投资组合保证金账户: 全仓交易规则 (风险单元合并）
为了提供更好的交易服务，欧易将升级组合保证金账户模式的保证金计算规则。此规则修改仅影响组合保证金模式的用户，将从 2024 年 12 月 30 日下午 4:00 (UTC+8) 开始逐步修改，并在 2025 年 1 月 21 日下午 4:00 (UTC+8) 全面应用于所有用户。同时，模拟交易的全量切换会在 2024 年 12 月 17 日下午 4:00 (UTC+8) 前完成，方便您在实盘交易切换前进行测试。
风险提示：新的保证金计算规则会对您的账户风险率产生影响，请根据您的交易情况管理账户风险。具体规则看以下介绍：
投资组合保证金 (PM) 账户模式允许用户在一个账户内同时交易现货、杠杆、永续、交割、期权五种业务，并使用风险模型确定保证金要求。该风险模型综合考虑了现货、杠杆、永续、交割和期权的组合头寸，从而有效降低投资组合的保证金要求。投资组合保证金模式既为账户提供了充足保证金覆盖，又提高了资本的使用率。类似于跨币种保证金模式，用户的不同货币资产将被转换计算成等值的美元金额，以衡量初始和维持保证金。
开通投资组合保证金账户模式须符合哪些条件？
如想开通此账户，您必须：
持有至少 10,000 美元的净资产。
声明对投资组合保证金模式有所了解。
投资组合保证金如何进行风险抵消？
风险单元合并：在升级后的 PM 账户模式中，对风险单元做了合并，具有相同标的的永续、交割和期权将被合并到同一个风险单元中，如下图所示：
调整前
模式 | ETH-USDT 风险单元 | ETH-USDC 风险单元 | ETH-USD 风险单元 |
|---|---|---|---|
衍生品对冲模式 | ETHUSDT 永续/交割 | ETHUSDC 永续/交割 | ETHUSD 永续/交割/期权 |
现货对冲模式 - USDT 模式 | ETHUSDT 永续/交割、ETH 现货、ETH/USDT 和 ETH/USDC 现货订单 | ETHUSDC 永续/交割 | ETHUSD 永续/交割/期权 |
现货对冲模式 - USDC 模式 | ETHUSDT 永续/交割 | ETHUSDC 永续/交割、ETH 现货、ETH/USDT 和 ETH/USDC 现货订单 | ETHUSD 永续/交割 |
现货对冲模式 - 币模式 | ETHUSDT 永续/交割 | ETHUSDC 永续/交割 | ETHUSD 永续/交割/期权、ETH 现货、ETH/USDT 和 ETH/USDC 现货订单 |
调整后
模式 | ETH 风险单元 |
|---|---|
现货对冲模式 | ETHUSDT 永续/交割 ETHUSDC 永续/交割 ETHUSD 永续/交割 ETHUSD 期权 ETH 现货 ETH/USDT 现货订单 ETH/USDC 现货订单 |
现货自动纳入对冲：在升级后的 PM 账户模式中，现货会被自动纳入用户选择的风险单元类型以计算保证金，如果现货和所选风险单元内的衍生品是相互对冲的状态，所需的保证金将会减少。
投资组合保证金如何计算？
维持保证金 (MMR) 计算中，所有持仓包括永续、交割、期权，以及现货都按标的划分风险单元，模拟在特定市场条件下投资组合可能发生的最大损失得到该风险单元的维持保证金。所有风险单元的 MMR 的对应的美元价值加总成为投资组合 MMR (以美元价值计）。初始保证金 (IMR) 是根据 MMR 推导所得出。
现货对冲占用
被纳入风险单元内的现货数量由风险单元内的衍生品 delta 决定。在每个风险单元内
如果现货 >0 和衍生品 delta < 0, 现货对冲占用 = min (|现货|，|现货订单、衍生品持仓&订单的delta|，用户自定义纳入对冲的现货数量)
如果现货/借币 <0 & 衍生品delta > 0, 现货对冲（借币）占用 = -min (|现货|，|现货订单、衍生品持仓&订单的delta|，用户自定义纳入对冲的现货数量)
否则, 现货对冲占用 = 0.
