Se você tem acompanhado as notícias, sabe que o ETF de Bitcoin spot foi um evento importante que abalou o mundo das criptomoedas. A aprovação oficial do fundo deu as boas-vindas a um influxo de traders da TradFi no espaço que ainda não haviam adquirido exposição ao Bitcoin.
Com os fluxos de entrada do ETF excedendo em muito os fluxos de saída nas semanas seguintes ao lançamento do fundo, é justo dizer que a chegada dos vários ETFs de Bitcoin spot contribuiu para o hype e a euforia no mercado de cripto. O sucesso inicial do ETF de Bitcoin spot também levou a uma especulação desenfreada sobre outros ETFs de cripto que chegariam nos próximos anos.
Juntamente com a possível aprovação do ETF de ETH spot e como os reguladores provavelmente tomarão uma decisão sobre ele em 23 de maio de 2024, outro fundo negociado em bolsa que ganhou força na comunidade de criptomoedas é um ETF de SOL spot. Assim como sua contraparte de Bitcoin spot, os traders de criptomoedas estão especulando sobre a possibilidade de os traders de TradFi ganharem exposição a altcoins como Solana por meio de um ETF de Solana spot.
Está curioso para saber como isso vai se desenrolar? Desde a compreensão de como um ETF de Solana spot difere das ofertas atuais no mercado TradFi até a compreensão dos possíveis obstáculos para a aprovação de um ETF de Solana spot, aqui está seu guia definitivo para ETFs de Solana spot.
O que é Solana?
Com origens que remontam a 2017, a Solana é uma plataforma de blockchain projetada para velocidade e escalabilidade. Graças a inovações como a prova de história (PoH) e a tolerância a falhas bizantinas da torre, o Solana pode atingir tempos de processamento mais rápidos e lidar com um volume maior de transações simultaneamente.
Alimentada pelo token nativo da Solana, SOL, os usuários pagam uma fração das taxas de gás no ecossistema Solana em comparação com as encontradas na rede concorrente Ethereum. Sem dúvida, é essa acessibilidade e o foco na escalabilidade que fazem da Solana um sucesso entre os iniciantes em cripto e os entusiastas de DeFi. Como uma das blockchains de Camada 1 mais populares da atualidade, não é de se admirar que haja especulações sobre um futuro ETF de Solana spot e o que isso poderia significar para a adoção.
ETFs tradicionais vs. ETFs de cripto: semelhanças e diferenças
Se você está bem familiarizado com o trading de ativos em TradFi, talvez esteja curioso para saber como os ETFs de cripto se comparam aos seus equivalentes tradicionais. No mundo da TradFi, os ETFs são cestas de títulos e, em geral, contêm ações, commodities ou títulos negociados em bolsas de valores. Dada a variedade de ativos disponíveis nos mercados tradicionais, um ETF oferece essencialmente uma maneira diversificada de obter exposição a um determinado setor ou mercado. Tanto os ETFs tradicionais quanto os ETFs de cripto acompanham o desempenho de seus ativos subjacentes sem exigir propriedade direta.
Então, qual é a diferença dos ETFs de criptomoedas? A principal diferença é o ativo subjacente. Os ETFs tradicionais mantêm uma cesta de ações, títulos ou commodities, proporcionando diversificação em um segmento de mercado específico. Em contrapartida, um ETF de Solana (se e quando aprovado) se concentraria exclusivamente em tokens SOL. Isso significa que um ETF de Solana não ofereceria a diversificação inerente de um ETF tradicional. Em vez disso, um ETF de Solana spot ofereceria uma maneira concentrada de obter exposição ao desempenho da Solana especificamente. Embora essa concentração possa ampliar os ganhos, ela também aumenta a volatilidade inerente dos mercados de criptomoedas.
Atualmente, não há ETFs de Solana verdadeiros aprovados nos EUA. No entanto, existem produtos como o Grayscale Solana Trust (GSOL) e os produtos negociados em bolsa (ETPs) da Solana disponíveis em algumas regiões.
Quais produtos de trading Solana relacionados à TradFi existem atualmente?
Como ainda não há ETFs de Solana aprovados nos EUA, é interessante explorar as outras opções que os traders curiosos por criptomoedas têm hoje. Aqui estão alguns exemplos:
O Grayscale Solana Trust (GSOL) é um título que acompanha o preço do SOL, mas não é um ETF. Diferentemente dos ETFs, as ações do GSOL podem ser negociadas com prêmio ou desconto em relação ao preço do SOL subjacente.
