تعدّ شبكة إيثيريوم موطنًا لمجموعة واسعة من المشاريع الفريدة. إذ تم إطلاق الآلاف من العملات الرقمية منذ أن أنشأت نموذج العملات الرقمية المتوافقة مع معيار ERC-20. ومع مرور الوقت، ظهرت منتجات جديدة أيضًا، من قبيل التطبيقات اللامركزية (DApps)، وبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، والمنصات اللامركزية (DEXs).
ومن الأمثلة على المنصات اللامركزية منصة Curve Finance، المنصة اللامركزية المفضلة لتداول العملات المستقرة على شبكة إيثيريوم. قد لا تكون Curve Finance أكبر منصة لامركزية ضمن النظام البيئي لإيثيريوم، ولكنها تركت بصمة بلا شك. سنستكشف في هذا الدليل الإرشادي منصة Curve Finance، لنوضّح ماهيتها وكيفية عملها وما يقدمه هذا المشروع. كما سنتناول عملة Curve Finance الرقمية، ألا وهي CRV، والمخاطر المحتملة للمشروع.
ما هي Curve Finance؟
Curve Finance هي منصة لامركزية عاملة على شبكة إيثيريوم. تعمل تحديدًا كمجمّع سيولة لامركزي لتداول العملات المستقرة. وهي لا تستخدم دفتر طلبات بخلاف المنصات الأخرى. إذ تعتمد Curve على نموذج صانع السوق الآلي (AMM) لمطابقة السيولة (مطابقة المشترين والبائعين بشكل مباشر ضمن البروتوكول) كبديل لدفاتر الطلبات.
تأسست Curve من قبل مايكل إيغوروف، الذي شارك سابقًا في تأسيس بروتوكول البنية التحتية الرقمية NuCypher، إذ شغل حينها أيضًا منصب الرئيس التقني. أسس إيغوروف أيضًا LoanCoin، وهي شبكة لامركزية للإقراض الجماعي. درس إيغوروف في معهد موسكو للفيزياء والتكنولوجيا وجامعة سوينبورن للتكنولوجيا وذلك قبل دخوله عالم العملات الرقمية.
تشتهر Curve Finance بسهولة استخدامها، إذ لا تحتاج سوى إلى محفظة إيثيريوم للوصول إلى المنصة. بمجرد حصولك على هذه المحفظة، يمكنك البدء بتبديل العملات المستقرة المختلفة برسوم تداول منخفضة جدًا. في حين تعدّ Uniswap أكبر منصة لامركزية في إيثيريوم، تبقى Curve Finance الأكبر للعملات المستقرة.
ما هو AMM؟
صانع السوق الآلي (AMM) هو بروتوكول منصات لامركزية يُستخدم لمطابقة السيولة. يُستخدم هذا البروتوكول من قبل Curve Finance، وغيرها العديد من المنصات اللامركزية الأخرى. يكمن دوره في استبدال دفتر الطلبات واستخدام خوارزمية معينة لتسعير الأصول. وبهذه الطريقة، يمكن تداول الأصول الرقمية باستخدام مجمّعات السيولة، بدلاً من مطابقة البائعين والمشترين.
كيف تعمل Curve Finance؟
Curve هي بروتوكول لامركزي تمامًا لا يتطلّب إذنًا للوصول، يُدار من قبل منظمة Curve اللامركزية المستقلة (DAO). تُستخدم عملة منظمة Curve اللامركزية المستقلة وهي CRV كعملة رقمية أصلية للمشروع. إذ يمكن لأي شخص تقديم السيولة إلى مجمّع أو أكثر بفضل طبيعتها اللامركزية. وفي الوقت نفسه، تُستخدم العقود الذكية لتنفيذ أي عملية تبديل.
تتضمّن العقود الذكية السيولة الممنوحة للمنصة اللامركزية من قِبل مجتمعها. ليتلقى أعضاء المجتمع مكافآت مقابل تقديم عملاتهم الرقمية. كما تُستخدم العملات الرقمية لمطابقة الطلبات المقدمة إلى المنصة في نفس الوقت. باعتماد هذه الطريقة، يمكن لمستخدمي Curve إجراء عمليات تبديل لعملتين أو أكثر. يمكن أن تشمل عمليات التبديل هذه كل من العملات المستقرة المزدوجة أو العملات الرقمية المغلفة مع الضمان الأساسي.
مجمّعات سيولة مستقرة
تم إطلاق Curve Finance في عام 2020 مع انطلاق قطاع التمويل اللامركزي. وقد ظهر المشروع بغرض إنشاء منصة صانع سوق آلي AMM برسوم منخفضة وحساب مدخرات نقدية فعال. تركز المنصة اللامركزية هذه على العملات المستقرة، والتي تسمح للمتداولين بتجنب بعضًا من الجوانب الأكثر تقلبًا في عالم العملات الرقمية. كما يمكن للمتداولين وفي الوقت نفسه تحقيق عوائد مرتفعة اعتمادًا على وسائل من قبيل بروتوكولات الإقراض.
