关于虚拟资产的常见问题及解答

随着加密领域的创新和虚拟资产价格的波动，讨论加密市场和虚拟资产已经随处可见了。但是您对虚拟资产了解多少呢？在本文中，我们整理了一些关于虚拟资产最常见的问题及解答，供您参考。我们将问题分为四个部分，涵盖：

• 加密领域的基础知识

• 虚拟资产涉及的风险

• 虚拟资产的监管问题

• 虚拟资产和区块链如何运作

加密市场基础知识

什么是虚拟资产？

虚拟资产是使用加密技术来保护交易并控制资产所有权所创建的虚拟资产，它们通常独立于银行或政府等中央机构运作。多数虚拟资产都是去中心化的，即意味着没有任何一个实体控制或管理网络。

什么是比特币（BTC）？

最著名的虚拟资产是比特币，它是由一个化名为“中本聪”的未知个人或群体于2009年创建的开源项目。

比特币在点对点网络上运行，交易被验证并记录在一个名为区块链的去中心化账本上。加密密钥保护交易，比特币的供应量通过一个被称为挖矿的过程所限制和控制。

比特币的最小单位叫什么？

比特币（BTC）是有史以来第一个被创造的虚拟资产，也是目前市值最大的虚拟资产。您可以在几乎任何虚拟资产交易所找到它。而像美元的最小单位为美分一样，比特币也具有最小单位——satoshi（中本聪，简称“聪”）。

什么是satoshi？

satoshi，中本聪，是比特币的最小单位，1 个比特币等于 1 亿聪，并以比特币协议的神秘创造者“中本聪”的名字命名。在比特币刚面世之时，BTC的价格是以美分计算的。随着BTC价格增长，对于大多数交易者来说，1个比特币俨然太贵了，所以聪也成为了比较常用的单位。

Satoshis让比特币的计数变得更加便捷，而随着ordinals等协议的推出，satoshi这一单位显然发挥了更多作用。

satoshi是如何运作的？

虽然中本聪只是代表极小一部分的比特币，但它的运作和使用与BTC完全相同，运行在比特币的去中心化网络上，可用于比特币交易、支付等。

例如，如果您要购买价值250美元的BTC，您可以用两种方式说。您可以称之为0.00347089BTC（基于写作时的价格）。或者您也可以说347,089 satoshis。它们所表达的意思是一样的，完全由用户选择如何解释这个金额。需要注意的是，在实际使用时，尤其是在交易所内，常见的计数单位仍然为BTC。

其他虚拟资产有哪些？

除了比特币之外，还有许多其他虚拟资产，每种货币都有自己独特的功能和用例，比如以太坊（ETH），它是使用智能合约来构建去中心化应用程序的Ethereum链的原生代币。

虚拟资产有什么特点？

大多数虚拟资产都是去中心化的，这意味着它们通常不受中央机构的控制。这种去中心化可以提供由中央机构发行货币所不可能实现的自由度。

虚拟资产有哪些风险？

需要注意的是，虚拟资产的投资和交易存在风险。因为加密市场非常不稳定，虚拟资产的价值在短时间内可能会大幅波动。在某些司法管辖区，还存在潜在欺诈和法律不确定性的风险。

什么是稳定币？

稳定币是虚拟资产的一种，其期望在一段时间内保持其价值。它们通常与美元、货币组合（称为篮子）或现实商品等主要货币的价值相关联。稳定币旨在为最广泛使用的虚拟资产（如比特币）的高波动性提供替代品。

稳定币特点

稳定币与传统的法定货币和比特币等价格不稳定的虚拟资产相比，具有多种特点。这些特点包括：

• 价格稳定：价格稳定对于虚拟资产交易者至关重要。像比特币和以太坊这样的虚拟资产经常面临显著的价格波动，更稳定的资产可以确保交易者的代币价值在不久的将来不会急剧上涨或下跌。

• 便宜快速的转账：相比通过银行进行支付转账，基于区块链的虚拟资产转账更快捷。稳定币由于其交易时间短和交易成本低，可以成为转账的绝佳选择。

• 对冲通货膨胀：一些人认为稳定币适合对抗通货膨胀，因为它们具有不变、不受限制的特性。对于那些想要保持资金价值并仍然能够定期交易的人来说，稳定币可能也是一种解决方案。

稳定币的使用方式

稳定币旨在解决许多主流虚拟资产的波动性问题。因此，稳定币有多种用途。

• 交换媒介：稳定币主要用途是作为交换媒介。这有效地弥合了法定货币和虚拟资产之间兑换的难度。许多服务商也已经接受稳定币作为商品和服务的回报，就像他们能够使用法定货币交易一样。

