So sánh Bitcoin và S&P 500: biểu đồ và mối tương quan với cổ phiếu

Khi nói đến việc xây dựng danh mục đầu tư dài hạn, các nhà giao dịch thường hướng tới cổ phiếu blue-chip lâu đời và quỹ hoán đổi danh mục theo dõi Standard and Poor's 500 (S&P 500). Với câu chuyện đã được thử nghiệm theo thời gian và mức độ phổ biến giữa các tổ chức, không có gì ngạc nhiên tại sao những tài sản như vậy lại là lựa chọn hàng đầu cho bất kỳ ai mới làm quen với thế giới tài chính truyền thống (TradFi).

Tuy nhiên, chúng ta có thể thấy sự dịch chuyển dần ra khỏi tiêu chuẩn này do một số quỹ phòng ngừa rủi ro và tổ chức đang ủng hộ quan điểm biến tiền mã hóa thành một phần của bất kỳ danh mục đầu tư nào. Với Bitcoin tăng từ 16.000 USD lên tới 40.000 USD trong vòng một năm và hoạt động tốt hơn tài sản TradFi, tiền mã hóa một lần nữa lại chiếm vị trí trung tâm như một chủ đề nóng trong ngành TradFi.

Bạn muốn biết Bitcoin khác với các đồng tiền đương nhiệm như S&P 500? Từ việc xem xét biểu đồ Bitcoin so với S&P 500 và đánh giá hiệu suất từ đầu năm đến nay (YTD) cho đến tìm hiểu mối tương quan của Bitcoin với thị trường chứng khoán, đây là tất cả những gì bạn cần biết khi so sánh Bitcoin và S&P 500.

Nếu bạn tò mò về tiền mã hóa hoặc là một chuyên gia về tiền mã hóa có kinh nghiệm, bạn chắc chắn đã biết Bitcoin là gì. Trước khi đi sâu vào các so sánh, hãy tìm hiểu xem S&P 500 là gì và tại sao nó lại phổ biến đối với các nhà giao dịch trong không gian TradFi.

S&P 500 là gì?

Được ra mắt vào năm 1957, S&P 500 là chỉ số thị trường chứng khoán theo dõi hiệu quả hoạt động của 500 công ty lớn nhất niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Từ những cổ phiếu mà chúng ta tương tác hàng ngày cho đến những tên tuổi công nghệ tăng trưởng cao, một số cổ phiếu nổi tiếng nhất bao gồm Tesla, Microsoft, Visa, Coca-Cola và McDonald's.

Tại sao S&P 500 lại phổ biến đến vậy?

Là kim chỉ nam cho nền kinh tế Hoa Kỳ, S&P 500 là lựa chọn phù hợp cho các nhà giao dịch không thích rủi ro muốn nắm giữ vị thế trong thời gian dài. Điều này phần lớn là do hiệu suất lịch sử đã được thử nghiệm theo thời gian và sự đa dạng hóa trên nhiều ngành công nghiệp phổ biến. Bằng cách giao dịch và nắm giữ S&P 500 với tư duy dài hạn, các nhà giao dịch trong lịch sử đã thu được lợi nhuận hàng năm gần 10%. Bên cạnh chiều sâu và tính đa dạng, S&P 500 còn được các nhà giao dịch yêu thích vì khả năng tái cân bằng thường xuyên. Từ việc loại bỏ những ngành hoạt động kém đến đảm bảo các ngành cụ thể không chiếm phần lớn chỉ số, hành động tái cân bằng liên tục này đảm bảo S&P 500 luôn đa dạng hóa mà không nghiêng quá nhiều vào các ngành phổ biến như công nghệ.

Các nhà phân tích hiện đang nói gì về Bitcoin? Tường thuật về BTC đang thay đổi

Lý do lớn nhất khiến Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác được nhắc đến nhiều ngày nay là vì TradFi cuối cùng đã thay đổi quan điểm hướng tới tính hợp pháp của tiền mã hóa. Khi các nhà phân tích nghiên cứu công khai rằng bao gồm một số loại tiền mã hóa trong danh mục đầu tư có thể là một lựa chọn tốt, tâm lý thị trường đang rất khác so với năm 2022, khi danh tiếng của Bitcoin bị tổn hại do sự sụp đổ của Terra Luna và FTX. Đến hiện tại, chúng ta đang thấy một câu chuyện lạc quan khi ngay cả những gã khổng lồ TradFi như BlackRock cũng tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa dưới hình thức một BTC ETF giao ngay.

Ngoài câu chuyện đang thay đổi này, Bitcoin cũng ngày càng trở nên phổ biến vì thiếu mối tương quan với tình trạng kinh tế vĩ mô ngày nay. Với tính chất phi tập trung, Bitcoin có thể được coi là hàng rào chống lại sự biến động hiện có trên thị trường TradFi hơn bao giờ hết. Theo Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink, các nhà giao dịch đang coi Bitcoin như khoản đầu tư theo chất lượng trong bối cảnh ngân hàng khu vực sụp đổ và các quốc gia có chủ quyền như Sri Lanka tuyên bố phá sản.

Điểm tương đồng giữa Bitcoin và S&P 500

Hiệu suất mạnh mẽ với chính sách tiền tệ nới lỏng

Một điểm tương đồng mà cả Bitcoin và S&P 500 là chúng vượt trội trong thời kỳ chính sách tiền tệ nới lỏng, chẳng hạn như khi các ngân hàng trung ương muốn kích thích nền kinh tế bằng cách giảm lãi suất. Mặc dù có thể biết rằng các gói kích thích và lãi suất thấp dẫn đến nhiều dòng vốn chảy vào thị trường tài sản hơn, chúng ta phải hiểu lý do tại sao lại như vậy.