投资组合保证金计算
投资组合保证金由衍生品保证金和借币保证金组成。每个风险单元下的衍生品保证金的加总和投资组合的借币保证金构成投资组合的维持保证金要求(MMR)。
衍生品 MMR1 = max (正 delta 衍生品 MMR，负 delta 衍生品MMR，总衍生品 MMR)
衍生品MMR2 = max (考虑现货挂单的正 delta 衍生品 MMR，考虑现货挂单的负 delta 衍生品 MMR，考虑现货挂单的总衍生品 MMR)
衍生品MMR = min (衍生品 MMR1，衍生品 MMR2)MMR = 衍生品 MMR + 借币 MMRIMR= 1.3 x 衍生品 MMR + 借币 IMR
公式里:
A = 正 delta 衍生品 MMR = 所有衍生品持仓、对冲纳入的现货、正 delta 的所有未平仓衍生品订单、流动性市场的RFQ 订单中所有衍生品的组合 MMR
B = 负 delta 衍生品 MMR = 所有衍生品持仓、对冲纳入的现货、负 delta 的所有未平仓衍生品订单、流动性市场的RFQ 订单中所有衍生品的组合 MMR
C = 总衍生品 MMR = 所有衍生品持仓、对冲纳入的现货、流动性市场的 RFQ 订单中所有衍生品的组合 MMR考虑现货挂单的正 delta 衍生品 MMR = A + 正 delta 的所有现货订单、流动性市场的 RFQ 订单中所有现货的组合 MMR考虑现货挂单的负 delta 衍生品 MMR = B + 负 delta 的所有未平仓现货订单、流动性市场的 RFQ 订单中所有现货的组合 MMR考虑现货挂单的总衍生品 MMR = C + 流动性市场的 RFQ 订单中所有现货的组合 MMR
A. 衍生品 MMR
衍生品保证金计算 6 种风险 (MR1-6），在特定市场条件下对每个风险单元进行压力测试并考虑减仓成本 (MR7) 以及稳定币脱钩风险 (MR9）。减仓成本涵盖交易费用和滑点。具体的详细信息见附录。
MR1：现货和波动率变化风险 (适用于所有衍生品，以及在现货对冲模式下的现货&现货订单)
MR2：时间价值风险 (仅适用于期权)
MR3：波动率跨期风险 (仅适用于期权)
MR4：基差风险 (适用于所有衍生品，以及在现货对冲模式下的现货和现货订单)
MR5：利率风险 (仅适用于期权)
MR6：极端市场波动风险 (适用于所有衍生品，以及在现货对冲模式下的现货)MR7：减仓成本 (适用于所有衍生品)
MR9: 稳定币脱钩风险 (适用于所有衍生品，以及现货和现货订单)
衍生品 MMR = max {[max (现货和波动率变化风险、时间价值风险、极端市场波动风险) + 基差风险 + 波动率跨期风险 + 利率风险 + 稳定币脱钩风险]，减仓成本}
B. MR8：借币维持保证金/初始保证金
借币保证金由相对应的借币金额计算，请参考最新的借币维持保证金率和初始保证金率请参考：
自动借币模式下，如果某个币种余额或权益不足但整体美元价值充足时，用户同样可以通过卖出该币种现货或交易该币种作为结算货币的合约。当该币种由于超额卖出或者该币种作为结算货币的合约亏损时，系统将会自动产生该币种的负债，进行利息收取。借币包括杠杆借币、期权买方借币、由衍生品仓位造成的未实现亏损以及买卖衍生品仓位产生的借币。
*其中维持保证金率参考币种梯度，初始保证金 = 1/币种借币杠杆倍数
C. 保证金率的计算
*所需保证金的美元价值：
加总每个风险单元下币种所需 MMR/IMR 所对应的等值美元价值。
*投资组合的美元价值
由于每种币种的流动性存在差异，平台根据一定的贴现率计算投资组合中每种币种的等值美元价值。请参考最新的贴现率表。
*投资组合的保证金率由投资组合的美元价值除以所需保证金的美元价值决定。
现有/模拟投资组合的投资组合保证金是多少？
投资组合创建器和 API 接口可供用户测试投资组合保证金，适用现有的仓位 (即使用户正在使用其他保证金模式），以及任何模拟的投资组合。
用户在投资组合创建器模拟新仓位。IMR 和 MMR 如下所示。用户还可以将现有仓位与模拟仓位结合检查IMR和MMR的影响。
当鼠标悬浮在 MMR 周围，系统会显示每种场景的风险敞口。
强制减仓的过程
当保证金率低于某个阈值 (如 300%) 时，系统向账户所有者发送强制减仓预警。
投资组合保证金模式下的强制减仓在保证金比率达到 100% 时触发。需要注意由于期权流动性低，强制减仓过程可能创建新的仓位，以降低整个投资组合的风险敞口。
强制减仓流程会按顺序执行以下步骤，每个流程结束后，会进行下一个流程，不会退回到上一个流程，直到账户回到安全状态 (保证金比率>110%) 或账户中所有仓位被减光，减仓流程完成。
步骤1：稳定币风险动态对冲过程 (DDH1)
