O que é o trading de opções?
Um contrato de opções é um tipo de derivativo que dá ao comprador do contrato o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade especifica de um ativo subjacente a um preço de exercício especifico em uma data determinada no futuro, pelo qual o comprador deve pagar um custo (prêmio) para adquirir esse direito.
O comprador do contrato pode optar por exercer a opção, se puder se beneficiar com isso, e o vendedor do contrato terá que pagar o valor relevante ao comprador do contrato.
Se não houver benefício em exercer o direito, o comprador pode optar por não fazê-lo e o vendedor não precisará pagar nada.
Quais são os elementos principais do trading de opções?
Ativo subjacente: ativo para trading no qual se baseia o preço do contrato de derivativos. Por exemplo, o ativo subjacente das opções de Bitcoin é o índice BTC/USD. Oferecemos trading de opções no subjacente de Bitcoin e Ethereum.
Data de vencimento: data em que a opção vence.
Preço de exercício (ou preço de strike): o preço pelo qual o comprador da opção pode comprar ou vender um ativo subjacente ao exercer uma opção de compra ou de venda, respectivamente.
Tipo de contrato: as opções de compra dão ao comprador o direito de comprar a um preço específico, enquanto as opções de venda dão o direito de vender a um preço específico.
Estilo de exercício: as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes de sua data de vencimento. Opções europeias só podem ser exercidas em sua data de vencimento. As opções da OKX são opções europeias.
Prêmio da opção: o preço pelo qual uma opção é comprada ou vendida.
O trading de opções pode ser classificado em dentro do dinheiro (ITM - in the money), no dinheiro (ATM - at the money) e fora do dinheiro (OTM out of the money), dependendo da diferença entre o preço de exercício e o preço do ativo subjacente.
| Contract Type | Relationship between S (final settlement price) and K (strike price) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Call options | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Put options | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
Qual é a moeda de liquidação?
Os livros de ordens de opções da OKX são liquidados em BTC ou ETH, em vez de stablecoins. Você pode usar stablecoins como margem, se negociar em margem do portfólio ou modo cruzado multimoeda.
Qual é o índice do contrato?
O índice subjacente é BTC-USD ou ETH-USD.
Qual é o multiplicador do contrato?
O multiplicador de contrato das opções de BTC é 0,01 e para as opções de ETH é 0,1. Isso significa que um contrato de opções de BTC vale 0,01 BTC enquanto um contrato de opções de ETH vale 0,1 ETH. Observe que o multiplicador de contrato de swap perpétuo/futuros é 1, e o valor do contrato é usado para ajustar o valor de um contrato de swap de perpétuo/futuros.
Quais são as especificações do contrato de trading de opções?
| Contract Type | Call and Put | |
|---|---|---|
| Exercise Style | European options | |
| Contract Expirations | 1, 2, 3, 4 dailies 1, 2, 3 weeklies 1, 2, 3 monthlies 1, 2, 3 quaterlies of the March, June, September and December cycle. For details, please click the Introduction to Options Expiration Dates |
|
| Underlying Asset | BTC/USD Index | ETH/USD Index |
| Contract Size | 0.01 BTC per contract | 0.1 ETH per contract |
| Settlement Coin | BTC | ETH |
| Tick Size | 0.0001 BTC or ETH for options with prices under 0.005 BTC or ETH; 0.0005 BTC or ETH for options with prices above 0.005 BTC or ETH. |
|
| Mark Price | Determined by OKX using the Black model on a real-time basis. Implied volatility is derived from market data, along with the volatility cap and floor. | |
| Creation Time | Options with new expiration date are created at 8:30 UTC. | |
| Expiry Time | 08:00 (UTC) on the expiration date | |
| Settlement Price | Time-weighted average price of the index price during the last one hour before expiration. (The snapshot of the index price is taken at 200ms interval) Please refer to option settlement price history. |
|
| Exercise Methods | Cash settled; ITM options are automatically exercised and settled at expiration | |
| Trading Hours | 24x7 | |
| Trading Fees | Please refer to fee rate table | |
| Contract Naming | Named in order of “underlying asset – expiration date – exercise price – type” | |
| Position Limit | Please refer to Option Position Limit | |
| Price Limit | Please refer to Price Limit | |
Qual é a diferença entre o trading de opções e trading de futuros na OKX?