Os produtos negociados em bolsa (ETPs) e notas negociadas em bolsa (ETNs) da Solana são semelhantes aos ETFs, mas são negociados em bolsas regulamentadas fora dos EUA. Alguns exemplos incluem o ETN de Solana da VanEck e o ETP de Solana da 21Shares.
Como um ETF de Solana spot difere dos atuais produtos de trading Solana
Exposição de spot versus exposição de derivativos
Embora esses produtos de trading mencionados acima ofereçam alguma exposição ao Solana, eles podem não estar tão prontamente disponíveis ou não ter as mesmas regulamentações que um ETF verdadeiro. Em comparação com um ETF spot, o Grayscale Solana Trust e os ETPs e ETNs relacionados diferem porque empregam estruturas diferentes para atingir suas metas de acompanhamento de preços. Se aprovado, um verdadeiro ETF de Solana spot manterá diretamente tokens SOL em sua cesta subjacente. O valor do ETF refletiria diretamente os movimentos de preço desses tokens SOL. Por outro lado, GSOL, ETPs e ETNs geralmente usam contratos de derivativos para obter seu rastreamento de preços. Esses derivativos podem ser contratos futuros, swaps ou outros instrumentos financeiros que visam imitar os movimentos de preço do SOL.
Transparência e taxas
Os holdings de um ETF de Solana spot são normalmente transparentes, como visto nos holdings do ETF de Bitcoin spot que estão prontos para trading nos mercados TradFi hoje. Isso significa que os traders podem ver exatamente quais ativos o ETF spot detém. Com estruturas baseadas em derivativos usadas por GSOL, ETPs e ETNs, as especificidades dos derivativos subjacentes podem ser menos transparentes. Isso pode acrescentar uma camada adicional de complexidade para os traders que tentam entender o produto. Além disso, as estruturas baseadas em derivativos podem envolver taxas adicionais associadas ao gerenciamento desses derivativos e afetar o índice geral de despesas do produto em comparação com um ETF de SOL spot.
Supervisão regulatória
Embora os ETPs e ETNs sejam negociados em bolsas regulamentadas, os ativos subjacentes e os derivativos usados em sua estrutura podem estar sujeitos a regulamentações diferentes em comparação com um ETF spot aprovado nos EUA. Esse pode ser um fator importante para alguns investidores que buscam um ambiente mais familiar e regulamentado.
De modo geral, enquanto o tão esperado ETF de Solana spot aguarda aprovação regulatória, os traders podem optar por obter exposição indireta ao Solana por meio do GSOL e de vários ETPs e ETNs da Solana. Entretanto, dadas as várias diferenças envolvidas, seria melhor que os traders estivessem cientes dessas diferenças fundamentais antes de tomar uma decisão informada para negociar esses produtos de trading Solana.
Compreensão do cenário regulatório e das chances de aprovação do ETF de Solana spot
Apesar de ter autorizado recentemente os ETFs de Bitcoin spot, o cenário regulatório em torno dos ETFs de cripto nos EUA ainda está evoluindo. Isso ocorre após a aprovação histórica de ETFs de Bitcoin spot, já que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA declarou veementemente que não endossa o Bitcoin.
No entanto, houve alguns desenvolvimentos positivos nesse sentido. Alguns analistas acreditam que, à medida que o mercado de cripto amadurece e as estruturas regulatórias se adaptam, o caminho para os ETFs de Solana pode se tornar mais claro. Isso pode ser observado pelo fato de empresas como a VanEck já terem apresentado pedidos de ETFs de Solana, o que indica um interesse crescente do setor. Além disso, estamos ouvindo falar de um ligeiro burburinho por trás da ideia de um ETF relacionado ao Ethereum na forma de uma aprovação de ETF de Ether spot, já que a Blackrock vê valor em estabelecer um fundo de Ether. Dado o seu histórico de aprovação e implementação de ETFs, é possível que vejamos ETFs de cripto relacionados a altcoins no futuro, assim que as estruturas regulatórias estiverem totalmente estabelecidas.
Quando os ETFs de Solana spot serão aprovados
Embora seja provável que um ETF de Solana spot seja aprovado no futuro, uma estimativa exata de quando os ETFs de Solana spot serão aprovados pode ser difícil, dados os atuais obstáculos que os ETFs de ETH spot estão enfrentando. No entanto, podemos usar o roteiro do ETF de Bitcoin spot como uma estrutura para nossa dedução sobre quando os ETFs de Solana spot poderão ser aprovados. Para iniciar o processo com os órgãos reguladores, as instituições precisarão primeiro incorporar um ETF de futuros Solana, como seus equivalentes de Bitcoin e Ether com o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) e o VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT). Então, as instituições provavelmente poderão defender melhor a aprovação de um ETF de SOL spot, dado o interesse em negociar ETFs de futuros Solana.