• 价值存储：稳定币是价值相对稳定的虚拟资产，因此其成为加密货币投资者所理想的价值存储方式，通常用于衡量虚拟资产价值，也增加了虚拟资产在网络中的移动性。

• 与智能合约一起作用的稳定币：稳定币可以基于智能合约发行。这类稳定币的价格稳定性也有助于避免在处理更具波动性的虚拟资产时可能出现的争议。

稳定币：加密市场不可或缺的一部分

随着比特币被越来越多的个人和机构所认识和接受，对更简单、更易于理解和使用虚拟资产的需求不断增加。尽管不是完美的解决方案，但稳定币已被世界上一些较大的机构所接受和支持。而且，它们可以为虚拟资产交易者提供维持资产价值稳定的避风港。不过也需要投资者注意的是，受其背书资产相关波动和影响，也会面临相应的风险。

尽管稳定币如上所述，在多数时间可能看起来是低风险的，但实际上，如果稳定币没有足够的硬资产支持，特别是现金，它可能会受到银行挤兑风险，并失去与目标货币的挂钩，从而为加密市场带来系统性风险。

这就是算法稳定币TerraUSD在2022年发生的事情，因为它没有现金支持，而是由其他虚拟资产支持。随着用户对稳定币维持挂钩的能力失去信心，导致其价格崩溃。

市值方面，稳定币只占整个虚拟资产市场的不到10%，但其市值从2021年初的不到230亿美元上升到2023年末的约1290亿美元，也俨然已经成为加密生态系统的重要组成部分。

什么是区块链？

区块链是由一个接一个的“区块”组成的数据库结构。每个区块存储特定数量的数据。这些区块根据生成顺序连接形成链式结构，从而创建了一个“区块链”，因此得名区块链。

与传统数据库不同，区块链通常具有以下核心特征：去中心化、不可篡改、匿名但透明可追溯。

为什么区块链是去中心化的？

区块链网络由众多节点（服务器）共同维护，每个节点保留了区块链数据的完整副本。因此，即便部分节点停止运行，只要网络中还有节点在线，区块链的数据就能得到保留和继续传输。这些节点负责提供网络所需的存储空间和计算能力，共同确保区块链系统的稳定运行和数据的不可篡改性。

如果有人想在区块链系统中记录一些新数据，所有节点必须达成一致。如果超过一半的节点同意，他们将一起记录。相比之下，区块链的节点通常由不连接在区块链系统之外的不同实体运行。因此，我们可以假设区块链不是由单个个人或实体运行，而是由多方维护，这也使区块链拥有了其最核心的特征：去中心化。

为什么区块链上的数据难以被破坏？

区块链上的数据之所以难以被篡改，是因为它采用了一种将数据块通过加密散列函数串连起来的结构。每个区块都包含前一个区块的散列值，以及自己的数据和散列值。这种设计意味着，如果尝试修改链中任何一个区块的数据，不仅需要重新计算该区块的散列值，还要重新计算之后所有区块的散列值，这在计算上是极其困难的。

此外，区块链是由分布式网络中的多个节点共同维护的。每个节点都保存有区块链的完整副本。要想成功篡改区块链上的数据，攻击者需要同时控制网络中超过一半的节点，以使修改被网络接受，这称为51%攻击。由于参与维护区块链的节点数量众多且分布广泛，实施这样的攻击既成本高昂又难以实现，从而确保了区块链数据的安全和不变性。

为什么区块链系统是开放透明的？

区块链技术的基础是开源的，使得区块链网络中的数据对所有人都是可访问的。任何人都可以通过公开接口查询区块链上的信息并开发相关应用程序，这使得整个系统公开且透明。

钱包的组成部分是什么？

理解种子短语、私钥和公钥的关系和功能对于有效管理和保护钱包内的虚拟资产至关重要。但是钱包的组成部分是什么，它们具有什么功能呢？

种子短语

种子短语，也称为助记词、恢复短语或备份短语，通常由12到24个单词组成。种子短语是恢复虚拟资产钱包私钥的主密钥，使得从相同种子短语生成的任何私钥都可以被恢复。多数钱包允许使用同一组种子短语批量生成大量的钱包账户。

私钥

您可能之前在加密领域听过“不是您的密钥，不是您的资产”这句话。这里所指的密钥是私钥。私钥在区块链交易中用于生成数字签名，以证明对特定地址的所有权并验证账户的控制权。通常，私钥表示为字母数字字符串。使用私钥可以成功签署特定消息，能够证明他们对特定区块链地址的所有权，验证他们对相关账户的控制。

简单来说，私钥就像您的虚拟资产密码一样，任何控制它们的人都可以控制您的虚拟资产等。因此，您必须尽可能保密您的私钥。

钱包地址允许任何人将代币存入同一地址，但只能使用单个唯一的私钥进行取款。打个比方，地址就像锁定的邮箱。任何人都可以将信件放入邮箱，但只能使用唯一的私钥解锁同一邮箱。