| Comparisons | Options trading | Futures trading |
|---|---|---|
| Rights and obligations | The buyer has the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying asset after paying the premium. The seller has the obligation if the buyer choses to exercise. |
Both the buyer and the seller are obliged to settle a futures contract. |
| Margin requirements | The option contract seller has to pay a margin. The buyer only pays a premium, but no margin*. (*not applicable for Portfolio Margin) |
Both the buyer and the seller have to pay a margin to open a position. |
| Potential risks | The potential gain from buying an option contract is unlimited, and the loss for a buyer is only limited to the premium paid. However, the potential loss of selling an option is unlimited, wheres the possible gain of selling is limited to the premium received. | The potential gains or losses for both buyers and the sellers are unlimited |
Qual é o requisito mínimo de capital para o trading de opções?
O requisito mínimo de capital está descrito abaixo.
| Category | Minimum capital requirement |
|---|---|
| Switch to Multi-currency account | 10,000 USD |
| Switch to Portfolio margin account | 10,000 USD |
| Simple options | None |
| Options (other than simple) Overseas-identity verified |
None |
| Options (other than simple) China-identity verified |
10,000 USD |
| RFQ or Liquid marketplace | 10,000 USD |
O requisito mínimo por RFQ é de 10.000 USD.
Quais são as taxas de trading de opções?
A tabela de taxas está listada em Ativos > página Tabela de taxas. Sujeito às taxas de transação e taxas de exercício. Sua taxa de trading pode ser visualizada em Ativos > Minhas taxas de transação, na sua conta principal.
Como faço para definir o modo da minha conta?
Para formadores de mercado ou traders experientes de opções, ative a Margem de portfólio. Nossa Margem de portfólio é compatível com a maioria das principais moedas.
Se você é comprador exclusivo de opções ou se as opções forem apenas uma pequena parte do seu portfólio geral para proteger ou aumentar o rendimento nas posições de “delta-one” ou spot, você não precisa mudar para a Margem de portfólio.
O guia do usuário para Margem de portfólio está disponível aqui. Fale com o gerente da sua conta ou envie um e-mail para institutional@okx.com, caso precise de uma análise completa do cálculo da margem.
O cálculo da Margem do portfólio é baseado em uma unidade de risco ou conceito subjacente. O BTC-USDT e o BTC-USD são dois subjacentes separados. Isso significa que, se você usar perpétuos de BTC-USDT para fazer hedge das opções, não terá nenhum benefício de compensação de margem.
A liquidação da margem do portfólio começa com delta hedging, o que significa usar contratos de perpétuos ou de futuros para proteger do risco delta em vez de liquidar as opções diretamente, para evitar slippage nas opções. Esteja ciente do risco da conta, pois a liquidação também pode ser cara.
Qual posição devo escolher?
Em qualquer conta de margem de portfólio/moeda única/multimoeda, você pode escolher criar ordens como posição isolada ou cruzada. Posição isolada significa que a posição está separada de outras posições.
No modo de moeda única/multimoeda, as posições de opções comprada só podem ser criadas como posições isoladas, pois não estão sujeitas a liquidação. Para compradores exclusivos de opções, você sempre pode optar pelo modo de posição isolada, mesmo que esteja no modo de margem de portfólio, então não precisa se preocupar com requisitos de margem para posições de opções compradas.
Se você pretende usar margem cruzada, como compensação de margem na margem do portfólio ou stablecoins como margem, escolha a margem cruzada. Caso contrário, talvez seja necessário adicionar margem continuamente a uma posição isolada, especialmente ao operar posições de opção de venda quando o mercado está em baixa.
Como faço para configurar o empréstimo automático?
Se você pretende usar USDT ou USDC como margem, ative o empréstimo automático nas configurações de trading. Existem dois conceitos de empréstimo.
Empréstimos reais ou passivos: os passivos são uma parte negativa do patrimônio. Você só tem que pagar os juros dos passivos.
Empréstimo potencial: se você tem apenas USDT como margem, mas quer escolher opções de BTC. O requisito de margem inicial (IMR) nessas posições de opções são empréstimos potenciais. Se você lucrar com opções e o patrimônio em BTC for positivo, não haverá empréstimos reais e você não precisará pagar juros. Para traders de opções, como as opções são negociadas em BTC ou ETH, você só terá empréstimos em BTC ou ETH. O histórico das taxas de juros e as taxas de juros atuais estão disponíveis aqui, que é relativamente estável.
Para mais detalhes sobre trading de opções, acesse aqui.