Você deve comprar Solana? Como isso se compara ao trading de ações do ETF de Solana
Infelizmente, não existe uma resposta única para todos os casos. A decisão de negociar ações do ETF de Solana spot dependerá, em última instância, de sua tolerância individual ao risco, de suas metas de trading e de sua estratégia geral de portfólio. No entanto, dada a facilidade de acesso a vários pares de trading em Solana spot e futuros Solana em várias corretoras centralizadas, pode fazer mais sentido para os traders interessados em Solana negociá-la diretamente em uma corretora de criptomoedas. Aqui estão algumas considerações antes de tomar a decisão final sobre qual negociar.
Propriedade direta e autocustódia de cripto
Ao comprar Solana diretamente em uma corretora de criptomoedas, você tem total propriedade e controle da sua SOL. Você pode optar por fazer holding, fazer staking para obter possíveis recompensas ou negociá-la livremente em várias plataformas. Esse nível de controle pode ser atraente para alguns traders de cripto, dado o mantra popular "se não são suas chaves, não são suas moedas", que destaca a importância da autocustódia e da propriedade pessoal da cripto.
Potencial para retornos mais altos devido aos mercados de cripto sempre abertos
Ao contrário das bolsas de valores tradicionais, que têm horários fixos de funcionamento, os mercados de criptomoedas estão sempre abertos. Essa atividade constante permite um mercado mais dinâmico e de movimentação mais rápida, o que proporciona aos traders de criptomoedas oportunidades de capitalizar a súbita volatilidade dos preços.
Acesso a oportunidades DeFi
É possível obter acesso a retornos de bônus fazendo staking da sua Solana no mundo das finanças descentralizadas (DeFi). Usando vários aplicativos descentralizados, como Jito e Marinade Finance, criados na blockchain Solana, você pode participar de protocolos DeFi como staking ou tomando ou concedendo empréstimos. Essas opções oferecem maneiras adicionais de possivelmente capturar retornos em seus holdings de Solana enquanto faz HODLing do ativo.
Conclusão e próximas etapas
Muitos concordam que um ETF de Solana spot seria um passo na direção certa para a adoção generalizada dos mercados de cripto. Graças à maior facilidade de acesso, às taxas mais baixas e a um ambiente regulamentado, um ETF de Solana spot poderia ser uma maneira eficaz de apresentar as criptomoedas além do Bitcoin aos traders da TradFi. Se um ETF de Solana spot for aprovado, provavelmente testemunharemos o mesmo entusiasmo observado após o equivalente em Bitcoin. A mudança pode trazer um enorme influxo de não nativos das criptomoedas para o ecossistema, buscando ganhar exposição à potência de rendimento que é o Solana.
Você prefere fazer trade de Solana diretamente? Experimente negociar a Solana depois de ler nosso guia sobre como negociar Solana e confira nossas escolhas para as principais carteiras Solana.
Perguntas frequentes sobre os ETFs de Solana
É provável que um ETF de Solana seja aprovado?
Com os ETFs de Bitcoin spot estabelecendo um precedente nos mercados de TradFi, é possível que eventualmente vejamos a aprovação de um ETF de Solana. Considerando o tempo que os ETFs de Bitcoin spot levaram para serem aprovados pelos órgãos reguladores, a chegada de um ETF de Solana spot pode exigir algumas revisões adicionais.
Quando os ETFs de Solana serão aprovados nos EUA?
É difícil prever o cronograma para a aprovação do ETF de Solana. No entanto, com o crescente interesse no setor de cripto e possíveis mudanças regulatórias, isso pode acontecer em breve.
Há alguma alternativa aos ETFs de Solana atualmente?
Produtos como GSOL e os ETPs e ETNs Solana oferecem alguma exposição ao Solana, mas têm limitações e desvantagens em comparação com o trading de ETFs de Solana spot.
É seguro negociar ETFs de Solana?
Qualquer ativo relacionado às criptomoedas é inerentemente arriscado. Com o Solana, seu preço pode flutuar significativamente, dada a grande volatilidade presente nos mercados de cripto.
Quais são alguns fatores a serem considerados antes de negociar os ETFs de Solana, caso eles sejam aprovados?
Quando as informações estiverem disponíveis, os investidores devem pesquisar as taxas, a liquidez e o registro de acompanhamento do ETF de Solana específico e considerar como a Solana se encaixa em uma estratégia geral de trading.
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