公钥

公钥起着至关重要的作用，任何人都可以发送虚拟资产交易的地址，就像用于存款的银行账号一样。公钥是通过非对称算法从私钥派生出来的，这些算法创建了一对匹配的密钥。

公钥用于加密消息，私钥用于解密。这确保只有持有相应私钥的预期接收者才能解密和访问消息的内容。这保持了虚拟资产生态系统内的安全通信。

种子短语、私钥和公钥之间的联系：

• 私钥类似于密码或访问密钥，提供对特定公钥的访问，就像与不同帐户关联的电子邮件地址一样。

• 种子短语充当检索多个私钥/密码的手段，类似于用于恢复钱包访问权限的秘密问题/答案。

什么是托管和非托管钱包？

交易者使用钱包来存储和转移他们的虚拟资产，而托管钱包和非托管钱包则代表了两种不同的钱包管理方法。

托管钱包：以被控制为代价换取的便利性

托管钱包涉及第三方控制用户的私钥。这些钱包通常由中心化交易所提供，能够为用户提供方便和用户友好的体验。虽然托管钱包通过密码访问简化了虚拟资产的管理和交易，但用户必须信任保管人，确保其能够保证资产的安全性。

非托管钱包：完全掌控您自己的虚拟资产

另一方面，非托管钱包受智能合约管理，可以保证用户能够拥有其私钥的完全控制权和虚拟资产的完全所有权。而对于硬件钱包，私钥签名则能够离线进行，从而更具有安全性。

什么是热钱包和冷钱包？

任何之前在在线设备上输入或生成私钥的钱包都被视为热钱包。热钱包由于能够连接互联网、可以更快捷地使用，因而成为加密市场上更加常见的钱包。虽然它们很方便，但访问网络也意味着要面临很多恶意软件和钓鱼链接等，可能会危及到私钥安全。

相比之下，冷钱包的密钥对是完全离线生成的。因此，大多数情况下冷钱包会比热钱包更具安全性。如果私钥从未在连接到互联网的设备上存在过，则可以在很大程度上免受威胁热钱包的在线攻击。

尽管如此，由于需要保持与网络的隔离，冷钱包在日常使用上通常不如热钱包那么方便。要执行任何交易，必须在一个安全的离线环境中使用私钥生成数字签名，然后再将该签名提交到网络。因此，为了保持冷钱包的安全性，确保有一个始终处于离线状态的安全环境用于交易签名至关重要。正确的做法是，在需要进行交易时，仅将必要的签名信息从冷钱包安全地移动到在线环境进行交易，而不是转移私钥本身。这样可以在交易后保持冷钱包的安全状态，无需将余额转移到新的密钥对中。

值得注意的是，任何冷钱包都可以通过将其私钥输入到联网的设备中来转变为热钱包。然而，一旦热钱包的私钥在联网的设备上生成或存储，就不能将其转换为冷钱包了，因为私钥的安全性已经被降低。

什么是软件和硬件钱包？

软件钱包

软件钱包是一种加密密钥管理程序，可安装在您的手机或计算机上。该软件会为您自动生成私钥和公钥，让您能在几分钟内开始使用。由于这些钱包通常在联网的设备上创建密钥，它们大多被归类为热钱包。这表明它们可能不是用于长期储存大量价值虚拟资产的最佳选择。然而，对于执行日常的小额交易而言，使用手机或计算机上的软件钱包要比使用纯粹的冷存储方案更为便捷。

硬件钱包

硬件钱包是一种小型硬件设备，具有安全的离线环境，其能够离线生成私钥并签署交易。由于使用硬件钱包意味着您永远不需要在在线设备上输入私钥，因此成为很多大资金投资者、专业交易员、长期投资者存储虚拟资产的钱包选择。硬件钱包这类设备提供用户友好、安全的冷存储方式，并通常支持BTC、ETH等多种虚拟资产。

什么是中心化虚拟资产交易所？

CEX，中心化虚拟资产交易所。正如其名称所示，这种交易平台是中心化的，通常由一个创建平台的组织或机构进行中心化的运营和管理。

中心化交易所如何运作？

在CEX进行交易相当简单，其采用与传统金融账户类似的注册和使用模式。您可以在这类平台注册账号，验证身份并存入一些资金。完成此过程后，您可以自由交易。

中心化交易所可以提供哪些服务？

CEX在虚拟资产交易中扮演着几个主要角色，包括订单撮合、托管和充当结算对手。

当您想购买虚拟资产时，您需要提交一个买入订单。如果您想出售虚拟资产，您也需要提交一个卖出订单。这些订单会存储在订单簿中，等待匹配。如果有人提出购买与您想要出售价格相同的价格，系统将撮合您的订单成交。价格相同，但您出售的虚拟资产售量和对方想要购买的数量可能不相同，会先完成相同数量的订单，剩余数量将继续等待系统撮合成交。也就是说，一笔订单可能是分成多笔成交的。

同时，CEX 也承担用户结算对手的角色。这个角色能够保护用户交易对手的隐私和身份。从技术上讲，用户是从其他用户购买虚拟资产的，但交易行为是在交易所发生的，并且交易信息不记录对手的身份和信息。

