Nie wszystkie wymienione produkty są dostępne we wszystkich jurysdykcjach.

Ⅳ. Podstawowe informacje o Automatycznym zmniejszeniu dźwigni

Opublikowano 16 gru 2020Zaktualizowano 6 wrz 20247 min czytania

Fundusz ubezpieczeniowy

OKX korzysta z funduszu ubezpieczeniowego, którego zadaniem jest zapobieganie ryzyku masowej likwidacji. Fundusz ten tworzą głównie środki przekazywane przez OKX oraz środki z nadwyżek likwidacyjnych ze zleceń likwidacji.

Fundusze ubezpieczeniowe wykorzystywane w różnych profilach działalności, takich jak: handel z dźwignią, handel kontraktami terminowymi, zamiany wieczyste i opcje są od siebie niezależne. Fundusze ubezpieczeniowe dla kontraktów opartych na różnych instrumentach i dla różnych walut, nawet w ramach tego samego profilu działalności, są również niezależne. Szczególne zasady, to:

Profile działalności

Zasady funduszu ubezpieczeniowego

Przykłady

Handel z depozytem zabezpieczającym

Różne waluty korzystają z różnych pul funduszu ubezpieczeniowego. Każda para w handlu z depozytem zabezpieczającym ma dwie pule funduszu ubezpieczeniowego, jedna przeznaczona jest dla waluty kwotowania, a druga dla waluty transakcji. Innymi słowy, pula funduszu ubezpieczeniowego dla każdej waluty w handlu z depozytem zabezpieczającym obejmuje wszystkie pary, które występują z „daną” walutą jako waluty kwotowania lub waluty transakcji.

gdy likwidowane są trzy pary w handlu z depozytem zabezpieczającym BTC/USDT, ETH/BTC i ETH/USDT, to:
1) likwidowane waluty dla BTC/USDT: BTC, USDT.
2) Likwidowane waluty dla ETH/BTC: ETH, BTC.
3 ) Likwidowane waluty dla ETH/USDT: ETH, USDT.
Wtedy fundusz ubezpieczeniowy dla handlu z depozytem zabezpieczającym w BTC obejmuje: BTC dla pozycji 1) i pozycji 2); fundusz ubezpieczeniowy dla handlu z depozytem zabezpieczającym w ETH obejmuje: ETH z pozycji 2) i pozycji 3); fundusz ubezpieczeniowy dla handlu z depozytem zabezpieczającym w USDT obejmuje: USDT z pozycji 1) i pozycji 3).

Kontrakty terminowe

Fundusze ubezpieczeniowe dla kontraktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w coinach i dla kontaktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w USDT są od siebie niezależne. Fundusze ubezpieczeniowe dla kontraktów z tym samym instrumentem bazowym, ale z różnymi datami wygaśnięcia, są obliczane wspólnie.

Dla kontraktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w coinach z różnymi instrumentami bazowymi przeznaczone są fundusze ubezpieczeniowe w odpowiednich walutach.

Dla kontraktów terminowych z depozytem zabezpieczającym w USDT, z walutą funduszu ubezpieczeniowego dla wszystkich kontraktów jest USDT, ale pule są niezależne od siebie.

  • Kontrakty terminowe BTCUSD (tygodniowe, dwutygodniowe, kwartalne, półroczne) mają fundusz ubezpieczeniowy w walucie BTC, ale wszystkie kontrakty terminowe BTCUSD z różnymi datami wygaśnięcia mają ten sam fundusz.
  • Kontrakty terminowe ETHUSDT (tygodniowe, dwutygodniowe, kwartalne, półroczne) mają fundusz ubezpieczeniowy w walucie USDT i tak samo kontrakty terminowe XRPUSDT. Jednak pule ich funduszy ubezpieczeniowych są niezależne od siebie i nie mogą być obliczane łącznie.

Zamiana wieczysta

Pule funduszu ubezpieczeniowego dla kontraktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w coinach i dla kontaktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w USDT są od siebie niezależne.

Dla kontraktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w coinach z różnymi instrumentami bazowymi przeznaczone są fundusze ubezpieczeniowe w odpowiednich walutach.

Dla kontraktów wieczystych z depozytem zabezpieczającym w USDT, walutą funduszu ubezpieczeniowego dla wszystkich kontraktów jest USDT, ale pule są od siebie niezależne.

  • Kontrakt wieczysty BTCUSD ma fundusz ubezpieczeniowy w walucie BTC; kontrakt wieczysty LTCUSD ma fundusz ubezpieczeniowy w walucie LTC.
  • Kontrakt wieczysty ETHUSDT ma fundusz ubezpieczeniowy w walucie USDT i tak samo kontrakt wieczysty XRPUSDT. Jednak pule ich funduszy ubezpieczeniowych są od siebie niezależne i nie mogą być obliczane łącznie.

 Opcje

Opcje oparte na różnych instrumentach bazowych mają pule funduszu ubezpieczeniowego w odpowiednich walutach. Fundusz ubezpieczeniowy dla wszystkich kontraktów opcyjnych opartych na tym samym instrumencie bazowym jest obliczany łącznie, niezależnie od terminu wygaśnięcia, ceny wykonania i typu kontraktów.

  • Walutą funduszu ubezpieczeniowego dla wszystkich opcji BTCUSD jest BTC;
  • Walutą funduszu ubezpieczeniowego dla wszystkich opcji ETHUSD jest ETH.

