2021的前半年，加密市场经历了什么？

2021年已然过半，回顾加密市场这半年的走势，大致可以按第一季度和第二季度分为两个阶段，在第一个阶段大多数加密资产走出了强势的单边上涨行情，用波澜壮阔来形容毫不过分；而在第二个阶段则跌宕起伏，接踵而至的大幅下跌使得众多投资者措手不及，可谓几家欢喜几家愁。在接下来的内容里我们将从近半年来加密市场概览以及机构进场助推比特币“出圈”、以太坊生态特别是DeFi和NFT的创新发展等几个维度来为各位读者重点介绍。

加密市场半年概况

首先来看从2021年1月到6月，整个加密市场总市值的变化。据coingecko统计，在今年年初时，加密资产市场的市值规模为7770亿美元左右，相当于新加坡股市的总市值；至5月12日增长到2.62万亿美元的规模，与印度全国股市市值相当；虽然在6月最后一天加密市场的总市值缩水至1.5万亿左右，但依然和澳大利亚的股市市值不相上下。

加密市场市值规模是各类加密资产价格表现的总和，所以这一数值变化的背后，主要是受到加密资产价格波动影响。以比特币为例，在1月2号突破2万美元之后，短短70天之后的3月13日就顺利问鼎6万美元关口，涨幅达200%，在第一季度所出现的如此高斜率的拉升态势不可谓不凶猛。

然后从现货市场的交易情况来看，据tokeninsight发布的报告称，整个加密资产市场在2021年第一季度，现货总交易量创下单季度新高，达到14万亿美元，超过2019年全年的交易量，相当于2020年全年交易量（21.08万亿美元）的66.4%。

最后来看合约市场的交易数据，据bybt统计，在2021年上半年中，加密市场合约交易的总金额达到26.066万亿，其中第一季度交易量10.37万亿美元，第二季度交易量15.696万亿美元。

同时我们还可以和2020年第三四季度做一个粗略对比，上图是bybt统计的自2020年6月至今的加密市场合约成交额情况，从中可以明显看出进入2021年1月以来，合约成交量有明显的增长，并在今年的第二季度达到高峰。

机构下场照进现实，比特币不断“出圈”

近年来，“出圈”是一个在网络上经常被讨论的现象。一个事物从它原生的圈层中突破出来，被更多的人所熟悉、了解，这个过程在表现上看是其品牌或者声量的提升，但实际上“出圈”的影响并不仅限于此，因为伴随着“出圈”的进程，往往还将大大拓展新生事物的应用场景，以及带来更广阔更坚实的用户基础。

在业内主流观点看来，本轮牛市与之前的牛市最大的一点不同就在于增量市场的来源发生了很大变化。具体的说，就是之前的牛市进程中，更多是由个人投资者源源不断的进入加密市场从而带来增量资金来推动牛市的发展，而在这轮牛市中，机构投资者俨然接替了个人投资者，成为推动牛市前进的主力军。在今年2月中旬，比特币市值刚刚突破一万亿美元时，我们就曾注意到这一现象，为各位读者总结了特斯拉以及MicroStrategy等投资机构或者知名跨国企业投资并持有比特币的情况，今天我们再次来回顾一下。

2月8日，特斯拉向美国证券交易委员会（SEC）披露了其已购买了价值15亿美元的比特币，随后在特斯拉公布的第一季度财报中显示，特斯拉卖出了其持仓的10%，“用来验证比特币市场的流动性”，并从中获利1.01亿美元。相比该企业2020年全年的净利润 7.21亿美元，仅这一手波段操作的收益就占到了去年净利润的16%左右，相当具有诱惑力。

此外，据OKLink统计，目前至少有40家公司机构持有比特币，总价值 超过183.7亿，占BTC市值达到2.96%。其中排名前五的分别是Block.one、MTGOX K.K、MicroStrategy Inc、Tesla, Inc、The Tezos Foundation，当然，如果除去Block.one、MTGOX K.K和The Tezos Foundation这些传统圈内基金会或者交易所，公司机构中持仓最大并且增长最快的依然是MicroStrategy Inc。据最新数据显示，相较于前文中2月中旬时的统计，MicroStrategy Inc所持有的比特币增长了近3万枚，达到了10.5万枚，占到其公司市值的55.79%，这种举全公司之力“押注”加密资产的做法，在上市公司中也实属大手笔。

在比特币的大买家里，除了这些公司组织，还有一类机构群体不得不提，那就是以灰度为代表的信托基金和以Purpose Bitcoin ETF为代表的比特币ETF基金。

同样据OKLink的统计数据，当前灰度旗下管理的加密资产总价值已经超过300亿美元，其中Grayscale Bitcoin Trust持有65.13万枚比特币，占到目前比特币流通量的3.47%，总价值达到220.31亿美元。