最后，CEX还扮演着虚拟资产的保管人角色。一旦您将资金存入您的账户，它就会被交易所所存储和保管，直到您将其提取到个人的其他托管钱包和非托管钱包。

我如何有效地保护我的资产？

双重认证（2FA）

您可能没有意识到，但我们大多数人经常在网上使用双重验证（2FA）。它被广泛用于保护您的在线账户数据。双重认证最常见的形式是当您登录您的账户，并通过注册手机上的SMS收到一次性安全码。这更好地保护了您的账户，因为您需要密码和手机才能登录。

谷歌身份验证器

一种更安全的保护资产的方法是使用谷歌身份验证器。该工具扫描参与网站上的条形码，创建2FA代码，作为用户登录时的第二级保护，使他们的账户更安全。谷歌身份验证器的好处除了不需要可以被劫持的SMS信息之外，还在于您在一个中心位置拥有您需要的所有代码，并且它们随时可用，即使您的手机离线。

记住：没有所谓的过于警惕。虽然没有安全产品可以声称完全安全，但特别是在处理虚拟资产时，保持额外的警惕可以有效避免您的资产被盗取和丢失。

了解虚拟资产涉及的风险

虚拟资产的托管意味着什么？

虚拟资产托管服务提供安全的资产持有和管理解决方案，类似于传统金融机构中的法币资产保护，旨在防止虚拟资产被盗或未授权访问。

虚拟资产保管涉及虚拟资产的安全存储和管理，同时保护私钥——加密钱包不可或缺的组成部分。这些复杂的字母数字组合作为加密密码，授予个人对虚拟资产持有的访问权限。

公钥作为接收资金的地址，其字母数字形式可以公开共享，类似于银行账号，用于接收虚拟资产。

与传统的同行不同，虚拟资产保管人在技术上并不存储资产本身。相反，他们充当用户私钥的监护人。这种演变凸显了从保护物理资产到优先保护区块链透明账本上的加密密钥的深刻转变。

有哪些不同类型的加密托管存储解决方案？

自我保管

自我保管，通常被称为“非保管”，通过允许个人管理他们的私钥，授予个人对其虚拟资产的绝对控制权。这种方法的主要优点是提供了无与伦比的控制水平，消除了对第三方的依赖。

但是，这种自主权有一个关键的问题，如果您丢失了私钥，您将失去对资产的访问权限，并且通常无法恢复。丢失私钥，类似于丢失物理钱包，意味着没有恢复选项，资金将变得无法挽回。

部分保管

部分保管，通常被称为“共享保管”，弥合了独立自我保管和完全依赖第三方保管人之间的差距，允许用户与第三方共同管理私钥。在这个框架内，用户负责与受信任的第三方（通常是虚拟资产保管服务提供商）保护其资产。

这种协作设置授予用户和保管人访问私钥的权限，通过保管人实现资产恢复，为潜在的密钥丢失提供了安全网。然而，这种安排也引入了潜在的风险因素。如果保管人的安全措施受到威胁，就会威胁到用户资产的安全。

第三方保管

第三方托管人涉及承担代表用户存储虚拟资产责任的服务提供商，即用户将私钥控制权全权交给服务提供商。这种方法非常适合机构虚拟资产托管，提供机构级别的安全性、保险和灵活性。

然而，将私钥委托给第三方会带来一些关键考虑因素。用户可以轻松访问，但会放弃控制，面临潜在的交易限制。在某些情况下，第三方托管人可能会限制交易、冻结资金或阻止访问虚拟资产钱包，这些行动可能会受到国际监管机构的影响。此外，如果托管人破产，还存在失去资金的风险。

虚拟资产有哪些常见风险？

购买或持有虚拟资产存在多种风险。一些最重要的风险是：

流动性风险

虚拟资产市场可能缺乏流动性，这意味着很难快速购买或出售大量特定的虚拟资产。由于货币对可以任意创建，并且它们的流动性没有最低限制，这可能会使退出头寸或实现收益变得困难。

监管风险

虚拟资产仍然是一种相对较新的资产类别。世界各国政府开始制定法规，但规则仍在不断发展，目前尚不清楚它们将如何长期影响虚拟资产市场。

波动风险（特定风险 / alpha风险）

由于缺乏流动性（市场规模小）、监管问题、交易时间（24x7）和价格限制（没有上限或下限），虚拟资产的价格波动可能非常高。这种波动可能导致持有量迅速贬值，特别是对于一些未有实际用例的加密项目代币，由于严重的流动性不足，其在加密市场的“寿命”可能在几个小时内结束（从价格暴涨数百倍到归零）。

市场风险（系统风险 / beta风险）

整体市场情绪会影响虚拟资产的价格。比特币和以太坊目前是加密市场的基准，分别占据总市值的第一和第二位。全球金融政策、监管新闻和负面报道可能导致需求下降，进而导致虚拟资产价格下跌。