Każdego dnia, o godzinie 8:00 (czasu UTC) platforma będzie pokrywać wszystkie straty spowodowane likwidacjami częściowymi lub likwidacjami na rynku od godziny 8:00 (czasu UTC) dnia poprzedniego, do godziny 8:00 (czasu UTC) w danym dniu, z funduszu ubezpieczeniowego i będzie rejestrować to, jako stratę upadłościową.

Każdego dnia, o godzinie 8:00 (czasu UTC) platforma będzie przekazywać wszystkie nadwyżki, spowodowane przez likwidację częściowe lub likwidacje na rynku od godziny 8:00 (czasu UTC) dnia poprzedniego, do godziny 8:00 (czasu UTC) w danym dniu do funduszu ubezpieczeniowego i będzie rejestrować to, jako wpłatę na saldo likwidacyjne.

Zasady automatycznego zmniejszania dźwigni (ADL)

Automatyczne zmniejszenie dźwigni, nazywane skrótowo ADL (od ang. Autoーdeleveraging) i czasem „autodelewarowaniem” jest mechanizmem stosowanym do likwidacji pozycji kontrahenta w celu kontroli ryzyka na platformie, w przypadku skrajnych warunków rynkowych lub zdarzeń siły wyższej powodujących__ niedostateczny poziom funduszu ubezpieczeniowego__ lub nagły__ spadek wartości funduszu ubezpieczeniowego.__

W chwili obecnej „niedostateczny poziom” i „nagły spadek” definiuje się następująco:

  • fundusz ubezpieczeniowy stracił wszystkie środki

  • wartość funduszu ubezpieczeniowego spadła o 30% względem wartosci szczytowej w ciągu 8 godzin

W międzyczasie platforma może skorygować je odpowiednio do warunków rynkowych w przyszłości. Po wywołaniu mechanizmu ADL, platforma przestanie stosować metodę składania zleceń rynkowych i oczekiwania na odpowiednie ceny w celu likwidacji lub częściowej likwidacji pozycji użytkownika, a zamiast tego będzie bezpośrednio wyszukiwać konta kontrahentów z najwyższym rankingiem i ze zleceniami odpowiadającymi cenie rynkowej w danym momencie. Po realizacji takich transakcji, pozycja kontrahentów zostaną zamknięte. Zyski z pozycji zostaną dodane do salda konta. Dzięki wprowadzeniu tego mechanizmu, mechanizm claw-back nie będzie już więcej wywoływany.

ADL jest realizowane z kontrahentem po ostatniej bazowej cenie rynkowej, bez pobierania opłat handlowych .

Ranking kontrahenta ADL jest wyznaczany zgodnie z następującymi zasadami, z uwzględnieniem ryzyka konta lub ryzyka pozycji i stopy zwrotu pozycji danego kontraktu:

Tryb pozycji

Obliczanie depozytu zabezpieczającego pozycji

Zasady rankingu kontrahenta

Niezależny depozyt zabezpieczający

Pozycja odnotowująca zysk:
Depozyt zabezpieczający pozycji = stopa zwrotu z pozycji / wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

Pozycja odnotowująca stratę:
Depozyt zabezpieczający pozycji = stopa zwrotu pozycji * wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

W zależności od depozytu zabezpieczającego pozycji, od największego do najmniejszego.

Stopa zwrotu z pozycji odnotowujących stratę jest ujemna, a pozycje odnotowujące zysk są umieszczane w rankingu przed pozycjami odnotowującymi stratę.

 

Jednowalutowy depozyt zabezpieczający krzyżowy

Pozycja odnotowująca zysk:
Depozyt zabezpieczający pozycji = stopa zwrotu z pozycji / wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

Pozycja odnotowująca stratę:
Depozyt zabezpieczający pozycji = stopa zwrotu pozycji * wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

Wielowalutowy depozyt zabezpieczający krzyżowy

Pozycja odnotowująca zysk:
Depozyt zabezpieczający pozycji = stopa zwrotu pozycji / wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

Pozycja odnotowująca stratę:
Depozyt zabezpieczający pozycji = stopa zwrotu pozycji * wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

Portfolio depozytu zabezpieczającego krzyżowego

Pozycja odnotowująca zysk:
Depozyt zabezpieczany pozycji = stopa zwrotu pozycji / wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

Pozycja odnotowująca stratę:
Depozyt zabezpieczany pozycji = stopa zwrotu pozycji * wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji

Zgodnie z powyższymi zasadami, im wyższa stopa zwrotu i im niższy wskaźnik depozytu zabezpieczającego pozycji, tym bardziej prawdopodobne będzie zakwalifikowanie konta jako ADL, czyli jako konta podlegającego ryzyku automatycznego zdelewarowania. Użytkownicy mogą zobaczyć poziom ryzyka ADL w czasie rzeczywistym dzięki oznaczeniom graficznym na stronie. Oznaczenie to składa się z 5 segmentów. Kiedy wyświetlanych jest wszystkie 5 segmentów, oznacza to że ranking kontrahenta dla tej pozycji jest najwyższy i że również najwyższe jest ryzyko automatycznego zdelewarowania; gdy wyświetlony jest tylko 1 segment, oznacza to że ranking kontrahenta tej pozycji jest najniższy i że ryzyko automatycznego zdelewarowania jest także najniższe.

iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl image 1

Użytkownicy, których pozycje zostały automatycznie zdelewarowane otrzymają zawiadomienia emailowe informujące ich o tych pozycjach i cenach. Na stronie Centrum raportowania znajdą też rachunki typu odpowiedniego dla automatyczne zdelewarowania.