动态对冲即 Delta Dynamic Hedging，指利用 delta 动态对冲原理，通过调整永续或者交割合约的持仓来降低投资组合保证金账户的稳定币脱钩风险。DDH1 适用于 MR9 在所有风险中占主导的场景 (例如发生稳定币脱钩场景）。
步骤2：动态对冲过程 (DDH2)
动态对冲即Delta Dynamic Hedging，指利用delta动态对冲原理，通过调整永续或者交割合约的持仓来降低投资组合保证金账户的整体风险。DDH2适用于MR1或者MR6在所有风险中最大的期权持仓（例如BTCUSD指数下跌15%）
步骤3：基差风险对冲过程
基差风险对冲是为了降低基差风险。基差风险对冲针对基差风险最大的风险单元。会通过同时减掉跨期对冲的仓位组合来降低基差风险 (包括现货，衍生品）。
步骤4：普通仓位的减仓流程
普通仓位的减仓流程优先考虑能使账户持仓更安全的仓位，以减少账户维持保证金，减仓数量由默认系统配置 (各衍生品的流动性) 和可交易仓位决定。普通仓位的减仓流程优先考虑能使账户持仓更安全的仓位，以减少账户维持保证金，减仓数量由默认系统配置 (各衍生品的流动性) 和可交易仓位决定，另外系统会根据配置每次减一挡来进行梯度减仓，直到账户变安全。
附录：保证金计算
MR1：现货和波动率变化风险
现货和波动率压力测试包括向上或向下移动现货价格或维持不动，并结合向上或向下移动隐含波动率或维持不动。MR1是在21种场景下的最大亏损值 (21种场景包块7种现货价格改变 x 3种隐含波动率改变；隐含波动率改变取点数或者百分比变化产生的最大亏损)
价格变动
币种 | 最高价格变动 |
BTC， ETH | +/- 0%, 5%, 10%, 15% |
SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA | +/- 0%, 7%, 14%, 20% |
其他 | +/- 0, 8%, 16%, 25% |
隐含波动率变动 (仅适用于期权；点或者百分比)
到期时间 | 最大隐含波动率变化（点） | 最大隐含波动率变化（百分比） |
0天 | 30 （例子：当前50%, 压力测试值则为80%或者20%) | 50 （例子：当前50%，压力测试值75%或25%） |
30天 | 25 | 35 |
60天 | 20 | 25 |
MR2：时间价值风险 (仅适用于期权)
时间价值风险衡量期权价值在 24 小时内的减少，假设现货价格和隐含波动率没有变化。这个数字代表在现货价格和隐含波动率没有变化时的投资组合价值的亏损。
MR3：波动率跨期风险 (仅适用于期权)
隐含波动率变化可能对同一标的不同到期日的期权产生不同影响。波动率跨期风险衡量在 MR1 中无法衡量的隐含波动率对于不同到期日期权的不同变化的风险。
MR4：基差风险
MR4 不仅考虑基差风险，同时会考虑期限风险，以便更准确地反映不同时间范围内的风险变化。
基差风险：是指资产的现货价格和合约价格未能完美同步波动的风险。这种差异可能导致对冲失效。例如，如果你持有 BTC 并卖出 BTC 期货合约以对冲价格下跌风险，现货价格与期货价格的差异 (即基差) 可能扩大或缩小，从而产生意外的损益。
基差 = 合约价格 − 现货价格 = 51,000 − 50,000 = 1,000
时间是基差风险的重要因素。随着期货合约到期，期货价格通常会与现货价格趋同，从而降低基差。然而，在到期前，市场情绪、利率或流动性等因素可能导致基差波动，增加风险。距离到期时间越长，基差的波动性越大，从而使对冲效果变得不稳定。
公式如下：
参数解释：
币种的最低百分比费用 a
这是一个兜底逻辑为了保护交易所我们要考虑到极差一个最小的波动值
不同币种 a 的值不同，如下表格：
币种 | a |
BTC， ETH | 0.20% |
SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA | 0.80% |
其他 | 2% |
注意：我们更改了第 2 层中的资产。请注意，第 2 层中的资产曾经是 LTC、BCH、EOS、DOT、BSV、LINK、FI、ADA、TRX、UNI 和 XRP。
2. 年化波动风险
期限风险参数表示资产价格的预期年化波动性或变动幅度。它以百分比形式衡量资产在一年内可能经历的价值变动
用于计算不同时间范围内的保证金需求或风险敞口，帮助预测资产价值的波动风险。
币种 | 年化波动风险 |
BTC， ETH | 7.50% |
SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA | 22.50% |
其他 | 45.00% |