钱包安全风险

虚拟资产存储在钱包中，容易受到黑客攻击、盗窃和其他形式的网络犯罪的攻击。如果您的钱包受损，您可能会失去所有资金。在交易虚拟资产之前，了解这些风险并进行自己的研究（DYOR）是很重要的。此外，您应该始终使用安全的数字钱包，并采用良好的安全措施，以最大限度地降低因黑客攻击或盗窃而造成的损失风险。

在不受香港证监会监管的虚拟资产交易所进行交易有什么风险？

自2023年6月1日起，所有在香港运营或积极向香港交易者推销其服务的集中式虚拟资产交易平台必须获得证券及期货事务监察委员会（证监会）的许可和监管。交易者可以参考证监会的“许可虚拟资产交易平台清单”，以确定已获得证监会正式许可的平台。然而，需要注意的是，目前向公众开放的大多数虚拟资产交易平台不受证监会的监管。交易者应谨慎行事，并意识到未经许可和海外虚拟资产交易平台的风险。

在不受监管的平台上交易时不受保护

在未受监管的平台上进行交易使用户面临潜在的高风险。这些平台可能缺乏透明度，运营不太成熟，使用户几乎没有保护。在用户与此类平台之间发生争议的情况下，可能没有适当的投诉渠道，证监会可能无法提供帮助。如果这些平台倒闭、停止运营或经历欺诈、违规或盗窃的情况，用户可能面临在这些平台上持有的虚拟资产的完全损失。

与此同时，一些平台可能声称已经向证监会提交了许可申请。重要的是要理解，没有有效证监会许可证的申请人可能不符合证监会的监管要求，他们的申请也不能保证证监会的批准。

海外平台的风险

用户还应意识到与海外平台相关的风险。虽然一些平台可能在其他司法管辖区获得许可或注册，但需要注意的是，某些司法管辖区可能采取宽松的监管方法，缺乏用户保护措施。此外，由于这些平台的跨境性质，当出现争议时，在海外提出投诉或寻求帮助可能会很具有挑战性。如果交易平台关闭或停止运营，用户可能会面临提交索赔和寻求法律救济的困难。如果这些交易平台与香港没有联系，香港警方和证监会可能无法提供帮助。用户应保持警惕，因为欺诈平台可能会虚假声称持有海外许可证以获得信任。

什么是市场波动？

虚拟资产交易最大的风险之一是市场波动。虚拟资产价格可能会剧烈而迅速地波动，使得预测您的头寸未来价值变得困难。如果市场出现下跌，可能会导致投资者的重大损失。

例如，2017年12月，比特币达到了近20000美元的历史最高点，但仅一年后就跌至3000美元左右。这种波动性水平对虚拟资产交易者来说可能是一个重大挑战。重要的是要理解虚拟资产市场可能具有投机性，并受到各种因素的影响，如监管变化、新闻事件和市场情绪。这些因素可能会使预测资金未来价值变得困难，并增加损失风险。

管理市场波动的策略

尽管市场波动存在风险，但有一些策略可以用来管理风险并潜在地减少损失。其中一些策略包括：

• 持续学习

在开始交易之前，重要的是要了解加密市场以及可用的不同代币。这将帮助您了解市场趋势和信号，并做出更明智的交易决策。

• 多元化您的投资组合

通过交易各种代币来分散您的投资组合，可以帮助降低损失风险。这样，如果一个代币表现不佳，您的整体投资组合仍可能得到保护。

• 使用止盈止损功能

止盈止损功能可以帮助限制您的损失或获利，当市场达到一定价格时自动卖出您的头寸。

• 不要追求快速收益

不要让快速收益的潜力影响您的判断力。坚持您的交易策略很重要，不要基于短期收益的潜力做出冲动的决定。

如何最好地处理虚拟资产交易以最小化损失资金的风险？

尽管不同的个人可能会选择不同的交易产品，但基本原则仍然相同：考虑您的目标、时间范围和风险承受能力，然后进行资产配置和选择合适的交易产品。

仔细评估您的风险偏好

彻底评估您的风险承受能力至关重要，特别是在涉及虚拟资产时。从虚拟资产的历史价格波动来看，它们被认为是高风险的也就不足为奇了。例如，比特币在2017年至2022年间遭遇了两次重大下跌，分别从2017年12月至2018年12月下跌了80%以上，从2021年11月至2022年11月下跌了70%。其他虚拟资产的波动性甚至比比特币更高，有些甚至完全损失。

虚拟资产通常缺乏实物资产支持，使其高度投机并对市场新闻和谣言敏感。一篇社交媒体帖子也可能会在短时间内引发虚拟资产的显著价格波动。因此，交易者在涉足虚拟资产之前应仔细考虑是否能够容忍潜在的重大损失。

