Kripto para meraklıları genellikle kendilerini bir ikilem içinde bulurlar: Bir yandan dijital varlıklarını uzun süre boyunca elde tutmak veya kripto dünyasındaki adıyla HODL etmek ve bir yandan da pozisyonlarını piyasa dalgalanmalarından korumanın bir yolunu bulmak isterler. HODL, sağlam bir uzun vadeli strateji olsa da sizi piyasa düşüşlerinden korumaz. İşte tam bu noktada, kapalı alış opsiyon stratejisi zaman içinde bir çeşit kripto portföyü koruması sağlayabilir.
Bu makalede, kapalı alış opsiyonları dünyasına dalacağız ve siz kısa vadeli dalgalanmaya karşı HODL yaparken, kapalı alış opsiyonlarının kripto portföyünüzü korumak için nasıl değerli bir strateji olabileceğini derinlemesine inceleyeceğiz.
Kapalı Alış Nedir?
Kapalı alış, bir dayanak varlığa sahip olmak ve söz konusu varlığa karşı bir alım opsiyonu satmak şeklinde iki kısımdan oluşan nötr bir opsiyon stratejisidir. Kripto para birimleri söz konusu olduğunda, bir dayanak coin veya token sahibi olmayı ve aynı anda bu dijital varlık üzerinde bir alış opsiyonu satmayı içerir. Bu stratejiyi uygulayan kripto traderları, en sevdikleri kripto paraları HODL ederken, zaman içinde aşağı yönlü hareketlere karşı alış primleri şeklinde sigorta alabilirler.
HODL Yapmalı Mı Yapmamalı Mı?
HODL, uzun vadeli bir perspektifi korumakla ilgilidir. Birçok kripto traderı, seçtiği dijital varlıkların zaman içinde önemli ölçüde değer kazanma potansiyeline inanır. Büyük kazançlar elde etme umuduyla varlıklarını piyasanın inişleri ve çıkışları boyunca elde tutar.
HODL yapmak ödüllendirici olabilir ancak riskleri de vardır. Kripto para piyasaları oldukça oynaktır ve fiyatlar önemli ölçüde dalgalanabilir. Ani bir piyasa düşüşü, kripto portföyünüzü değerini alıp götürebilir ve sizi daha az kazanç ve hatta kayıplarla bırakabilir. Kapalı alışlar gibi bir opsiyon stratejisi sayesinde, siz kripto portföyünüzü HODL ederken bu süre boyunca hesabınıza alış primleri aktarılacağı için söz konusu fiyat oynaklığı hafifletilebilir. Bu nedenle, kapalı alış opsiyonları, potansiyel fiyat artışlarından yararlanmaya devam ederken varlıklarını korumak isteyenler için mükemmel bir seçenektir.
Kapalı Alış Opsiyon Stratejisi Neden Bu Kadar Popüler?
Zaten uzun süre boyunca elde tutmayı düşündüğünüz bir kripto portföyünüz mü var? O zaman, portföyünüz karşılığında alım opsiyonları yazın; böylece kapalı alış stratejisini uygulamış olacaksınız. Kripto HODL eden birçok kişi için sağlam bir opsiyon stratejisi olan kapalı alış opsiyonları, bu kripto traderları için kazançları geride bırakmadan yinelenen bir ödül akışı yaratmanın esasında ölçülü bir yoludur.
Kapalı alışlar, hâlihazırda sadece uzun pozisyonlu bir portföy oluşturmuş olanlar için tek adımlı bir opsiyon stratejisi olduğundan, portföy varlıklarının uzun vadede kısmen değer kazanacağına inanan kripto traderları için en mantıklı seçenek hâline gelir. Nihayetinde, kapalı alış opsiyonlarıı, aktif olarak piyasa hareketlerini takip eden kripto traderları arasında en popüler opsiyon stratejilerinden biri hâline getiren de bu basitlik ve ölçülü yaklaşımdır.
Kapalı Alış Opsiyonlarını Kullanmanın Faydaları
Kripto portföyünüz için kapalı alış opsiyonları yazmanın olası avantajlarını merak ediyor musunuz? İşte bu avantajlardan bazıları:
Basitlik
Mevcut birçok opsiyon stratejisinin aksine, dayanak varlığa zaten sahipseniz kapalı alış opsiyonlarının yürütülmesi kolaydır. Elinizde tuttuğunuz kripto para birimi karşılığında, sözleşmenin vade sonunda kullanım fiyatını aşması hâlinde varlığı belirli bir fiyattan satmayı istediğinizi belirten bir sözleşme yazma adımından oluşur.
Gelir Oluşturma
Alım opsiyonları satarak düzenli olarak prim kazanabilirsiniz. Bu primlerin sıklığı kripto traderının piyasadaki etkinliğine bağlı olsa da düzenli olarak güvenlik marjini ile alış opsiyonları satarsanız bu alış opsiyonlarını yazmak uzun vadede kazanç sağlayabilir.
