютными опционами

Если у вас есть опыт в торговле криптовалютными опционами, стоит хеджировать активы с их помощью. Ожидаемая волатильность (IV), скорее всего, увеличится после снижения процентной ставки и официального объявления ФРС. В этом случае трейдеры могут использовать стратегию с опционным стрэнглом, поскольку наценки на криптовалютные опционы, как правило, растут в связи с такими крупными политическими событиями. Трейдеры могут также использовать защитные варианты, например обеспеченный колл для хеджирования и одновременно стратегию HODL.

Усреднение долларовой стоимости вместо ставки на все

Как сказал Уоррен Баффeт, проведенное на рынке время важнее, чем правильно выбранный момент. Если вы планируете увеличить криптовалютный портфель, но опасаетесь падения после сокращения процентных ставок, то можете попробовать стратегию усреднения долларовой стоимости (DCA). DCA значительно упрощает процесс торговли, устраняя риск торговли на эмоциях. Поэтому такая стратегия отлично подходит новичкам.

Не слишком ли поздно для снижения ставки?

В последнее время трейдеры спорят о том, что ФРС слишком поздно снижает ставку. Раньше некоторые считали, что крах экономики может произойти до того, как ФРС снизит процентные ставки. В таких случаях рынок переживает гораздо более сильный спад, чем при более активных действиях ФРС. Эта тема точно заслуживает глубокого рассмотрения, поскольку на рынках США сейчас наблюдается похожая ситуация.

Этот аргумент основан на идее, что Федеральная резервная система часто ждет, пока экономические показатели сильно упадут, прежде чем принимать меры по снижению процентных ставок. Противники этой теории говорят, что к моменту снижения ставки ФРС экономика уже может находиться в спаде, что усложняет стимулирование роста и предотвращение дальнейшего падения.

Однако у этой точки зрения есть контраргументы. Федеральная резервная система часто опирается на экономические данные, которые собираются с задержкой. Это затрудняет прогнозирование экономических спадов в реальном времени. Кроме того, экономические условия могут быть непредсказуемыми. Поэтому ФРС может не принимать слишком агрессивные меры, опасаясь не попасть в цель.

Сложно ответить на вопрос, не слишком ли поздно ФРС снижает процентную ставку. Веские аргументы есть у обеих сторон, но правильно выбрать время принятия решений в денежно-кредитной политике сложно и крайне важно для обеспечения экономической стабильности. Поскольку у ФРС нет волшебного шара, ее сомнения можно понять. Из-за досрочного сокращения процентных ставок инфляция может резко вырасти, а поддержание высокой ставки может привести к уменьшению экономического роста.

Заключение и дальнейшие шаги

Решение Федеральной резервной системы снизить процентную ставку по федеральным фондам в 2024 году может иметь значительные последствия для криптовалютного рынка. Низкая процентная ставка может стимулировать экономический рост и создать более благоприятную среду для криптовалют. Однако нужно учитывать и такие факторы, как настроения на рынке, изменения в законодательстве и технологические достижения. Новички в торговле криптовалютой должны учитывать волатильность, управлять рисками с помощью стратегий хеджирования и быть в курсе событий на рынке, чтобы принимать наиболее обоснованные торговые решения в этой динамичной сфере.

Почему некоторые TradFi-трейдеры выбирают золото? Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с подробным сравнением золота и Bitcoin. Кроме того, узнать больше об альтернативных активах можно в руководстве по криптовалюте и акциям.