注意：我们更改了第 2 层中的资产。请注意，第 2 层中的资产曾经是 LTC、BCH、EOS、DOT、BSV、LINK、FI、ADA、TRX、UNI 和 XRP。
3. 交易产品的到期日
交易产品 | 到期天数 |
现货 | 0 |
永续 | 0.33 |
交割和期权 | 合约到期日 – 今日日期 |
4. Cash delta t
这会将具有相同到期日的 cash delta 进行分组，生成一个 cash delta t。如果标的货币有 5 个不同的到期日，将计算overall roll shock 百分比费用并乘以每个 cash delta t 进行汇总。
每个本位维度的 cash delta 算法
USDT 本位永续合交割合约：Cash delta = 合约面值 x 合约乘数 x 标记价格 x USDT 美元价格 x 持仓张数；
USDC 本位永续合交割合约：Cash delta = 合约面值 x 合约乘数 x 标记价格 x USDC美元价格 x 持仓张数；币本位永续交割合约：Cash delta = [ 1/(标记价格 x (1+0.01%))] x 合约面值 x 合约乘数 x 币种美元价格；期权合约：Cash delta = cash delta contract (代码中为 OptionBsDelta 字段) x 合约面值 x 合约乘数 x 标记价格；现货：Cash delta = 现货参与对冲数量 x 币种美元价格 + 现货挂单币数 x 币种美元价格；例如，您持有现货、永续合约和期货/期权，分别在1天和7天后到期
Cash delta t (现货) = 5000
Cash delta t (永续合约) = -2000
Cash delta t (1 天后到期的交割和期权) = 3000
Cash delta t (7 天后到期的交割和期权) = 2000
MR5：利率风险（仅适用于期权）
利率风险按照主成分分析的方法，取以天为单位的隐含波动率曲线，平行移动利率率曲线和改变利率曲线的斜率计算对投资组合的影响。这里的利率指期权定价模型中的利率。
下图中 PC1 解释利率曲线的平行移动，PC2 解释利率曲线的斜率改变。
Days | 1 | 7 | 14 | 30 | 90 | 180 | 360 | 720 |
PC1 | 3 | 2 | 1.75 | 1.5 | 1 | 0.9 | 0.8 | 0.7 |
PC2 | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | -0.5 | -0.75 | -0.9 |
利率风险压力测试包括8种情景，分别是移动利率曲线+/- 5% x PC1, +/- 2.5% x PC1, +/- 3% x PC2, +/- 2% x PC1. MR5 指在此 8 种场景中投资组合的最大亏损。
MR6：极端市场波动风险
极端市场波动情景类似 MR1，这里最大现货价格波动放大为两倍的 MR1 的现货价格波动，隐含波动率无变化。MR6主要测试期权在极端波动时的行权风险，MR6 为现货在正向和负向波动下组合产生亏损的平均值。在仅有交割永续的情况下，MR6 应该等于 MR1。
币种 | 最高价格变动 |
BTC， ETH | +/- 30% |
SOL, DOGE, PEPE, XRP, BNB, SHIB, LTC, ORDI, WLD, BCH, ADA | +/- 40% |
其他 | +/- 50% |
MR7：减仓成本
步骤一：未调整减仓成本
未调整减仓成本包括交易费用和滑点。经调整减仓成本在未调整的减仓成本上加权对应档位的规模乘数。每张合约减仓成本 = 每张合约滑点 + 每张合约手续费
交割/永续减仓成本
每张合约交易手续费 = taker 的手续费率 x 合约乘数 x 合约面值
每张合约滑点由统一账户单/跨币种第一档的维持保证金决定。
期权减仓成本
每张合约手续费 = min (taker的手续费率 * 合约乘数 * 合约面值，12.5% * 标记价格 * 合约乘数 * 合约面值）
对于多头头寸：每张合约滑点 = min (max(每个delta的最低费用，每个delta的最低费用 * delta的绝对值），标记价格）* 合约乘数
对于空头头寸，每张合约滑点 = max (每个delta的最低费用，每个delta的最低费用 x delta的绝对值) x 合约乘数
以 BTC 为例，每个 delta 的最低费用 = 0.02
步骤二：经调整减仓成本
未调整减仓成本是上述所有费用的总和。经调整减仓成本在交割、永续和期权空头原始减仓成本的基础上通过规模乘数算出。期权多头的减仓成本不需要经过规模乘数的调整。MR7 = 期权多头的未经调整减仓成本 + 交割、永续、期权空头的经调整减仓成本BTC 和 ETH 上的规模乘数请参考规模乘数的最新调整