Riski Azaltma
Daha önce bahsedildiği gibi, bazı kripto traderları, fiyat oynaklığına karşı etkin bir şekilde hareket ettikleri ve ani piyasa düşüşleri sırasında koruma sağladıkları için kapalı alışlar gerçekleştirmeyi severler. Bunun nedeni, alım sözleşmesi yazmaktan elde ettiğiniz primlerin, dayanak varlıklardaki kayıpları dengelemek için kullanılabilmesidir.
Kapalı Alış Opsiyonlarını Kullanmanın Riskleri
Kapalı alışlar, hedge koruması sunsa da kendine özgü riskleri ve dezavantajları da beraberinde getirir. İşte dikkat edilmesi gereken bazı noktalar:
Fırsat Maliyeti
Ne yazık ki, kapalı alış opsiyonu stratejisini uygulayan bir kripto traderıysanız “keşke daha uzun süre elimde tutsaydım” cümlesini sıkça söylüyor olabilirsiniz. Bunun nedeni, piyasanın aniden yükselmeye geçip yazdığınız alım sözleşmesindeki kullanım fiyatının üzerine çıkması durumunda potansiyel olarak kaçıracağınız fırsatlardır. Bu nedenle, kapalı alış stratejisini uygulamadan önce yaklaşan katalizörleri ve etkenleri dikkatlice değerlendirmeniz çok önemlidir.
Tahsis Riski
Tüm Amerikan opsiyonlarında olduğu gibi, alış opsiyonu satanlar erken tahsis riskine maruz kalabilirler. Bu durum bazen kripto para fiyatı kullanım fiyatını aştığında ve alış opsiyonu satın alanlar bu alış opsiyonlarını erken kullanmayı seçtiklerinde ortaya çıkar. Bu da sizi elde tuttuğunuz varlığı sözleşmenin vade tarihinden önce kararlaştırılan fiyattan satmaya zorlar.
Kapalı Alış Opsiyonları Nasıl İşler?
Artık kapalı alış opsiyonu stratejisinin neler içerdiğini ve kripto HODL edenler arasında neden bu kadar popüler olduğunu anladığımıza göre, kapalı alışın gerçekleştirme tarafına bakabiliriz. Kapalı alış opsiyonlarının nasıl işlediğini daha iyi anlamak için vereceğimiz örnekte Bitcoin kullanacağız. Burada, kullanım fiyatları ve opsiyon vade tarihleri gibi temel etkenlere dair temel bir anlayışa sahip olduğunuzu varsayıyoruz. Bitcoin referans fiyatını 30.000 $ olarak alacağız ve bu makalenin yayımlanma tarihini de alım sözleşmelerinin yazıldığı tarih olarak kullanacağız.
Diyelim ki uzun portföyünüzün bir parçası olarak 1 BTC’ye sahipsiniz ve bir kapalı alış opsiyonu gerçekleştirmeye karar verdiniz. Kapalı alışlara yeni başlayan biri olarak dikkate almanız gereken iki yön var: alımın kullanım fiyatı ve alımın vade tarihi. Bu iki faktör, diğerleriyle birlikte, opsiyonların fiyatını etkileyen finansal ölçütleri (“Risk Faktörleri” olarak da bilinir) etkileyecek ve alış opsiyonunu yazmak için alacağınız genel primleri belirleyecektir. Kullanım fiyatları ve vade tarihleri mekanizmasına girmeden önce, temel terimleri hızlıca hatırlayalım.
Prim: Alım opsiyonunu sattığınız için alacağınız miktar.
Kullanım fiyatı: Bir opsiyon kullanıldığı zaman o opsiyonun dayanak varlığının satın alınması veya satılması kararlaştırılmış olan fiyat.
Vade tarihi: Opsiyonun gerçekleştirilmesi gereken tarih.
Kullanım Fiyatınızı Belirleme
Temel kural olarak, BTC’nin güncel fiyatı, kullanım fiyatının asli değerinden ne kadar düşük olursa alış opsiyonunun primi o kadar ucuz olur. Aşağıdaki iki örnek için, yazılan alış sözleşmelerinin en az 30 günlük vade süresi olduğu varsayımıyla devam edelim.
Risk iştahınız düşükse kapalı alışlar genellikle %30 güvenlik marjini ile gerçekleştirilir. Bu, kullanım fiyatı yaklaşık 40.000 $ olan bir alış sözleşmesi yazmakla eşdeğer olacaktır.
Bunun aksine, BTC’nizi daha düşük kullanım fiyatından bırakma pahasına daha fazla risk almaya istekliyseniz daha fazla alış primi almak için %15 güvenlik marjini ile kapalı alış stratejisi yürütmeyi seçebilirsiniz. Bu, kullanım fiyatı yaklaşık 35.000 $ olan bir alım sözleşmesi yazmakla eşdeğer olacaktır.
