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限价制度

发布于 2022年6月16日更新于 2024年8月14日阅读时长 3 分钟

限价是保护投资者,防止市场被操控的重要风控手段之一。如果没有限价规则,少数交易者可以使用少量资金和高杠杆倍数,使合约价格大幅波动,人为制造大额分摊。另一方面,如果限价规则过于简单,会导致市场缺乏活力,与币币没有溢价,失去了合约交易本身的意义。

为了更好地起到风控效果,限价的具体规则是不完全公开的,欧易会综合市场的交易量、成交量、持仓量、偏离指数的百分比等十几个参数,动态地计算风控规则。

一、合约限价规则

阶段 最高限价 最低限价
合约生成 10 分钟内 Index * (1 + X) Index * (1 - X)
合约生成 10 分钟后 Min[Max(Index, Index * (1 + Y) + 过去 2 分钟溢价均值), Index * (1 + Z)] Max[Min(Index, Index * (1 - Y) + 过去 2 分钟溢价均值),Index * (1 - Z)]
有关合约X、Y、Z参数的详细信息,请访问:https://www.okx.com/trade-market/info/swap

当周合约交割前 30 分钟内 Z 值为 3%

【以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整,调整将不会进行另行通知】

注:

Index:USDT 合约、USDC 合约和币本位合约,使用交易币对指数价格作为指数价格;如:BTCUSDT 永续合约使用 BTC/USDT 指数,BTCUSDC 永续合约使用 BTC/USDC 指数,BTCUSD 永续合约使用 BTC/USD 指数。

过去 2 分钟溢价均值计算如下:

获取过去 2 分钟的合约秒级交易数据,以及现货指数数据,计算每秒中间价,中间价 =(卖一价 + 买一价)/2,并用中间价减去现货指数价格作为每秒钟的溢价基差,并对过去 2 分钟的 120 个基差取平均值。

以上规则,适用于所有币种合约(包含 USDT 合约、USDC 合约与币本位合约),合约开平仓都受限制,若开多或平空,当委托价高于最高价,则将触发限价;若开空或平多,当委托价低于最低价,则将触发限价。

二、币币、杠杆限价规则

该限价规则适用于存在现货指数的币币、杠杆交易

阶段 买单最高限价 卖单最低限价
新币上线 10 分钟内 无限价 无限价
新币上线 10 分钟后 Min[Max(指数,指数 × (1 + y%) + 过去 2 分钟溢价均值),指数 × (1 + z%)] Max[Min(指数,指数 × (1 – y%) + 过去 2 分钟溢价均值),指数 × (1 – z%)]
有关币币杠杆  y、z  参数的详细信息,请访问:https://www.okx.com/zh-hans/trade-market/info/spot
过去 2 分钟溢价均值计算如下:
获取过去 2 分钟的现货秒级交易数据,以及现货指数数据,计算每秒中间价,中间价 =(卖一价 + 买一价)/2,并用中间价减去现货指数价格作为每秒钟的溢价基差,并对过去 2 分钟的 120 个基差取平均值。

以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整,调整将不会进行另行通知。

API 用户请查看:https://www.okx.com/docs-v5/log_zh/#upcoming-changes-price-limit-rules-for-spot-and-margin-trading

币币: 买入:若买入,委托价高于最高限价,则将触发限价; 卖出:若卖出,委托价低于最低限价,则将触发限价。 杠杆: 开仓:若开多,委托价高于最高限价,则将触发限价;若开空,委托价低于最低限价,则将触发限价。 平仓:若平多,委托价低于最低限价,则将触发限价;若平空,委托价高于最高限价,则将触发限价。 如果委托价格触发限价,手动下单会按照限价价格进行委托。

三、期权限价规则

欧易会综合市场的期权标记价格、Delta 等参数,动态地计算风控规则,同时为方便用户更好地了解限价和交易便利,平台期权合约买单最高价和卖单最低价计算方法如下:

买单最高价 = 期权标记价格 + 调整系数 * max (0.004, 0.016 * abs (Delta) );

卖单最低价 = 期权标记价格 - 调整系数 * max (0.004, 0.016 * abs (Delta) )。

平台根据某些市场情况可能会调整上述系数,不同币种的期权合约调整系数不同。限价同样需要遵循最小价格单位的要求。普通的用户下单和强制减仓单都遵循限价规则。