第 (i) 层 | 未调整减仓成本范围 (美元) | 规模乘数 |
1 | [0 ~10,000] | 1 |
2 | (10,000 ~70,000] | 2 |
3 | (70,000 ~170,000] | 4 |
4 | (170,000 ~300,000] | 6 |
5 | (300,000 ~470,000] | 8 |
6 | (470,000 ~700,000] | 10 |
7 | (700,000 ~+∞) | 12 |
LTC、BCH、EOS、DOT、BSV、LINK、FIL、ADA、TRX、XRP、ETC的规模乘数
第（i）层 | 未调整减仓成本范围（美元） | 规模乘数 |
1 | [0 ~7,000] | 1 |
2 | (7,000 ~16,000] | 2 |
3 | (16,000 ~29,000] | 3 |
4 | (29,000 ~43,000] | 4 |
5 | (43,000 ~69,000] | 5 |
6 | (69,000 ~95,000] | 6 |
7 | (95,000 ~121,000] | 7 |
8 | (121,000 ~147,000] | 8 |
9 | (147,000 ~ +∞) | 9 |
其他币种的规模乘数
第（i）层 | 未调整减仓成本范围（美元） | 规模乘数 |
1 | [0 ~3,000] | 1 |
2 | (3,000 ~8,000] | 2 |
3 | (8,000 ~14,000] | 3 |
4 | (14,000 ~19,000] | 4 |
5 | (19,000 ~27,000] | 5 |
6 | (27,000 ~36,000] | 6 |
7 | (36,000 ~45,000] | 7 |
8 | (45,000~54,000] | 8 |
9 | (54,000 ~63,000] | 9 |
10 | (63,000 ~72,000] | 10 |
11 | (72,000 ~81,000] | 11 |
12 | (81,000 ~90,000] | 12 |
13 | (90,000 ~+∞) | 13 |
MR8：借币保证金
自动借币模式下，如果某个币种余额或权益不足但整体美元价值充足时，用户同样可以通过卖出该币种现货或交易该币种作为结算货币的合约。用户账户将产生潜在借币，经调整后权益将用作保证金要求。 当超卖或衍生品损失导致货币权益低于0时，该货币的实际负债和相应利息将自动生成。
在非借币模式下，用户只能使用某一货币的可用余额或可用权益开仓现货、交割、永续和期权。可能会出现某一货币的权益无法偿付以该货币结算的损失的情况。在这种情况下，如果账户拥有其他货币的剩余权益，且账户的整体美元价值足够，则账户将是安全的，真实负债将被动产生。如果负债在该货币的免息范围内，则不收取利息。当货币负债超过免息限额时，将触发自动换币 (TWAP）。系统将自动使用账户中其他币种的可用权益来支付负债，并使其保持在免息限额内。TWAP 将正资产出售成 USDT 并用 USDT 偿还负债，请参考自动换币规则介绍
潜在借币 = 真实借币 + 虚拟借币
真实借币包括杠杆借币、期权买方借币以及合约持仓导致的未实现亏损，实际借币占用用户杠杆梯度限额、母账户限额、平台总出借限额。真实借币中合约持仓导致的未实现亏损享受免息额度，杠杆借币、期权买方借币、合同已实现亏损导致的借币不享受免息限额。
虚拟借币包括合约开仓借币，虚拟借币占用用户杠杆梯度限额，但不占用用户母账户额度和平台总出借额度。
请参阅有关免息限额规则的详情。
MR9：稳定币脱钩风险
在升级后的 PM 账户模式中，将不同本位的风险单元进行了合并，例如，BTC-USDT，BTC-USDC，BTC-USD 涉及的衍生品被并入到一个风险单元中，因此不同本位的衍生品、现货仓位可以互相对冲，当稳定币出现脱钩情况时，这种对冲关系将为用户带来风险，这种风险将由 MR9 来进行衡量。
MR9 的主要计算逻辑如下：
第一步：计算USDT，USDC，USD 本位维度的 cash delta
USDT本位永续合交割合约：Cash delta = 合约面值 x 合约乘数 x 标记价格 x USDT 美元价格 x 持仓张数；
USDC本位永续合交割合约：Cash delta = 合约面值 x 合约乘数 x 标记价格 x USDC 美元价格 x 持仓张数；
币本位永续交割合约：Cash delta = [ 1/(标记价格*(1+0.01%))] x 合约面值 x 合约乘数 x 币种美元价格；
