Nicht alle genannten Produkte sind in allen Ländern verfügbar.

Artikel

Einführung in den isolierten Modus von Spot und Futures/Multi-Währung/Portfolio-Margin

Veröffentlicht am 16. Dez. 2020Aktualisiert am 28. Aug. 2024Lesezeit: 6 Min.

Handelsregeln

Wenn Benutzerinnen und Benutzer Transaktionen im Spot- und Futures-Modus der isolierten Margin durchführen, sollte das verfügbare Guthaben dieser Währung in ihren Konten größer oder gleich dem Betrag der von der Order geforderten Währung sein.

Wenn Benutzerinnen und Benutzer Transaktionen im isolierten Margin-Modus mit Multi-Währung durchführen, sollte das insgesamt angepasste Eigenkapital in ihren Konten größer oder gleich dem gehaltenen Eigenkapital der entsprechenden ausstehenden Orders sein und das verfügbare Guthaben dieser Währung sollte größer oder gleich dem Betrag der gleichen Währung sein, die von der Order benötigt wird.

Isolierter Margin-Modus

1. Im isolierten Margin-Modus werden die von Benutzerinnen und Benutzern getradeten Marginpaare in Form von Margin-Positionen angezeigt, wie unten dargestellt.

2. Kapital der Anfangsmargin: Wenn Benutzerinnen und Benutzer Long-Positionen eröffnen, kann nur die Handelswährung des Paares als Marginwährung verwendet werden. Wenn Benutzerinnen und Benutzer Short-Positionen eröffnen, kann nur die Notierungswährung des Paares als Marginwährung verwendet werden.

Beispiel:

Wenn Sie Long-Positionen mit BTC im isolierten Marginhandel mit BTC/USDT eröffnen möchten, müssen Sie ein Guthaben in BTC als Margin auf Ihrem Konto haben. Wenn Sie Short-Positionen mit BTC im isolierten Marginhandel mit BTC/USDT eröffnen möchten, müssen Sie ein Guthaben in USDT als Margin auf Ihrem Konto;

Eröffnen Sie jetzt eine 10-fache Long-Position von 1 BTC, dann ist 0,1 BTC als Margin erforderlich (das verfügbare Guthaben im Spot- und Futures-Cross-Konto sollte größer oder gleich 0,1 BTC sein). Wenn der Ausführungspreis 10.000 USDT beträgt, müssen 10.000 USDT geliehen werden. Wenn die Transaktion nicht ausgeführt wird, wird keine Währung geliehen, es fallen keine Zinsen an, aber die Margin wird ausgesetzt.

Nach dem Ausführen der Transaktion eröffnen Sie eine Long-Position: Der Positions-Vermögenswert beträgt 1 + 0,1 = 1,1 BTC, und die Verbindlichkeit ist 10.000 USDT.

3. Kapital der Positionsschließung: Nur Positions-Vermögenswerte können zum Schließen einer Position verwendet werden, und die Position wird geschlossen, wenn ihre Verbindlichkeiten abbezahlt werden. Beim Schließen einer Position können Benutzerinnen und Benutzer wählen, ob sie „Reduce-only“ verwenden möchten.

Perpetual/Futures im isolierten Margin-Modus

Im isolierten Margin-Modus unterstützen Perpetual/Futures sowohl den Hedge- als auch den One-Way-Modus, wie in den folgenden Zahlen dargestellt:

(1)Hedge-Modus

(2)One-Way-Modus

Isolierte Margin-Optionen

Die isolierten Optionspositionen werden wie folgt dargestellt:

Risikobewertung

Die Risiken von isolierten Positionen in verschiedenen Geschäftsbereichen werden separat gemessen und die Risiken von isolierten Positionen werden von denen von Cross-Positionen getrennt. Die Risikobewertung von isolierten Positionen basiert auf der Margin-Stufe und die Berechnungsmethoden für verschiedene Handelsprodukte unterscheiden sich leicht.