避免追求最大收益和FOMO

很多投资者致力于追求最大的回报，而这种心态往往会影响交易策略的有效性。与此同时，FOMO等因害怕错过盈利机会而投机虚拟资产的情绪，也会影响投资结果。

除了个人情绪，加上市场情绪，许多人过度关注上行潜力，从而忽视了虚拟资产的风险。如果交易者在投入资金之前盲目跟随人群而不理解对应项目，就可能会大大增加资产损失的可能性。

DYOR的重要性

从众心理和交易您不理解的东西是常见的财务陷阱。这就是为什么DYOR至关重要——“做您自己的研究”。这个术语有两个含义。

首先，在交易任何虚拟资产之前，您应该彻底了解其性质、操作和风险。虚拟资产有不同的形式，每种形式都有不同的特点和风险。因此，在做出财务决策之前，全面了解产品非常重要。

其次，在社交媒体时代，许多来源提供有关虚拟资产的交易建议、分析和新闻。DYOR还意味着不要盲目地屈服于炒作。始终进行自己的研究，独立思考，并行使批判性判断。

交易所破产的潜在影响是什么？

虚拟资产的主要缺点之一是损失风险，特别是当您的代币由加密公司持有时。这种风险在2022年11月变得更加明显，当时著名的虚拟资产交易所FTX经历了重大的流动性危机并申请了第11章破产。同样，在2022年7月，两个主要的虚拟资产交易平台Voyager和Celsius也宣布破产。

破产使加密交易者无法退出

这些公司的破产使得虚拟资产交易者无法提取他们的资金。Voyager于2022年7月1日申请了第11章破产保护。虽然该公司表示用户应该期望他们的美元存款得到返还，但无法明确返还的虚拟资产金额。另一方面，大型虚拟资产借贷平台Celsius Network于2022年7月13日申请破产保护，此前暂停了客户账户之间的所有提款、掉期和转账。

虚拟资产没有保险

对于交易者来说，理解虚拟资产没有任何政府机构的保险是至关重要的。与传统银行不同，传统银行的资金保险达到一定的限制，如果虚拟资产交易所倒闭，用户不能保证从政府获得任何赔偿。

破产期间谁优先？

在破产程序中，通常优先考虑有担保债权人的初始付款。一旦这些义务得到履行，剩余的资金将用于偿还欠无担保债权人的债务。不幸的是，当涉及到恢复资产时，交易员通常是最后一个排队的人。

当可分配给个人交易者的资产池确定后，每个人都会被告知他们按比例分配的份额。例如，如果一家公司欠客户1亿美元，并且在偿还债务后剩余9000万美元，客户将获得大约90%的金额。

用户在与中心化交易所开展业务时如何降低风险？

阅读以下有关通过中心化交易所进行交易的提示：

验证交易平台的许可证

确保您使用的交易平台获得证券及期货事务监察委员会（证监会）的许可。未经许可或海外平台可能缺乏透明度和稳定性，使用户容易受到攻击。在平台关闭、欺诈、违规或盗窃的情况下，用户可能面临其虚拟资产的完全损失。一些平台可能声称已向证监会提交许可申请，但在获得正式许可之前，无法保证其遵守规定。为了保护您的利益，建议选择许可平台。证监会提供了一个“许可的虚拟资产交易平台列表”，其中包含许可平台的名称和相关信息。

评估您的风险承受能力

虚拟资产具有高度波动性和各种风险。它们缺乏内在价值，也没有政府、银行或实物资产的支持。作为高风险产品，虚拟资产可能并不适合所有人。尽管零售交易者现在可以在新法规下在许可平台上交易虚拟资产，但这并不意味着支持或鼓励零售交易者这样做。虽然许可平台必须保证产品适合客户，但用户应评估自己的风险承受能力，并全面了解产品的特点和风险。如果您缺乏对虚拟资产的真正理解，无法承受潜在损失，最好不要在这个资产类别中进行交易。

进行独立研究

在交易虚拟资产之前，了解它们的性质、操作和风险至关重要。不同的虚拟资产具有不同的特征和风险。目前，社交媒体上充斥着来自自称专家、名人或推广虚拟资产产品或服务的影响者的虚拟资产建议、分析、新闻和背书。重要的是不要盲目跟随炒作。始终进行自己的研究，独立思考并进行批判性评估。

谨防虚拟资产相关诈骗

涉及虚拟资产的骗局近年来显著增加。其中包括欺诈性交易应用程序或平台以及浪漫骗局，骗子利用受害者的信任以各种借口请求虚拟资产。当遇到承诺高回报、低风险的金融机会时，保持警惕和谨慎至关重要。证监会提供了可疑虚拟资产交易平台（VATPs）列表，可以帮助您更轻松地识别在香港运营的潜在欺诈实体。

有哪些加密骗局？

钓鱼网站诈骗

• 种子短语骗局和虚假网站：像欺骗性的替身一样，一些骗子会创建模仿流行平台或应用程序的虚假网站。在点击URL之前，始终要仔细检查它们，并且永远不要给网站您的种子短语。