期权合约：Cash delta = cash delta contract (代码中为 OptionBsDelta 字段) x 合约面值 x 合约乘数 x 标记价格；
现货：Cash Delta = 现货参与对冲数量 x 币种美元价格 + 现货挂单币数 x 币种美元价格；
第二步：分组计算出存在跨本位对冲关系衍生品总规模
按照固定顺序 USDT-USD > USDT-USDC > USDC-USD 计算对冲规模
例如 计算 USDT-USD 对冲规模
如果 USDT本位 cash delta 与 USD 本位 cash delta 同号 (或者至少一个为0），则 USDT-USD 对冲规模 = 0；
否则 USDT-USD 对冲规模 = min {abs (USDT本位 Cash Delta), abs (USD本位 Cash Delta)}
第三步：按照梯度档位计算 MR9根据第三步计算得到的三个跨本位对冲规模 【USDT-USD对冲规模】【USDT-USDC对冲规模】【USDC-USD对冲规模】，以及【USDT/USD】【USDC/USD】【USDT/USDC】的指数价格，查询对应梯度档位表，确定该档位对应的MR9 Factor系数
举例：USDT-USD 对冲规模 10,000,000 USD，对应 USDT/USD = 0.99，属于第三档，按照前三档进行阶梯计算，MR9= 第一档的对冲规模 x 第一档收取的 MR9 factor + 第二档的对冲规模 x 第二档收取的 MR9 factor + 第三档的对冲规模 x 第三档收取的 MR9 factor= 1,000,000 x 0.5% + 4,000,000 x 1% + 5,000,000 x 1.5% = 120000 USD
USDT-USD 梯度档位表
USDT-USD 指数 跨本位对冲规模 | 0.995以上 | 0.98 | 0.97 | 0.96 | 0.95 | 0.94 | 0.93 | 0.92 | 0.91 | 0.9 | 0.8 | 0.8以下 |
第一档 0 - 1,000,000 USD | 0.5% | 0.5% | 1% | 2% | 3% | 5% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 40% |
第二档 1,000,000 - 5,000,000 USD | 1% | 1.5% | 2% | 3% | 4% | 6% | 12% | 18% | 21% | 27% | 30% | 40% |
第三档 5,000,000 - 10,000,000 USD | 1.5% | 2% | 3% | 4% | 5% | 10% | 15% | 21% | 24% | 30% | 30% | 40% |
第四档 10,000,000 - 20,000,000 USD | 2% | 3% | 4% | 5% | 6% | 12% | 18% | 24% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第五档 20,000,000 - 30,000,000 USD | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% | 15% | 21% | 27% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第六档 30,000,000 - 40,000,000 USD | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | 17% | 27% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第七档 40,000,000 - 50,000,000USD | 5% | 6% | 7% | 8% | 12% | 20% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第八档 50,000,000+ USD | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
USDC-USD 梯度档位表
USDC-USD 指数 跨本位对冲规模 | 0.995以上 | 0.98 | 0.97 | 0.96 | 0.95 | 0.94 | 0.93 | 0.92 | 0.91 | 0.9 | 0.8 | 0.8以下 |