Isolierter Margin-Modus

Ein Liquidationsalarm wird ausgelöst, wenn die Margin-Stufe einer isolierten Position < 300 % beträgt und das System eine Liquidationswarnung an das Konto sendet, um Ihnen das Liquidationsrisiko mitzuteilen. Bei 300 % handelt es sich um einen Warnparameter, bei dem sich OKX das Recht vorbehält, diesen Parameter je nach der tatsächlichen Situation anzupassen.

Wenn die Margin-Stufe <= 100 % ist, storniert das System alle mit Ihrer Position verbundenen Orders.

Falls die Margin-Stufe > 100 % beträgt, wird das Konto nach der Stornierung wieder normal. Ihre Position wird reduziert oder liquidiert, wenn die Margin-Stufe bei <= 100 % bleibt, nachdem alle Orders storniert wurden.

1. Beispiele für die Berechnung der Liquidation:

Long-Margin-Positionen in BTC/USDT mit BTC als Marginwährung:

Wenn eine Benutzerin oder ein Benutzer eine große Position auf Stufe 2 oder höher hält (d. h. der geliehene BTC-Betrag ≥ 100, etwa 110), und die Margin-Stufe der Position niedriger als 100 % ist, wird das Liquidationssystem die gesamte Position nicht direkt liquidieren. Stattdessen wird eine Teilliquidation ausgeführt.

Das System berechnet den Positionsbetrag, der liquidiert werden muss, um die Positionsstufe um 1 Stufe zu verringern.

Positionsbetrag, der liquidiert werden muss = aktueller geliehener Betrag - max. Leihbetrag der Stufe 2 = 110–100 = 10.

2. Beispiele für die Berechnung der Margin-Stufe:

Short Margin-Positionen in BTC/USDT mit USDT als Margin-Währung:

Der Vermögenswert der Benutzerin oder des Benutzers in der Position beträgt 3.299.800 USDT, die Verbindlichkeit ist 110 BTC, die Zinsen 0,5 BTC, der Mark-Preis 19.500 und der Gebührensatz des Takers 0,01 %.

Erhaltungsmargin = (Verbindlichkeit + Zinsen) * Verhältnis Erhaltungsmargin * Mark-Preis = (110 + 0,5) * 4,00 % * 19.500 = 86.190 USDT

Liquidationsgebühr = (Verbindlichkeit + Zinsen) * (1 + Verhältnis Erhaltungsmargin) * Gebührensatz des Takers * Mark-Preis = (110 + 0,5) * (1 + 4,00 %) * 0,01 % * 19.500 = 224,094 USDT

Margin-Stufe = [Vermögenswerte in der Position - (Verbindlichkeit + Zinsen) * Mark-Preis] / (Erhaltungsmargin + Liquidationsgebühr)=[3.299.800 - (110 + 0,5) * 19.500] / (86.1990 + 224,094) = 1325,0732 %

In diesem Fall hat das Konto einen sicheren Status. Wenn der Mark-Preis auf 29.000 steigt, ergibt sich Folgendes:

Erhaltungsmargin = (110 + 0,5) * 4,00 % * 29.000 = 128.180 USDT

Liquidationsgebühr = (110 + 0,5) * (1 + 4,00 %) * 0,01 % * 29.000 = 333,268 USDT

Margin-Stufe = [3.299.800 - (110 + 0,5) * 29.000] /(128,180 + 333,268) = 74,1558 %

In diesem Fall wird die Position liquidiert, wenn die Margin-Stufe weniger als 100 % beträgt. Nachdem die Positionsstufe um 1 Stufe gesenkt wurde (von Stufe 3 auf Stufe 2), beträgt der liquidierte Betrag 10 BTC. Falls die Margin-Stufe nach der Liquidation immer noch weniger als 100 % beträgt, wird die Liquidation fortgesetzt und die Positionsstufe wird um eine weitere 1 Stufe gesenkt (von Stufe 2 auf Stufe 1 gesenkt und die Höhe der liquidierten Position beträgt 50 BTC). Der Liquidationsprozess endet, wenn die Margin-Stufe der Position nach der Liquidation 100 % beträgt. Wenn die Margin-Stufe jedoch bei der Position auf Stufe 1 immer noch weniger als 100 % beträgt, wird das System die Position direkt zum Konkurspreis liquidieren (Preis, zu dem alle Margins verloren sind).