具体来看，Grayscale Bitcoin Trust在2021年上半年的增持操作主要集中在1月份，持仓从60余万枚比特币增长到65万枚以上，随后保持相对平稳的走势。

另外，在2021年2月19日，全球首只比特币ETF——Purpose Bitcoin ETF（代码BTCC）在多伦多交易所获批上市，这也是全球首只同时面向机构投资者和个人投资者的比特币基金，开创了历史先河。和灰度比特币信托的运作模式相比，不仅门槛更低，支持加元和美元两种法币购买，每份BTCC定价仅为10 加元，而且管理费也仅有1%，相当于灰度的50%。

据TSX交易所数据显示，该只比特币ETF当天全天成交量超过965万份，位居多伦多交易所当日所有品种成交量前10。首日成交额高达1.65亿美元，占加拿大股市日均成交额104亿美元的1.6%，远高于加拿大新上市ETF首日的平均成交量。

通过以上机构进军比特币投资市场的节奏我们不难发现，随着各方面基础设施的不断完善，特别是由于合规通道打开、更多机构进场之后，加密市场的稳定性、便捷性和流动性都得到了大大提高，这无疑为个人投资者了解、参与加密市场投资提供了更多的保障。而且随着市场的进一步发展，已经有越来越多的合格机构投资者向美国SEC提交了上线比特币ETF的申请，根据目前的公开消息，已经有多只比特币ETF进入了SEC的审查流程，一旦有一只或几只比特币ETF获批上市，那么对于加密市场而言，必将又是一个里程碑事件。

以太坊生态的大发展

在这一轮牛市中，以太坊无疑是一个足以和比特币争辉的实力竞争者，以至于市场上出现了越来越多的“以太坊终将超越比特币”、“以太坊才是未来加密世界的基石”之类的观点，那么为什么以太坊会受到越来越多的投资者的青睐？

首先要提到的就是ETH2.0，作为以太坊网络升级的重要一步，也是以太坊由POW共识机制向POS转变的重要过程，ETH2.0路线图的公布以及升级过程有条不紊的推进，让投资者在2021年看到了更多的希望。

最直观的依然是ETH价格和总市值的变化。据欧易OKX行情信息，在2021年上半年间，ETH价格由725美元上涨到4371.96美元，涨幅达到503%，远超同期比特币涨幅。从总市值数据来看，也由年初的842亿美元一路上涨到4994.8亿美元。

其次是近半年来DeFi大发展带来的以太坊生态的空前繁荣。

从上图可以发现，DeFi自从2020年夏季爆发之后，在第四季度经历了一个发展低潮期，然而进入2021年以来，再次快速进入一个高速增长期，而且不论是从势头还是体量来看，都要高于2020年夏季的爆发潮。从数据来看，1月初DeFi的锁仓量尚不足157亿美元，而到了5月中旬则增长到889亿美元，是2020年及以前总锁仓量的数倍。

由此还带来了以太坊网络手续费的飙升，从下图可以看到，在2021年1月~5月的大多数时间里，以太坊网络手续费都处于相对高位水平，2月23日更是达到431.97Gwei，一度逼近2020年夏季高峰期的价格。

但在处理高昂手续费带来的交易拥堵、效率低下的问题过程中，同样让我们见到了以太坊生态的生命力，以EIP-1559提案为代表的手续费改进建议已经确定将在伦敦升级中进行部署，此外还有众多开发者为之努力的rollup扩容方案也在积极解决上述问题。

既然说到了DeFi，那么还有一个话题是绕不开的。那就是今年5·19下跌行情中带来的巨额清算，据OKLink统计数据，在当天的下跌行情下，基于以太坊的DeFi借贷协议中有共计3.95亿美元的资产遭到了清算，超过了近一年来全部清算量的总和，算得上是2021年上半年创纪录的事件。

在DeFi之外，在以太坊生态中另一个带给市场惊喜的要数NFT了。NFT以非同质化通证的概念与艺术品收藏、体育竞技等多个细分市场完美结合，再次打出了一场漂亮的“出圈”之战，据coingecko统计，目前NFT相关项目的总市值已经达到155亿美元，占加密市场总市值的1.1%。据媒体公开报道信息，保时捷、NBA等众多知名品牌或企业已经纷纷开通了NFT交易平台；eBay也在5月中旬表示允许在其平台上销售数字收藏品的NFT，成为首家涉足NFT领域的电子商务公司。

结语

当然，除了以上我们所提到的，在2021年上半年里，还有很多值得书写和铭记的事件，比如有doge掀起的疯狂“小动物”币风潮，还有稳定币市场的快速发展和算法稳定币异军突起等等，在这里由于篇幅关系不再一一展开。希望在经历了今年上半年的动荡之后，加密市场能够向着更高更远的未来迈进。