Правила цінових лімітів
Ціновий ліміт — один з важливих засобів контролю ризиків для захисту інвесторів і запобігання ринковим маніпуляціям. Якщо цінового ліміту немає, кілька трейдерів призвести до значного коливання ціни контракту й формування пропорційно великої частки, використовуючи невелику суму коштів з високим кредитним плечем. З іншого боку, якщо діють прості правила цінового ліміту, ринок стане менш енергійним, і на споті не буде премії, тобто торгівля контрактами втратить зміст.
З метою кращого контролю ризиків повні правила цінового ліміту розкриваються не повністю. OKX динамічно встановлюватиме правила контролю ризиків на основі більш ніж десятка параметрів, як-от обсяг торгівлі на ринку, оборот, відкритий інтерес і відсоток відхилення від індексу.
Правила цінового ліміту на контракт
Фаза | Верхній ціновий ліміт | Нижній ціновий ліміт |
|---|---|---|
Протягом 10 хвилин після створення контракту | Індекс * (1 + X) | Індекс * (1 - X) |
Через 10 хвилин після створення контракту | Мін[Макс(Індекс, Індекс (1 + Y) + Сер. премія за останні 2 хв), Індекс * (1 + Z)] | Макс[Мін(Індекс, Індекс * (1 - Y) + Сер. премія за останні 2 хв), Індекс * (1 - Z)] |
Докладніше про параметри X, Y, Z можна дізнатися тут: /ua/trade-market/info/swap
Z дорівнює 3% за 30 хвилин до поставки щотижневих ф’ючерсів.
Вищезгадані параметри й показники можуть коригуватися відповідно до ринкових умов, і про коригування окремо не повідомляється.
Зауваження
Індекс: у контрактів з маржею в USDT, USDC й криптовалюті за індексну ціну взято індексну ціну базової валюти.
Так, безстроковий контракт BTCUSDT — це індексна ціна BTC/USDT, безстроковий контракт BTCUSDC — індексна ціна BTC/USDC, безстроковий контракт BTCUSD — індексна ціна BTC/USD.
Середня премія за останні 2 хвилини розраховується так:
Отримуються дані торгівлі контрактами за 200 мілісекунд за останні 2 хвилини, разом зі спотовим індексом, і розраховується середня ціна за 200 мілісекунд. Середня ціна = (найкраща ціна аск + найкраща ціна бід) / 2. Середня ціна мінус спотовий індекс використовується як база премії за 200 мілісекунд, і розраховується середнє значення 600 премій за останні 2 хвилини.
Наведені вище правила стосуються всіх контрактів (у тому числі контрактів з маржею в USDT, USDC та криптовалютах). Крім того, існують обмеження щодо відкриття та закриття позицій: коли відкривається довга позиція або закривається коротка позиція, ціна ордера є вищою за найвищу ціну; коли відкривається коротка позиція або закривається коротка позиція, ціна ордера є нижчою за найнижчу ціну, спрацьовує лімітна ціна.
Спотовий і маржинальний ціновий ліміт
Ці правила стосуватимуться всіх спотових і маржинальних угод зі спотовими індексами.
Фаза | Верхній ціновий ліміт | Нижній ціновий ліміт |
|---|---|---|
Протягом 10 хвилин після створення контракту | без обмежень | без обмежень |
Через 10 хвилин після спотового/маржинального лістингу | Ліміт найвищої ціни = Мін [Mакс. (Індекс, Індекс × (1 + y%) + Середня премія за останні 2 хвилини), Індекс × (1 + z%)] | Ліміт найнижчої ціни = Mакс [Mін (Індекс, Індекс × (1 - y%) + Середня премія за останні 2 хвилини), Індекс × (1 - z%)] |
Докладніше про параметри y і z див. за таким посиланням: /ua/trade-market/info/spot
Середня премія за останні 2 хвилини розраховується так:
Отримуються дані спотової торгівлі за останні 200 мілісекунд за останні 2 хвилини, разом зі спотовим індексом, і розраховується середня ціна за 200 мілісекунд. Середня ціна = (найкраща ціна аск + найкраща ціна бід) / 2.
Середня ціна мінус спотовий індекс використовується як база премії за 200 мілісекунд, і розраховується середнє значення 600 премій за останні 2 хвилини.
Попередні параметри та показники можуть бути скориговані відповідно до ринкових умов, без окремого оголошення.
Користувачі API можуть переглянути ці матеріали: https://www.okx.com/docs-v5/log_en/#upcoming-changes-price-limit-rules-for-spot-and-margin-trading
Спотова торгівля
Ордери на купівлю: правила цінових лімітів спрацюють для ордерів, розміщених понад верхній ціновий ліміт.
Ордери на продаж: правила цінових лімітів спрацюють для ордерів, розміщених нижче за нижній ціновий ліміт.
Маржинальна торгівля
Відкриття позицій: правила цінових лімітів спрацюють для довгих позицій, відкритих вище за верхній ціновий ліміт, і коротких позицій, відкритих нижче за нижній ціновий ліміт.
Закриття позицій: правила обмеження ціни спрацюють для довгих позицій, закритих нижче за нижній ціновий ліміт, і коротких позиції, закритих вище за верхній ціновий ліміт.
Якщо спрацьовують правила обмеження ціни, відповідні ордери, розміщені вручну, будуть скориговані відповідно до ліміту ціни.
Захист спотової та маржинальної ціни
Щоб захистити користувачів від великих прослизань ціни, ордер скасовується, якщо ціна виконання перевищує ціновий ліміт.
Ордери на купівлю: ваш ордер скасовується, якщо орієнтовна ціна виконання перевищує найкращу ціну аск * 1,05.
Ордери на продаж: ваш ордер скасовується, якщо орієнтовна ціна виконання є нижчою за найкращу ціну бід * 0,95.
Ціновий ліміт для опціонів
OKX динамічно встановлює правила контролю ризиків на основі ринкової ціни опціонів, дельти й інших параметрів. Для кращого розуміння поняття цінового ліміту та ефективнішої торгівлі надаємо порядок розрахунку найвищої ціни ордера на купівлю та найнижчої ціни ордера на продаж:
Найвища ціна ордера на купівлю = ціна маркування опціонів + коефіцієнт коригування * макс(0,004, 0,016 * абс(дельта));
Найнижча ціна ордера на продаж = ціна маркування опціонів - коефіцієнт коригування * макс(0,004, 0,016 * абс(дельта));
OKX може коригувати зазначені вище параметри залежно від ринкових умов, а для різних криптовалютних опціонних контрактів встановлено різні коефіцієнти коригування. Лімітна ціна також повинна відповідати вимогам до найменшої цінової одиниці. До ордерів, у тому числі ордерів на примусове скорочення, розміщених звичайними користувачами, також застосовуються правила цінових лімітів.