Isolierte Perpetual-/Futures-Positionen

Eine Liquidation wird ausgelöst, wenn die Margin-Stufe einer isolierten Position < 300 % beträgt und das System eine Liquidationswarnung an das Konto sendet, um Ihnen das Liquidationsrisiko mitzuteilen. Bei 300 % handelt es sich um einen Warnparameter, bei dem sich OKX das Recht vorbehält, diesen Parameter je nach der tatsächlichen Situation anzupassen.

Wenn die Margin-Stufe <= 100 % ist, storniert das System alle mit Ihrer Position verbundenen Orders.

Die Liquidationsregeln sind wie folgt:

Für Positionen ab Stufe 3 gilt: Falls die auf der aktuellen Stufe berechnete Margin-Stufe weniger als 100 % beträgt, die auf der Grundlage des Verhältnisses der Erhaltungsmargin (MMR) der niedrigsten Stufe berechnete Margin-Stufe jedoch mehr als 100 % ist, werden die Positionen nicht vollständig liquidiert. Das System berechnet den Positionsbetrag, der liquidiert werden muss, um die Positionsstufe um 2 Stufe zu verringern und die Positionen werden zum Konkurspreis liquidiert. Wenn die Margin-Stufe nach der Teilliquidation mehr als 100 % beträgt, endet der Liquidationsprozess; wenn die Margin-Stufe weniger als 100 % beträgt, wird der Liquidationsprozess fortgesetzt.

Wenn im Hedge-Modus eine Benutzerin oder ein Benutzer Long- und Short-Positionen hält, werden die Long/Short-Positionspaare sofort geschlossen. Wenn die Margin-Stufe das erforderliche Verhältnis der Erhaltungsmargin erreicht, endet die Liquidation; falls nicht, wird die Liquidation fortgesetzt.

Beispiel: Nehmen Sie den BTCUSD-Futures-Kontrakt als Beispiel.

Wenn eine Benutzerin oder ein Benutzer eine große Position auf Stufe 3 oder höher hält (d. h. der Positions-Betrag ≥ 22.001, etwa 30.000), und die Margin-Stufe dieser Position niedriger als 100 % ist, wird das Liquidationssystem die gesamte Position nicht direkt liquidieren. Stattdessen wird eine Teilliquidation ausgeführt.

Das System berechnet den Positionsbetrag, der liquidiert werden muss, um die Positionsstufe um 2 Stufen zu verringern.

Positionsbetrag, der liquidiert werden muss = aktueller Positionsbetrag - max. Betrag der Stufe 2 = 30.000–3.000 = 27.000.

Wenn sich die Position einer Benutzerin oder eines Benutzers auf Stufe 2 und darunter mit einer Margin-Stufe von weniger als 100 % befindet oder wenn sich die Position der Benutzerin oder eines Benutzers auf Stufe 3 oder höher befindet, aber die Margin-Stufe, die anhand des Verhältnisses der Erhaltungsmargin der niedrigsten Stufe berechnet wird, niedriger als 100 % ist, wird das System die gesamte Position zum Konkurspreis direkt liquidieren (der Preis, zu dem die gesamte Margin verloren geht).

Isolierte Optionen-Position

Wenn die Margin-Stufe einer isolierten Position < 300 % beträgt und das System eine Liquidationswarnung an das Konto sendet, um Ihnen das Liquidationsrisiko mitzuteilen. Bei 300 % handelt es sich um einen Warnparameter, bei dem sich OKX das Recht vorbehält, diesen Parameter je nach der tatsächlichen Situation anzupassen.

