伦敦升级正式激活，以太坊“通缩”了吗？

期待已久的伦敦升级终于来了，2021年8月5日20时33分，随着以太坊区块高度到达12,965,000，伦敦硬分叉正式完成，这不仅是近几年以太坊网络最重要的一次系统更新，也是以太坊向2.0转型前的关键升级。本次升级共有5项提案被成功部署，分别是EIP-1559、EIP-3198、EIP-3554、EIP-3541和EIP-3529。Ethernodes显示，目前仍有6.9%的节点未完成升级。

其中重头戏EIP-1559，从提出到实施就争议不断，由于它会彻底改变以太坊网络诞生至今一直采用的手续费机制，将原先向矿工直接支付的Gas费分为基础费用（Base Fee）和小费（Tips），基础费用被直接销毁，故实施初期将直接影响矿工收入，因此矿工们一度希望通过集结算力的方式进行示威，但最终以失败告终。

而实施之前，伦敦升级也可谓是一波三折，先是上线时间从原定的7月被推迟至8月，其是临实施前又紧急修复测试网上的EIP-1559相关漏洞，以太坊社区成员Jimmy Ragosa的调侃推文“EIP-1559将推迟至2022年上线，因为大部分以太坊核心开发者正在‘Raave hangover’”甚至被搬运用于做空以太坊，好在昨日一切都尘埃落定，伦敦升级最终得以实施。

截至完稿，在EIP-1559上线后的20个小时里，OKLink数据显示，已经销毁了4,225.04枚以太坊，按以太坊实时价格2,771美元计算，总价值约1,170.76万美元。加密分析公司Messari的高级研究分析员Ryan Watkins此前曾表示，以太坊的销毁机制将导致以太坊的销毁速度超过新供应的速度，它会在以太坊2.0中发生变化，实际不仅比比特币的通胀更低，实际上还会通缩。

接下来，以太坊将迎来向以太坊2.0转型前的最后一次升级——上海升级，该升级被初步定于2021年10月。随着以太坊2.0的临近，以及近期DeFi、NFT等链上生态复又升温，助推以太坊发展，因此以太坊的众多支持者们已经开始摇旗呐喊，憧憬着以太坊更美好的未来。

以太坊将进入“通缩”模式？

8月5日，EIP-1559被正式纳入以太坊主网，这也意味着运行了多年之久的以太坊手续费收费模式被彻底改写，众所周知，在EIP-1559实施以前，以太坊的费用机制采用的是拍卖模式，用户需向以太坊网络提交愿意支付的手续费，由于单个区块容纳的交易记录有容量限制，因此在生成一个新区块时，矿工会按照手续费高低打包进行排序打包，如果是以前，这样的机制可以保护以太坊的安全，防止垃圾交易堵塞网络，但是去年DeFi大火后，以太坊链上生态蓬勃发展，用户为了在矿工那里获得优先打包权，势必会出现手续费“竞价”的情况，这时Gas费就成了以太坊难以绕过的话题，而高昂的费用甚至造成了DeFi资源向其他公链迁移的现象。

我们都知道，以太坊矿工的收入由区块奖励和手续费组成，TheBlock数据显示，在去年DeFi Summer来临前，以太坊矿工去年5月的收入为9,773万美元，其中手续费收入为1,004万美元，占比为10%，而到了今年5月，以太坊突破历史新高的时候，矿工收入也创下了新纪录，当月总收入为24.1亿美元，其中手续费收入达到了10.3亿美元，占比高达43%。近1年的时间，以太坊矿工收入增长了近24倍，如果刨去区块奖励，只计算手续费收入，则矿工手续费同比增长了近102倍，不难看出正是以太坊链上生态的崛起，为矿工带来了丰厚的收益。在今年2月，DeFi随着大盘上涨不断攀升时，以太坊当月矿工总收入为13.7亿美元，手续费收入为7.2亿美元，超过了当月的区块奖励，占比达到了惊人的53%。

由于近3个月，比特币走势不佳，带动大盘整体回落，以太坊也不能幸免，未能走出独立行情，再加上DeFi、NFT等代币下跌，挖矿收益锐减，链上活跃度有所下降，我们看到6月、7月，以太坊矿工连着两个月的收益出现下降，以7月为例，7月以太坊矿工的总收入为10.8亿美元，较5月高峰缩水了55%，其中手续费收入为2.0亿美元，占比下跌至19%。

在这样的情况下，早在2018年就被提出来的EIP-1559提案，再次进入了大众的视野。我们在《以太坊伦敦升级确定部署这5个EIP，你看好哪个？》一文中详解过EIP-1559，这个提案要解决的核心问题就是通过改变向矿工支付 Gas 费用的方式来降低用户的手续费水平，缓解高峰时期网络拥堵状况。具体解决方案是引入一个可变的“基础费用”概念，基础费用会追踪以太坊网络的 Gas 价格，这就意味着，到时候用户可以更容易准确地预估交易费，尽可能避免“竞价”，而该费用最终将被烧毁或销毁，只有一个可选的小费支付给矿工作为奖励。

