Nitro Spreads: вступ
Що таке гібридні спреди OKX у складі Nitro Spreads?
З продуктом Nitro Spreads, який OKX пропонує за напрямком «Ліквідний ринок», ви можете торгувати спредами на двох різних інструментах з атомарним виконанням, тобто виконуються або обидва сегменти, або жоден. Додаткову інформацію про Nitro Spreads можна знайти тут: https://www.okx.com/help/how-does-futures-spread-trading-work-on-okx-liquid-marketplace
Гібридні спреди все спрощують, даючи змогу торгувати спредами між двома сегментами з різними валютами маржі з одного ордера. Валюта маржі — це монета, яку необхідно надати як забезпечення для утримання позиції в контракті.
Наведіть приклад гібридного спреду.
Одна з найпопулярніших торгових стратегій — арбітраж на ставці фінансування. Одночасно відкриваючи протилежні позиції на споті та в безстроковому ф’ючерсному контракті, трейдер отримує дохід за ставкою фінансування з безстрокового ф’ючерса.
На OKX один з найліквідніших безстрокових ф’ючерсних контрактів на BTC — безстроковий ф’ючерс BTCUSDT. А ще OKX пропонує безстрокові ф’ючерси BTCUSD. Основна відмінність у тому, що BTCUSDT вимагає від користувачів виділяти під позицію маржу з балансу USDT, тоді як BTCUSD — з балансу BTC. Розгляньмо сценарій, у якому користувач обирає інструмент BTCUSD, а не BTCUSDT.
Формування стратегії гібридного арбітражу на ставці фінансування
Довга позиція на спотовому ринку
Купуємо 1 BTC за USDT на спотовому ринку. Припустімо, що зараз BTC коштує $60 000.
Коротка позиція на ринку безстрокових ф’ючерсів з криптовалютною маржею
Продаємо 1 безстроковий контракт BTCUSD з маржею в BTC. Ви відкриваєте коротку позицію в безстроковому ф’ючерсному контракті з маржею в BTC. Тобто маржа — кошти, які ви тримаєте як заставу, — деномінована в BTC.
Механізм ставки фінансування
Припустімо, що дохід за ставкою фінансування зазвичай виплачується тим, хто утримує коротку позицію в безстроковому контракті.
Також припустімо, що власники коротких позицій наразі отримують дохід за ставкою фінансування в розмірі 40%.
Цей дохід нараховується та виплачується що вісім годин для обох безстрокових ф’ючерсів — BTCUSDT і BTCUSD.
Розрахунок розміру комісії за фінансування за день
Якщо річна ставка фінансування становить 40%, то щоденна ставка фінансування — 40% / 365 ≈ 0,1096%.
Оскільки маржа короткої позиції деномінована в BTC, комісія за фінансування виплачується в BTC.
Для позиції розміром 1 BTC вартістю $60 000 комісія за фінансування становить 60 000 × 0,001096 ≈ $65,76 у BTC на день. Точна кількість отриманих BTC залежить від індексу BTC/USD.
Що враховувати
Ринкові ризики
Якщо ціна BTC зростає, ваша спотова позиція дає прибуток, в ідеалі компенсуючи втрати на короткій ф’ючерсній позиції за вирахуванням доходу за ставкою фінансування.
Якщо ціна BTC падає, потрібно уважно стежити за втратами спотової позиції, оскільки вони можуть перевищити дохід від ставки фінансування, особливо якщо на довгу спотову й коротку ф’ючерсну позиції впливає волатильність курсу BTC.
Врахуйте, що на базисну торгівлю впливає волатильність і ринкові умови, тому трейдерам потрібно контролювати стан маржі незалежно від вибраного способу виконання.
Розрахунки й коригування
Вкрай важливо постійно відстежувати й за потреби ребалансувати маржу ф’ючерсної позиції, особливо тому, що маржа деномінована в BTC. Падіння курсу BTC може призвести до маржин-колу — необхідності поповнити маржу.
Підсумок
Ви отримуєте дохід у вигляді комісії за фінансування в BTC за утримання короткої позиції на ф’ючерсному ринку.
Ви захищаєтеся від ринкової волатильності BTC еквівалентною довгою позицією на спотовому ринку.
Найбільший прибуток у вигляді комісії за фінансування ви отримуєте тоді, коли ціна BTC не змінюється або зростає. Неправильні розрахунки щодо ставки фінансування принесуть втрати. Вони збільшуються, якщо BTC падає, бо вам знадобиться більше BTC, щоб підтримувати маржу на потрібному рівні.
Стратегія цього типу передбачає пильність і ретельне ребалансування на основі поведінки ринку й коригування ставок фінансування, звідси й важливість управління ризиками й постійного контролю.
Як це реалізувати на OKX?
Трейдери на OKX зазвичай мають 3 способи реалізації цієї двосегментної стратегії.
Звичайні книги ордерів OKX
Трейдери можуть розміщувати ордери на кожному відповідному ринку через застосунок OKX або API чи на сайті.