第一档 0 - 1,000,000 USD | 0.5% | 0.5% | 1% | 2% | 3% | 5% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 40% |
第二档 1,000,000 - 5,000,000 USD | 1% | 1.5% | 2% | 3% | 4% | 6% | 12% | 18% | 21% | 27% | 30% | 40% |
第三档 5,000,000 - 10,000,000 USD | 1.5% | 2% | 3% | 4% | 5% | 10% | 15% | 21% | 24% | 30% | 30% | 40% |
第四档 10,000,000 - 20,000,000 USD | 2% | 3% | 4% | 5% | 6% | 12% | 18% | 24% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第五档 20,000,000 - 30,000,000 USD | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% | 15% | 21% | 27% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第六档 30,000,000 - 40,000,000 USD | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | 17% | 27% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第七档 40,000,000 - 50,000,000USD | 5% | 6% | 7% | 8% | 12% | 20% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第八档 50,000,000+ USD | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
USDT-USDC 梯度档位表
USDT-USDC 指数 跨本位对冲规模 | 0.995以上 | 0.98 | 0.97 | 0.96 | 0.95 | 0.94 | 0.93 | 0.92 | 0.91 | 0.9 | 0.8 | 0.8以下 |
第一档 0 - 1,000,000 USD | 0.5% | 0.5% | 1% | 2% | 3% | 5% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 40% |
第二档 1,000,000 - 5,000,000 USD | 1% | 1.5% | 2% | 3% | 4% | 6% | 12% | 18% | 21% | 27% | 30% | 40% |
第三档 5,000,000 - 10,000,000 USD | 1.5% | 2% | 3% | 4% | 5% | 10% | 15% | 21% | 24% | 30% | 30% | 40% |
第四档 10,000,000 - 20,000,000 USD | 2% | 3% | 4% | 5% | 6% | 12% | 18% | 24% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第五档 20,000,000 - 30,000,000 USD | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% | 15% | 21% | 27% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第六档 30,000,000 - 40,000,000 USD | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | 17% | 27% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第七档 40,000,000 - 50,000,000USD | 5% | 6% | 7% | 8% | 12% | 20% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |
第八档 50,000,000+ USD | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 30% | 40% |