Wenn die Margin-Stufe <= 100 % ist, storniert das System alle mit Ihrer Position verbundenen Orders.

Die ausstehenden Schluss-Orders der Position werden zuerst storniert. Wenn die Margin-Stufe nach der Order-Stornierung mehr als 100 % beträgt, wird das Konto zurück in den sicheren Status versetzt; wenn die Margin-Stufe weniger als 100 % beträgt, wird eine vollständige oder eine teilweise Liquidation durchgeführt.

Für Positionen ab Stufe 2 gilt: Falls die auf der aktuellen Stufe berechnete Margin-Stufe weniger als 100 % beträgt, die auf der Grundlage des Margin-Faktors der niedrigsten Stufe berechnete Margin-Stufe jedoch mehr als 100 % ist, wird die Position nicht vollständig liquidiert. Das System berechnet den Positionsbetrag, der liquidiert werden muss, um die Positionsstufe um 1 Stufe zu verringern und die Position wird zum Mark-Preis liquidiert. Die Liquidationsgebühr wird gemäß der Margin-Anforderung für die entsprechende liquidierte Positionsstufe berechnet (die Liquidationsgebühr gleicht den Verlust der Liquidation-Engine aus und die verbleibende Margin wird dem Versicherungsfonds hinzugefügt).

Wenn die Margin-Stufe nach der Teilliquidation mehr als 100 % beträgt, endet der Liquidationsprozess; wenn die Margin-Stufe weniger als 100 % beträgt, wird der Liquidationsprozess so lange fortgesetzt, bis sich die Position wieder in einem sicheren Status befindet.

Beispiel: Nehmen Sie den ETHUSD-20201225-600-P-Options-Kontrakt als Beispiel.

Wenn eine Benutzerin oder ein Benutzer eine große Position auf Stufe 3 oder höher hält (d. h. der Betrag der Short-Position ≥ 2.000, etwa 2.500), und die Margin-Stufe dieser Position niedriger als 100 % ist, wird das Liquidationssystem die gesamte Position nicht direkt liquidieren. Stattdessen wird eine Teilliquidation ausgeführt.

Positionsbetrag, der liquidiert werden muss, um die Positionsstufe zu verringern (um 1 Stufe) = aktueller Positions-Betrag - max. Betrag der Stufe 2 = 2.500–2.000 = 500.

Wenn sich die Position einer Benutzerin oder eines Benutzers auf Stufe 1 mit einer Margin-Stufe von weniger als 100 % befindet oder wenn sich die Position der Benutzerin oder eines Benutzers auf Stufe 2 oder höher befindet, aber die Margin-Stufe, die anhand des Margin-Faktors der niedrigsten Stufe berechnet wird, niedriger als 100 % ist, wird das System die gesamte Position sofort zum Mark-Preis direkt liquidieren. Die Liquidationsgebühr wird gemäß der Marginanforderung für die entsprechende liquidierte Positionsstufe erhoben. Die Liquidationsgebühr = (Options-Nennwert-Erhaltungsmargin-Mark-Preis) * Kontraktmultiplikator * Anzahl der Kontrakte * Margin-Multiplikator, wird für den Verlust der Liquidations-Engine ausgleichen und der Rest wird dem Versicherungsfonds hinzugefügt. Wenn das Margin-Verhältnis jedoch bei der Position auf Stufe 1 immer noch weniger als 100 % beträgt, wird das System die Position direkt zum Konkurspreis liquidieren (Preis, zu dem alle Margins verloren sind).

Liquidation im isolierten Positionsmodus

Die Margin-Stufe für den isolierten Margin-Modus wird unabhängig berechnet. Wenn die Margin-Stufe unter 100 % fällt, wird die isolierte Position zwangsweise reduziert oder liquidiert. Falls bei isolierten Positionen ein verbleibendes Guthaben ist, wird es vom Positionsguthaben auf den Kontostand überwiesen. (Hinweis: Aufgrund von Problemen mit der Genauigkeit kann ein gewisser Restbetrag verbleiben.)