Спростити виконання ордерів можуть торгові боти: https://www.okx.com/trading-bot/arbitrage.
Примітка. У звичайних книгах ордерів немає гарантії атомарного виконання. Ви можете відкрити один сегмент угоди, а інший — ні.
RFQ
Трейдери можуть надіслати запит на котирування, вибравши необхідні сегменти й розміри угоди на платформі RFQ Ліквідного ринку.
Примітка. Мінімальний розмір угоди для RFQ з деривативами вимагає умовних торгових коштів в еквіваленті 50 000 USD або більше й AUM в еквіваленті 10 000 USD або більше.
Nitro Spreads
Замість варіанту 1 або 2 трейдери можуть просто взяти ліквідність із постійно активних книг Nitro Spreads із власною спеціальною ліквідністю й отримати 50% знижки на комісію за торгівлю.
Примітка. Трейдери повинні мати мінімум AUM в еквіваленті 10 000 USD. Але вимог до розміру угоди немає, і мінімальний розмір ордера зазвичай становить менш як 1000 USD в еквіваленті.
Незалежно обраного місця виконання, OKX прагне надати різні способи виконання під потреби як компаній із системної торгівлі, так і фізичних осіб, що займаються дискреційною торгівлею.
Поняття гібридних спредів OKX
Наслідки для маржі та валюти розрахунків
Гібридні спреди вимагають надання маржі принаймні в одному з цих активів:
BTC
ETH
USDT
Важливо звернути увагу на напрямок виконання, щоб визначити, за яким сегментом під маржу потрібно виділити скільки активів.
Якщо користувачі не мають необхідних для маржі активів (як у випадку торгівлі на OKX загалом), користувачі змушені позичити їх.
Встановлені у трейдера параметри маржі застосовуватимуться до Nitro Spreads незалежно від того, чи він працює в режимі мультивалютної маржі чи маржі портфеля. Щоб дізнатися більше про можливі режими, ознайомтеся з цим PDF-файлом: Мультивалютна маржа й маржа портфеля.
Наслідки для валюти котирування
У контрактів з криптовалютною маржею та їхніх відповідників з маржею в USDT різні базові індекси. Тому валюти котирування та маркування у двох контрактах відрізняються.
Оскільки деривативи з маржею в USDT на OKX також оцінюються в USDT, у випадку сценарію відв’язки USDT/USD клієнти можуть зазнати значних втрат, якщо вони відкриють угоду без належного хеджування ризику USDT/USD.
Для розміщення гібридних спред-ордерів система керування ордерами Nitro Spreads не робить припущень щодо курсу USDT/USD, а зчитує дані напряму з опублікованого курсу, який доступний через API й сайт OKX. Трейдери можуть ознайомитися з складовими індексу тут: https://www.okx.com/markets/index/usdt-usd
Коли трейдер розміщує лімітний ордер за гібридними спредами, повний сценарій виконання можна зрозуміти на загальному рівні за допомогою цієї таблиці Excel: Логіка виконання гібридних спредів.
Цей документ надається лише в інформаційних цілях і не містить фінансових порад, інвестиційних рекомендацій чи підтримки конкретних торгових стратегій. Вміст цього документа, у тому числі графіки, діаграми й числові дані, надається «як є» без жодних гарантій, явних чи неявних. Криптовалютні ринки відзначаються високою волатильністю та ринковими ризиками. Стратегії, думки й аналітика, що містяться в цьому звіті, ґрунтуються на інформації, доступній на момент написання, і можуть змінюватися без попередження. Вони також базуються на певних припущеннях і історичних даних, які можуть бути неточними або непридатними в майбутньому. Тому вважається, що ви приймаєте цей звіт за основу прийняття інвестиційних рішень на власний страх і ризик.
Цифрові активи, зокрема стейблкоїни, пов’язані з високим ступенем ризику. Ціни на них можуть сильно коливатися, і вони можуть повністю знецінитися. Торгівля цифровими активами з кредитним плечем збільшує як потенційні прибутки, так і потенційні збитки й може призвести до повної втрати інвестованих коштів. Показники діяльності в минулому не гарантують повторення цих результатів у майбутньому. Ви повинні ретельно зважити, чи підходить вам торгівля чи володіння цифровими активами з огляду на ваше фінансове становище, особливо з урахуванням кредитного плеча. Ви несете повну відповідальність за свої торгові стратегії та рішення, і OKX не несе відповідальності за потенційні збитки. Не всі продукти й акції доступні в усіх регіонах, в тому числі в США, Великобританії, Криму, Куби, Донецька, Ірану, Луганська, Північної Кореї, Сирії, Мальти, Австралії, Бангладешу, Болівії, Багамських островів, Канади, Малайзії, Гонконгу, Франції та Сингапуру. Докладнішу інформацію можна знайти в розділі Умови використання OKX і Заяви про ризики й відповідність нормам.© 2024 OKX. Усі права захищені.