因为引入了销毁机制，所以多数人认为这对以太坊网络的经济和用户体验来说都是有益的，从经济层面来看，由于每笔交易都需要销毁一部分的以太坊，这就意味着以太坊链上活动越丰富，销毁的以太坊数量就越多，当销毁率大于区块奖励发行率时，以太坊就进入了通缩状态。

QKL123数据显示，当前以太坊的通胀率为5.21%，按当前以太坊1.17亿枚的总量计算，则能估算出每日新增约1.67万枚以太坊。

OKLink数据显示，从昨日升级至8月6日16时33分，在这20个小时里，EIP-1559共销毁了4,225枚，平均每小时销毁211.25枚，则一日将销毁5,070枚以太坊，这意味着每日产出30%的以太坊被对冲掉了，以太坊每年的供应量也会减少约3.5%-4%，而随着以太坊转向PoS后，供应量还可能会进一步下降，届时随着DeFi、GameFi、NFT等不断创新，需求端会不断增长，因此越来越多的人开始看好以太坊。

伦敦升级完成后，欧易OKX实时行情显示，以太坊4小时内直接拉升了6.67%，市场反响热烈，最终8月5日以太坊收于2,756.68美元。日线级别来看，从7月20日以太坊最低触及1,718.29美元后便开启了近半个月的上涨，最高至2,845.0美元，最大涨幅为66%，目前以太坊正在测试2,800美元压力位，可以看出，昨日和今日都有过试探，但未能有效站稳。

对于伦敦升级的成功推出，以太坊联合创始人Vitalik Buterin在采访中表示，他对以太坊1.0和以太坊2.0的合并更有信心，在放弃PoW转向PoS后，以太坊的能耗预计将下降99%以上，据悉完整版本的以太坊2.0将于2022年发布。

以太坊及其生态持续升温

这次以太坊伦敦升级，从整个以太坊生态当前的发展状态来看，可谓天时地利人和，当然如果忽略来自矿工对EIP-1559提案的不满。OKLink数据显示，以太坊全网算力达到了562.66 TH/s，创6月12日以来新高，距离5月19日历史高点604.57 TH/s，仍有7%的差距。

再来看以太坊生态中炙手可热的DeFi，据DeFiPulse的数据统计，近期基于以太坊的DeFi智能合约中的锁仓量有明显回升，截至8月6日9时，总锁仓量已经再次回到730亿美元之上，相比5月份的巅峰时刻，已经收复至82%的水平。

与此同时，DeFi总市值也有了明显的上涨，据CoinGecko数据显示，截至撰稿时，DeFi总市值已经超过1000亿美元，达到1,007.33亿美元，和最近三个月的低点609.3亿美元相比，涨幅达65%。

除了DeFi回暖外，今年以来异军突起的NFT也给以太坊生态带来了更具活力的新鲜血液。从外部环境看，NBA、可口可乐、LV、保时捷、佳士得等各个领域的巨头纷纷涉足NFT，客观上给NFT“破圈”，扩展影响力提供了更加广阔的市场和人气。

从NFT内部的发展势头来看，进入2021年以来可以说是当之无愧的黑马，特别是在近期欧洲杯、奥运会以及Axie Infinity等诸多热点的接连带动下，NFT的热度也是水涨船高。尤其是随着伦敦升级的临近，以太坊上的NFT收藏品板块也迎来了热潮，我们在《近7日销售量创2.36亿美元新高，NFT市场热度强势回归？》一文中给出了解释，参与者正在押注以太坊将全面走向主流，如果以太坊成为价值的结算层，那么它也会成为文化的结算层，会有更多人意识到，这不仅是金融革命，也将是一场艺术和文化的革命。

接下来我们从数据维度直观的感受一下，据CoinGecko统计，截至撰稿时，NFT的市值已经超过205.2亿美元，相当于当前DeFi市值的20%左右，值得一提的是，NFT如今的市值规模绝大部分是在今年实现的，从增长速度来看，发展迅速，潜力巨大。

从近一年NFT的销售额来看，同样能够发现类似的趋势。Nonfungible的统计数据显示，在2021年之前，NFT的交易情况颇为冷清，进入2021年之后，在1月-4月间，开始有明显的活跃迹象 ，然后在5月出现第一个交易高潮期；继而经历了长达两个月的低潮期，在7月下旬再次爆发，交易额陡增，不论是从金额来看还是从斜率来看，发展势头都远超5月的第一个高潮期。

不过，整体来看，近期以太坊链上交易的Gas fee水平依然处于相对合理的区间，从Glassnode的数据来看，2021年5月25日-8月4日期间，Gas价格基本都处于50Gwei以下，和去年DeFi Summer兴起之前的水平相当。

投资女皇Cathie Wood在推特上表达了ARK Invest对以太坊及DeFi创新的赞赏，ConsenSys创始人在接受采访时表示，与互联网类似的以太坊生态系统已经超越了比特币，未来也将大幅领先。可以预见的是，伦敦升级后，接下来的重点将围绕以太坊2.0的升级上，而它将代表以太坊的未来。