حوافز لموفّري السيولة
نظرًا لاستحالة عمل نموذج Curve Finance دون موفّري السيولة، فإنّ جذب أكبر عدد ممكن منهم كان أمرًا لا بدّ منه. ولهذا السبب، تقدّم Curve مجموعة متنوعة من الحوافز لمستخدميها. على سبيل المثال، تقدّم Curve Finance رسوم تداول أقل مقارنة بالمنافسين مثل Uniswap. كما يسمح المشروع للمستخدمين بكسب مكافآت من خارج شبكة Curve. الأمر الممكن بفضل ما يُسمى بالعملات الرقمية التفاعلية. على سبيل المثال، إذا تم إقراض عملات DAI على Compound Finance، سيتم تبادل عملات DAI بعملات cDAI. إذ يمكن لمستخدمي Curve استخدام عملات cDAI في مجمّعات Curve للسيولة.
كما تم أيضًا تحقيق التكامل ما بين Curve مع مشاريع أخرى من قبيل Yearsn وSynthetix. الأمر الذي يتيح لموفّري السيولة تحقيق أقصى عوائد لهم، ما يُشجّع بدوره المستخدمين على العودة إلى المنصة وتوفير السيولة لـ Curve.
هناك العديد من الطرق الأخرى لتحقيق المكاسب من توفير السيولة على هذه المنصة، بما يشمل ما يلي:
رسوم التداول: يحقق موفّرو السيولة مكاسب من الرسوم المدفوعة من قبل متداولي المنصة.
معدّل عائد سنوي عالٍ: يمكن أن تكون معدلات العائد السنوي على الودائع بالعملات الرقمية المستقرة على Curve مرتفعة.
زراعة العائدات: أي أموال يتم إيداعها في مجمّعات السيولة دون استخدامها في بروتوكولات تمويل لامركزي DeFi أخرى تُستخدم للحصول على دخل إضافي.
عملة veCRV: يحصل المستخدمون على عملة veCRV من خلال قفل عملة CRV الرقمية الأصلية لمنصة Curve. بعد ذلك، يمكن لحائزي veCRV استخدام هذه العملات لزيادة معدّل العائد السنوي على الودائع الخاصة بهم.
مجمعّات معززة: تقدم بعض مجمّعات Curve Finance حوافز إضافية لقاء السيولة الإضافية. بما يتضمّن عوائد عالية لمجمّعات السيولة، كما وتشتهر Curve بزراعة العائد للعملات المستقرة.
وبالتالي يمكن لمزودي السيولة في Curve تنويع مصادر دخلهم بالطريقة التي يرغبون بها بوجود كل هذه الخيارات تحت تصرفهم، فمن مصلحتهم تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح مقابل استخدام عملاتهم الرقمية.
اقتصاديات عملة Curve Finance (CRV) الرقمية
بدأت Curve Finance سعيها لتحقيق اللامركزية الكاملة من خلال الحوكمة اللامركزية في أغسطس 2020. ولتحقيق هذا الأمر، قام المشروع بإطلاق المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) الخاصة به. وكغيرها من المنظمات اللامركزية المستقلة الأخرى، قدمت Curve Finance عملتها الرقمية الخاصة، ألا وهي CRV .
بعد إطلاق CRV، أصدرت Curve الجدول الزمني لتوزيع العملات، والذي من متوقع اكتماله بحلول عام 2026.
إجمالي العرض البالغ 3.303 مليار عملة رقمية موّزع على النحو التالي:
62% لموفّري السيولة في المجتمع.
30% للمساهمين (الفريق والمستثمرون) مع فترة استحقاق تتراوح بين سنتين إلى أربع سنوات.
3% للموظفين مع فترة استحقاق لمدة سنتين.
تمنح عملة منظمة Curve اللامركزية المستقلة، أي عملة CRV، حائزيها حقوق التصويت على مقترحات متنوعة. كما يمكنهم أيضًا طرح مقترحاتهم ليصوت عليها المجتمع الأوسع. إذ يمكن لأي شخص يملك عملات CRV مقفلة للتصويت أن يقترح تحديثات على البروتوكول. قد يشمل ذلك تغيير الرسوم، إنشاء مجمّعات سيولة جديدة، تعديل مكافآت زراعة العائدات، وغيرها المزيد.
يمكن شراء عملات CRV أو كسبها من زراعة العائدات بعد إيداع المستخدم للأصول في مجمّعات السيولة.
اعتبارًا من أبريل 2024، تبلغ الكمية المتداولة من عملات CRV حاليًا 1.19 مليار، وهو ما يشكل حوالي 36% من إجمالي العرض الأقصى البالغ 3.303 مليار.
