A diferença entre futuros com margem em U e em cripto

A OKX oferece produtos futuros com margem em cripto e margem em U (margem em USDT e margem em USDC). Eles são diferentes em termos de:

Moeda de cotação

Uma diferença importante é a moeda de cotação, que afeta o índice de preços dos pares com margem em cripto e com margem em U. Por exemplo, um futuro perpétuo BTC/USDT com margem em U usa o preço spot de BTC na OKX convertido em USDT. Enquanto isso, um futuro perpétuo BTC/USD com margem em cripto usa o preço spot de BTC na OKX convertido em USD.

Valor nominal

O valor nominal de um contrato é a quantidade do ativo que está sendo negociada por contrato. O valor nominal dos futuros com margem em U depende da moeda de cotação subjacente. Por exemplo, os contratos BTC/USDT têm um valor nominal de 0,01 BTC cada, o que significa que o valor nominal dos futuros com margem em cripto será em USD. Por exemplo, os contratos BTC/USD têm um valor nominal de 100 USD cada.

Margem

Todos os futuros perpétuos com margem em U usam a moeda de cotação USDT/USDC como margem, o que permite fazer negociações de futuros perpétuos com ativos USDT ou USDC. Para um futuro perpétuo com margem em cripto, você precisará manter as criptomoedas correspondentes como margem. Usando contratos BTC/USD como exemplo, você terá que depositar ou transferir BTC como margem antes de poder negociar.

Liquidação

Os futuros com margem em U usam a moeda de cotação USDT ou USDC para calcular perdas e lucros (P/L), enquanto os contratos com margem em cripto usam a criptomoeda correspondente para calcular o P/L. Por exemplo, o P/L de um contrato BTC/USD será liquidado em BTC.

Impacto nos ganhos: natureza linear versus convexidade

O crescimento de futuros com margem em U é linear, pois a moeda de cotação é o USD, o que significa que o crescimento do portfólio aumenta na mesma proporção do valor da posição do seu contrato. Enquanto isso, o crescimento de futuros com margem em cripto mostraria convexidade porque o ativo de cripto subjacente mantido também se move em relação à posição do seu contrato.

Compreender essas diferenças pode ser usado a seu favor, considerando diferentes condições de mercado:

• Você pode escolher futuros comprados com margem em cripto durante o mercado em alta para amplificar o crescimento e futuros vendidos com margem em U durante o mercado em baixa.

• Existem riscos de retornos convexos na manutenção de futuros com margens em cripto, uma vez que os usuários perdem mais quando o mercado cai. Isso ocorre porque o valor da criptomoeda em relação ao USD não muda em uma quantidade proporcional como a stablecoin.

• Lembre-se, para futuros com margem em cripto, você deve manter um ativo em carteira. Para futuros com margem em U, você não precisa manter nenhum criptoativo em carteira.