Vade Tarihinize Karar Verme
Vade tarihinin opsiyon primlerini nasıl etkilediğini daha iyi anlamak için, daha uzun vade süresine sahip opsiyonların kısa vadeli opsiyonlardan genellikle daha pahalı olduğunu göz önünde bulundurun. Aşağıda verilen iki örnek için alış opsiyonlarının asli değerlerinden en az %30 ucuza satıldığını varsayalım.
Daha ölçülü ve pasif kripto traderları, vade süresi 30 günden fazla olan sözleşmeler yazmak isteyebilirler. Sözleşme bir aydan uzun süre devam edeceği için kripto fiyatları lehinize hareket etmezse işlemi onarmak ve opsiyonlarınızı toparlamak için yeterince vakit olacaktır.
Kripto piyasasını aktif olarak takip ediyor ve kısa vadeli fiyat oynaklığından yararlanmak mı istiyorsunuz? O zaman, aylık yerine haftalık sözleşme yazmayı düşünebilirsiniz. Beş veya daha fazla vade süresine sahip alış sözleşmeleri daha dalgalı olma eğilimindedir ama dayanak varlıklarınızın fiyatı üzerinde spekülasyon yapmanıza olanak tanırlar. Yaklaşan bir haberden dolayı çok fazla fiyat hareketi beklemiyorsanız bir alış opsiyonu yazarak işlemin karşı tarafında pozisyon alabilirsiniz.
Kripto Portföyünüz İçin Kapalı Alış Stratejisini Uygulama
Şimdi, kullanım fiyatlarını açıklamaktan vade tarihini anlamaya kadar ele aldığımız tüm konuları bir araya getirerek Bitcoin varlıklarınız için kapalı alış gerçekleştirme zamanı geldi. Vade tarihi 24 Kasım 2023 olan 40.000 $ değerinde BTC alış opsiyonu satmak, size yaklaşık 260 $ değerinde prim kazandıracaktır. Bu, vade sonunda o fiyattan kapatılırsa 1 BTC’nizi 40.000 $’a satacağınız anlamına gelir. Bu bir aylık dönemde piyasada büyük bir yükseliş olur ve BTC fiyatı 40.000 $’dan kapanırsa, Bitcoin’inizi bu fiyattan satmak zorunda kalırsınız ve al-sat hesabınıza 40.000 $ aktarılır.
BTC’nin fiyatı 24 Kasım 2023’e kadar 40.000 $’a ulaşamazsa 1 BTC’nizi ve 160 $’lık alış primini kazanç olarak tutabilirsiniz. Kapalı alış stratejisini sürdürmek için, bir sonraki alım sözleşmenizi yazmaya ve bir sonraki alış opsiyonu primlerinizi toplamaya devam edebilirsiniz.
Yukarıda anlatılan kapalı alış stratejisiyle, piyasada uzun bir pozisyon tutarken düzenli olarak elinizdeki kripto pozisyonu karşılığında alış opsiyonları yazarak opsiyon primleri kazanabilir, böylece bir tür gelir akışı oluşturabilirsiniz. Ani bir fiyat artışı bazı kazançları kaçırmanıza neden olabilir, ancak alış opsiyonunun başlangıçta belirlenen kullanım fiyatı ideal olarak BTC’nizi satma konusunda rahat hissettiğiniz fiyattır.
Sonuç ve Sonraki Adımlar
Kapalı alış stratejisi, portföyünüzdeki varlıkları sürekli değişen kripto para dünyasına karşı korumanıza yardımcı olabilecek çok yönlü bir araçtır. HODL felsefesini kapalı alış opsiyonları satma stratejisiyle birleştirerek hem uzun vadeli potansiyelin avantajlarından hem de risk yönetiminden yararlanabilirsiniz. Vade tarihi ve kullanım fiyatı gibi değişken faktörler söz konusu olsa da bunlar kripto traderının risk iştahından ve ne kadar risk almaya istekli olduğundan etkilenirler.
Kapalı alış opsiyonlarınız tahsis edilirse ve Bitcoin’inizi kaybederseniz ne olur? Atılacak en mantıklı adım, dayanak varlığı indirimli bir fiyattan satın almak için, o varlığı satmaktan elde ettiğiniz sermayeyi kullanabileceğiniz nakit teminatlı satış opsiyonları stratejisini kullanmak olacaktır. Bazı deneyimli opsiyon traderları, kapalı alış stratejisi ile nakit teminatlı satış stratejisi kombinasyonunu “Çark” stratejisi olarak adlandırır.
Kripto opsiyon stratejileri hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz? Bizimle hemen opsiyonlu işlem yolculuğunuza başlamak için, pergeller ve yakalar gibi opsiyon stratejilerini içeren rehberimize göz atın.