لعملة CRV الرقمية استخداماتٍ عديدة ضمن نظام Curve Finance البيئي. فبالإضافة إلى استخدامها كعملة رقمية للحوكمة، فإنها تُقدّم أيضًا مكافآت مجمّع السيولة وتعزّو من العائدات. وفي نفس الوقت، تُستخدم CRV أيضًا لحرق العملات الرقمية. يُستخدم الحرق عمومًا لتقليل الكمية المتداولة من أصل ما، وينطوي على قفل العملات الرقمية في عقد ذكي منفصل باتجاه واحد.
مخاطر Curve Finance
في حين تقدم Curve Finance العديد من المزايا، فمن المهم فهم مخاطر المشروع. تم تدقيق Curve Finance مرتين من قبل شركة Trail of Bits ومرة واحدة من قبل شركة Quantstamp. ولكن بلا شك هذا لا يعني أن المشروع خالٍ من المخاطر، لكنها بداية جيدة.
أحد أكبر المخاطر التي تواجهها Curve هو اعتمادها على بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى، حيث يتم توفير معظم مجمّعات سيولة Curve من قبل بروتوكولات أخرى لتوليد دخل إضافي. فإذا واجه أحد تلك البروتوكولات صعوبات مالية، قد يكون هناك تفاعل تسلسلي سيؤثر بالنتيجة على العديد منهم.
الختام
Curve Finance هي واحدة من أشهر صنّاع السوق الآليين (AMMs) على شبكة إيثيريوم. تدعم تداول العملات المستقرة والعملات الرقمية المغلفة بحجم تداول عالٍ. تقدم فروق أسعار ضيقة وانزلاق سعري منخفض، وتعتمد العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي بشكل كبير عليها. وبذلك، تكون Curve Finance ضمن نواة قطاع التمويل اللامركزي على إيثيريوم.
كل هذا يشير إلى أن المشروع ذو مستقبل واعد. ومع ذلك فهي تنطوي على بعض المخاطر — كما هو الحال مع كل مشروع عملات رقمية. ومع ذلك فإنّ فرص Curve Finance في بقائها مطلوبة وعاملة عالية.
الأسئلة الشائعة
ما هو Curve في عالم العملات الرقمية؟
Curve هي منصة لامركزية وبروتوكول صناعة سوق آلي (AMM)، والذي يمكّن عمليات التبديل للعملات المستقرة. كما أنها تدعم أيضًا عمليات تبديل العملات الرقمية المغلفة. كما أنّ Curve متكاملة مع عدد من المشاريع الأخرى في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) في شبكة إيثيريوم.
ما مدى أمان Curve Finance؟
تعدّ Curve Finance آمنة بنفس قدر أي عملة رقمية معروفة. ولكن التعامل مع العملات الرقمية دائمًا ما ينطوي على مخاطر. ومع ذلك، فقد تم تدقيق البروتوكول مرتين، وتعدّ المنصة آمنة للاستخدام.
من أسس Curve Finance؟
تمت صياغة مشروع Curve في ورقة بيضاء من قبل مايكل إيغوروف في نوفمبر 2019، وتم إطلاقه بعد فترة قريبة من ذلك، تحديدًا في يناير 2020. قبل إطلاق المشروع، عمل إيغوروف على العديد من التطويرات الأخرى في قطاع العملات الرقمية.
هل تعدّ Curve مجانية؟
لا، Curve تفرض رسومًا. إلّا أنّ رسومها لا تزال منخفضة بالمقارنة مع مشاريع مماثلة مثل Uniswap أو Balancer.
هل تعدّ Curve بنكًا حقيقيًا؟
لا، Curve Finance ليست بنكًا، بل هي منصة لامركزية توفّر زراعة العائدات. يكمن دورها الأساسي في توفير عمليات تبديل للعملات المستقرة والعملات الرقمية المغلفة. ومع ذلك، يمكنك أن تصبح موفرًا لمجمع السيولة لكسب عوائد سلبية من تعاملاتك مع المشروع.
© 2023 OKX. يجوز إعادة إنتاج هذه المقالة أو توزيعها بالكامل، أو يجوز استخدام مقتطفات من 100 كلمة أو أقل من هذه المقالة، شريطة أن يكون هذا الاستخدام لأغراض غير تجارية. يجب أيضًا أن تنص أي إعادة إنتاج أو توزيع للمقالة بالكامل بوضوح على ما يلي: "هذه المقالة تحمل حقوق الطبع والنشر © 2023 OKX ويجب استخدامها بإذن." ويجب أن تشير المقتطفات المسموح بها إلى اسم المقالة وتتضمن إسنادًا، على سبيل المثال "اسم المقالة، و[اسم المؤلف إن أمكن]، و© 2023 OKX." ولا يُسمح بأية أعمال مشتقة أو استخدامات أخرى لهذه المقالة.