• 电子邮件和社交媒体网络钓鱼：当心冒充知名人士的骗子，他们提供“好得难以置信”的交易。如果感觉不对，那很可能是错的。记住：永远不要透露任何个人信息或密码和种子短语。

• 欺诈性移动应用程序：骗子可以伪装成像Trezor这样的流行钱包应用程序，等待抢夺您辛苦赚来的虚拟资产。始终从官方来源下载应用程序并检查评论以确保应用程序是合法的。

加密项目骗局

• 模仿/虚假项目：一些骗局涉及模仿知名虚拟资产的项目。它们可能看起来是真实的，但它们的唯一目的是欺骗您并获取您的资金。在投入资金之前，请始终验证项目的真实性。

• 倾销计划：团体人为地夸大代币的价值，然后以更高的价格出售，将毫无戒心的交易者抛在脑后。您可以通过谨慎对待围绕新项目的炒作来避免这种骗局。

交易所和钱包诈骗

• 欺诈性交易所：不道德的个人可能会建立虚假交易所来引诱用户。坚持使用知名、信誉良好的交易所，透明地传达其储备证明以保护您的资产。

• 首次代币发行（ICO）骗局： ICO可能是一个令人兴奋和有回报的机会，就像虚拟资产中的任何新项目一样，但它们也带有巨大的风险。注意与之相关的陷阱，并确保对这些ICO的前景进行尽职调查。

避免被骗的最佳实践建议是什么？

保护或自我保管您的虚拟资产

• 使用信誉良好的钱包和交易所：在虚拟资产世界中，不信任至关重要。坚持使用具有强大安全措施的成熟钱包和交易所，透明地传达其储备证明或开源其安全模型。

• 启用双重认证：通过启用双重认证（2FA），为您的帐户（包括从社交到电子邮件的所有内容）增加额外的保障。这是一个可以产生巨大影响的小步骤。

彻底研究项目

• 检查团队证书和项目历史：调查项目团队成员的背景和他们过去的成就。一个坚实的团队是任何成功项目的支柱。

• 检查项目的白皮书：白皮书就像项目的蓝图。确保它写得好、全面，并概述了清晰的愿景和计划。

• 分析代币组学和用例：深入研究项目的代币组学和用例。一个强大的项目应该有一个实际的目的和明确的代币分发计划。

谨慎沟通

• 核实电子邮件和信息的来源：骗子经常冒充大公司的官方代表。在接触或分享任何敏感信息之前，请核实发件人的真实性，如果您收到任何网络钓鱼企图，请始终联系客户支持团队。

• 避免在线分享敏感信息：将您的私钥和种子短语留给自己，并尝试离线存储您的密码。将它们视为您最有价值的秘密。

监控您的资产

• 跟踪您的资产：定期审查您的投资组合，并了解您参与的项目。更好的是，将您的虚拟资产从交易所转移到自我托管钱包中，以获得更高的安全性。

• 保持对加密市场的了解：虚拟资产市场正在迅速发展。保持对最新新闻和发展的了解，以做出明智的决策。

虚拟资产的监管问题

什么是虚拟资产背景下的反洗钱（AML）？

虚拟资产反洗钱（AML）措施旨在通过法律、法规和实践防止将非法获得的虚拟资产转换为法定货币。

虚拟资产AML是如何工作的？

金融行动特别工作组（FATF）建立了AML监管的全球标准。从2014年开始，FATF开始提供专门与虚拟资产AML相关的指导，促使FATF成员司法管辖区的决策者迅速采取行动。如今，监管机构已将FATF的大部分虚拟资产AML建议纳入法律。

随后，责任落在虚拟资产服务提供商（VASPs）身上——这一类别FATF定义为包括虚拟资产交易所、稳定币发行人和非同质化代币市场。这些实体通过雇用AML合规官、实施身份认证和持续监控虚拟资产交易的可疑模式，在打击洗钱方面发挥着至关重要的作用。

当发现可疑活动时，VASPs会向相关监管机构报告此信息，然后调查资金流动并将非法活动与真实身份联系起来。

什么是交易所的身份认证？

身份认证是指法律规定的VASP实名认证程序。身份认证过程对于将虚拟资产地址与其持有者的实际身份相联系至关重要，有助于防止非法活动。

身份认证系统是如何运行的？

身份认证程序通常有三个组成部分：客户识别、尽职调查和持续监控。

客户识别程序（CIP）

客户身份识别程序使用可靠和独立的数据验证客户的身份。对于个人，这可能包括他们的法定姓名、出生日期、地址和支持文件，如身份证或护照。对于公司客户，通常需要营业执照和公司章程。

