爆仓强平制度

发布于 2022年6月16日更新于 2024年5月21日阅读时长 4 分钟

1. 什么是爆仓强平制度?

强平制度是当用户仓位或账户的保证金率触发危险线时,系统处理用户风险仓位的过程。具体过程包括“预减仓校验 (撤单)”,“减仓”,“强平”。各个模式的强平过程有所不同,详情参考各模式全仓交易规则。

2. 什么是维持保证金率、强平手续费、强平罚金?

1.维持保证金率:

逐仓、单币种全仓、跨币种全仓:保证金率中的维持保证金是根据各个仓位的仓位价值,乘以其对应的维持保证金率再加总得出。维持保证金率是用户维持当前仓位所需的最低仓位保证金率。

单币种全仓

跨币种全仓

另外,组合保证金模式中的维持保证金不是根据维持保证金率计算而来,而是根据各种压力场景测试下的最大亏损值来确定,详情见:组合保证金模式

2. 强平手续费:

各账户模式下账户/仓位保证金率 ≤ 100%时,账户触发强制减仓。强平手续费是爆仓过程中,系统处理爆仓单所需要收取的手续费,是以用户当前所在手续费等级的吃单 (Taker) 手续费率计算 (其中期权还需要和期权费的 12.5% 取最小值)。

3. 强平罚金:

是交易所在处理爆仓单过程中,为了承担市场波动所需要额外从用户账户征收的费用,用来承担处理仓位的滑点和一些穿仓损失。该笔资金的净盈亏会注入到风险准备金账户进一步保护用户。维持保证金和强平罚金是强绑定关系,具体规则见文章最后部分。

3. 为什么设置梯度维持保证金率制度?如何计算?

为防止大型仓位强制平仓时,对市场的流动性造成剧烈冲击,产生大额的穿仓损失。欧易实行阶梯维持保证金率制度,即用户的持仓仓位越大,维持保证金率越高,用户可选的最高杠杆倍数越低。

1. 交割/永续:

逐仓模式:每个合约每个方向的仓位单独计算“张数”、“档位”、“该仓位所需的维持保证金率”; 全仓模式:每个合约所有方向的仓位一起计算“张数”、“档位”、“该仓位所需的维持保证金率”。当用户在一个币种下同时持有多个到期日合约时,按照所有不同到期日合约总张数来计算用户张数。例如,若用户持仓 BTC 交割当周合约 1,000 张,次周合约 500 张,当季合约 500 张,次季合约 500 张,则用户仓位合约张数按照 2,500 张计算,处于档位 2。

下表为 BTC U本位交割合约维持保证金率档位规则:

各币种档位详情见:/trade-market/position/futures

2. 币币杠杆 根据借币量去梯度档位中寻找所需要的维持保证金率。其中,逐仓杠杆、单币种全仓杠杆可以参考“币对梯度”;跨币种,组合保证金模式参考“币种梯度”。 币对梯度:

币种梯度:

各币种/币对档位详情见:/trade-market/position/margin

3. 期权 根据期权张数去梯度中寻找对应的保证金系数,其中组合保证金账户全仓不适用此方式 (逐仓适用)

各币种档位详情见:/trade-market/position/option

4. 杠杆爆仓过程

  1. 对于逐仓、单币种全仓杠杆仓位的爆仓:系统会根据梯度减仓算法,从用户仓位接过负债,并从资产部分收取偿还负债的量,以及收取一定的强平罚金;

  2. 对于跨币种、组合保证金账户全仓余额的爆仓:系统会根据梯度减仓算法,选取最能让账户变安全的负债。而对于需要用来买回负债的正资产,系统会根据流动性从差到好去选择 (即币种最大折扣率从小到大的顺序)。

5. 用户爆仓过程中需要如何被收取强平罚金?

1. 对于币币杠杆业务线

*以下单位都为币种

跨币种余额爆仓例子

此时若 BCH 10 个,ETH 10 个,BTC -1 个,根据折扣率顺序,优先处理 BCH,再处理 ETH BTC的强平罚金 = 1 × 1% = 0.01 BTC

1)BCH 属于第一个正币资产,正资产不充足情况 此时 BCH的强平罚金 = 10 × (1 + 2%) × 2% = 0.19607843 BCH

2)此时 ETH 10 个, 剩余待偿还 BTC = 1.01 – (10 – 0.19607843) × 200 / 10,000 = 0.81393957 BTC,属于正资产充足的情况 需要卖出ETH的数量 = 0.81393957 × 10,000 × 1.0005 / 2,000 = 4.0717327 ETH 需要征收对应卖出ETH的强平罚金 = 4.0717327 × 5% = 0.20358664 ETH *若此时 ETH 1 个,属于正资产不充足的情况,则 ETH 会被全量卖出,其中里面含有卖出ETH的强平罚金= 1 / [1 – 1 / (1 + 1%) × (1 + 0.05%)] = 0.01039579

2. 对于交割/永续业务线

*组合保证金模式 (Portfolio margin mode) 下的强平罚金也是按此公式计算

3. 对于币本位期权

*组合保证金模式 (Portfolio margin mode) 下的强平罚金也是按此公式计算 *c 为配置项