客户尽职调查（CDD）

客户尽职调查涉及评估与新客户或业务关系相关的风险。金融服务提供商进行背景调查、客户调查和交易历史审查，以分配风险评级，确定应用于账户的监控级别。

持续监控

持续监测涉及对交易的持续审查，以检测潜在的犯罪活动。当发现可疑活动时，VASP有义务向相关执法机构提交可疑交易报告（STR）。

证监会等监管机构在虚拟资产行业的作用是什么？

新的监管制度以保护投资者的利益

新的监管框架已经实施，以维护交易者的利益。2022年12月，立法会通过了《2022 年打击洗钱及恐怖分子资金筹集( 修订) 条例》，旨在保护交易者并减轻可能影响传统金融体系的风险。自2023年6月1日起，虚拟资产交易平台的新许可制度要求所有在香港开展业务或积极向香港居民推销其服务的中心化虚拟资产交易平台获得许可并遵守证券及期货事务监察委员会（证监会）制定的法规。

证监会基于“相同业务、相同风险、相同规则”的原则，为虚拟资产交易平台制定了这一监管制度。在这一新框架下，虚拟资产交易平台受到与证券经纪人和自动交易场所等传统金融机构相同的监管要求。

然而，已经进行了某些调整以应对与虚拟资产相关的独特特征和风险。这些调整包括客户资产的安全保管规定、了解客户流程、反洗钱和反恐融资措施、防止市场操纵和滥用活动、会计和审计标准、风险管理协议、利益冲突避免和网络安全协议。

零售商的保护措施

新的监管制度包括多项措施来保护零售交易者。这些措施使零售交易者能够访问许可的虚拟资产交易平台，同时确保其适用性。用户保护措施包括评估客户对虚拟资产的理解、风险承受能力和风险概况。此外，根据客户的财务状况和个人情况设置暴露限制。对可用于交易的虚拟资产进行合理的尽职调查，以满足代币准入标准。披露足够的产品信息，以帮助客户评估其头寸。

交易者可参阅证监会的“持牌虚拟资产交易平台名单”，其中列出了证监会正式持牌的虚拟资产交易平台经营者的名称，并点击相关链接了解平台经营者的进一步信息。

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什么赋予了虚拟资产价值？

在现代金融世界中，价值的概念通常被理解和归类为市场价值和内在价值。市场价值是指资产在公开市场上交易的价格。另一方面，内在价值代表买方和卖方估计的资产的基础价值。各种资产类别都有不同的估值方法，例如：

• 股票：贴现现金流（DCF）模型总结了公司可以产生的未来现金流的贴现现值。

• 商品：分析和预测商品的需求和供应，以获得其内在价值。

• 货币：购买力平价（PPP）和利率差异（IRD）模型根据购买力和利率等因素推导外汇货币的内在价值。

比特币作为商品和货币的特点

比特币展示了商品和货币的特征，将自己定位为金融领域独特的混合资产。

作为一种虚拟商品，比特币与黄金或石油等更传统的商品有相似之处。它的供应量有限，有预定的最大可开采代币数量。比特币的稀缺性创造了一种价值感，可以被视为财富的储存。此外，比特币的去中心化性质和能源密集型挖掘过程有助于其类似商品的属性。与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）在2015年将比特币定义为商品。

同时，比特币还展示了明显的类似货币的特征。它可以用作商品和服务的交换媒介，实现全球点对点交易。比特币交易无国界、快速，与传统支付系统相比，具有更少中介的潜在成本效益。此外，比特币的去中心化特性为用户提供了高度的财务自主权和隐私保护。

考虑到上述讨论的要点，探索比特币作为商品和货币的双重性质如何影响其内在价值非常重要。了解比特币的供需动态也很关键。

比特币的效用和需求

• 价值储存：比特币通常被称为“数字黄金”。它是去中心化的，在区块链上运行，提供安全性和不变性。比特币的有限供应，上限为2100万枚，造成稀缺性，可以提供通货膨胀保护。

• 投资组合和机构采用的作用：比特币已成为投资组合多样化的潜在资产类别。包括对冲基金、资产管理公司和企业在内的机构越来越认识到比特币提供不相关回报和提高传统投资组合风险调整回报的潜力。

• 虚拟资产和网络效应：比特币作为虚拟资产的效用允许无缝和全球P2P交易。通过使用密码学和挖矿，交易被安全地记录在分散的公共分类账上，赋予用户对其资金的控制权，并在系统中灌输信任。网络效应在增强比特币的效用方面发挥了关键作用。

• 价值存储：随着比特币成为很多机构和个人的储备货币，也在传统经济体中引起了关注，为投资机构和个人提供了多样化和稳定的价值储存效用。

比特币的总量和固定供应

比特币的创造者中本聪设计了一种带有供应硬性上限的虚拟资产，以随着时间的推移增加其稀缺性。这一独特的特性使比特币与众不同，因为其供应量仅限于2100万枚代币——这是一个固定的上限，编码在网络代码中，永远无法更改。这将比特币与黄金等商品区分开来，黄金等商品的确切未开采量仍然不确定。比特币的有限供应减少了不确定性，并将其定位为稀缺商品，为资产带来了独特的优势。