Trong giai đoạn của nới lỏng định lượng, các ngân hàng trung ương có xu hướng mua trái phiếu chính phủ để bơm thanh khoản vào nền kinh tế. Điều này tạo ra một môi trường lãi suất thấp, vì vậy doanh nghiệp và cá nhân có thể vay tiền và giảm thiểu chi phí vay các khoản tiền này. Đây là trường hợp xảy ra trong đại dịch Covid-19, khi các doanh nghiệp tìm mọi cách mua sắm nhiều để tận dụng lãi suất ưu đãi gần như bằng 0. Điều này thúc đẩy mức tăng trưởng chung mà các công ty công nghệ có thể đạt được, khiến các cổ phiếu như Peloton, Zoom và DocuSign đạt mức cao nhất mọi thời đại khi nhu cầu và mức doanh thu được dự báo tăng lên gấp nhiều lần. Cuối cùng, đó là cách S&P 500 phục hồi nhanh chóng sau đợt sụt giảm vào tháng 2 năm 2020 nhờ các doanh nghiệp nhanh chóng phản ứng với lãi suất thuận lợi và tận dụng mức phí đi vay thấp.

Tương tự như trường hợp của Bitcoin, các nhà giao dịch cũng bắt đầu bơm thêm tiền vào thị trường tiền mã hóa và đầu cơ tràn lan nhờ khả năng tiếp cận quỹ dễ dàng và tiền kích thích kinh tế từ chính phủ. Điều này cuối cùng giúp Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại ngay trước khi chính phủ liên bang ngăn chặn lạm phát bằng cách tăng lãi suất.

Dễ dàng truy cập trên toàn thế giới

Giao dịch trên thị trường chứng khoán ngày nay phần lớn được coi là thuận tiện và hiệu quả. Điều này khác xa so với trước đây, khi nhà môi giới phải gọi điện thoại và nhà giao dịch phải đợi nhà môi giới hỗ trợ thực hiện giao dịch và đảm bảo mức giá tốt nhất có thể. Từ khả năng tiếp cận các thị trường khác nhau đến phí hoa hồng phải chăng, nhà giao dịch TradFi sẽ không gặp vấn đề gì khi giao dịch chỉ số S&P 500 và các cổ phiếu liên quan.

Mặc dù điều tương tự có thể chưa được nói về Bitcoin một thập kỷ trước, nhưng ngày nay, nhà giao dịch tiền mã hóa chắc chắn có thời gian tiếp cận Bitcoin dễ dàng hơn. Nhờ sự phổ biến của các sàn giao dịch tập trung, các nhà giao dịch tiền mã hóa có thể dễ dàng nạp tiền và truy cập tất cả các loại cặp giao dịch và công cụ phái sinh liên quan đến Bitcoin như tương lai Và tùy chọn. Thậm chí sẽ có nhiều cách hơn để các nhà giao dịch tiếp cận với Bitcoin nhờ khả năng phê duyệt BTC ETF giao ngay trong thời gian sắp tới.

Điểm khác biệt giữa Bitcoin và S&P 500

Mức độ đa dạng hóa

Sự khác biệt rõ ràng nhất giữa Bitcoin và S&P 500 là Bitcoin là một tài sản kỹ thuật số đơn lẻ trong khi S&P 500 là toàn bộ chỉ số của 500 công ty hàng đầu được niêm yết ở Hoa Kỳ. Trong khi giao dịch Bitcoin cho bạn tiếp xúc 100% với chính đồng tiền này, giao dịch chỉ số S&P 500 mang đến sự kết hợp theo tỷ trọng vốn hóa thị trường của nhiều cổ phiếu khác nhau, trong đó một số cổ phiếu hàng đầu là Apple, Microsoft và Amazon. Điều này khiến giao dịch S&P 500 trở nên phù hợp với các nhà giao dịch không thích rủi ro nhờ tính ổn định và đa dạng hóa tương đối so với tài sản kỹ thuật số đơn lẻ là Bitcoin.

Tính biến động

Khi so sánh Bitcoin và S&P 500, điểm khác biệt nổi bật nhất là mức độ biến động của chúng. Để đánh giá điều này, chúng ta có thể xem hiệu suất lịch sử của cả Bitcoin và S&P 500. Hiệu suất của Bitcoin giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc, vì hiệu suất năm 2022 của nó có thể tương phản với hoạt động trong năm 2023. Từ việc giảm hơn 64% vào năm 2022 đến tăng 160% trong năm 2023, các nhà giao dịch tiền mã hóa sẽ cần phải quen với sự biến động của Bitcoin khi giao dịch loại tiền này. Ngược lại, S&P 500 đạt mức trung bình khoảng 9% đến 10% khi xem xét hiệu suất hàng năm và ít biến động hơn nhiều vì đây là chuẩn mực cho hiệu suất chung của nền kinh tế Hoa Kỳ. Dù cho ít lợi nhuận tổng thể hơn trong cùng khoảng thời gian so sánh, S&P 500 chắc chắn ổn định hơn về lâu dài khi xem xét hiệu quả hoạt động cho đến nay và hiệu suất lâu dài của nó.

Mức độ quy định khác nhau

Đối với bất kỳ ai không quen thuộc với tiền mã hóa, Bitcoin và lĩnh vực tiền mã hóa chắc chắn có thể giống như miền Tây hoang dã do có những khác biệt về quy định khi so sánh với TradFi. Trong khi các nhà giao dịch TradFi đã thiết lập các khung pháp lý, các khung và cơ quan có thẩm quyền như vậy chỉ mới đang được hình thành trong không gian tiền mã hóa. May mắn thay, các sàn giao dịch tập trung đã thực hiện được quy định bằng cách thực thi Yêu cầu xác minh danh tính (KYC) để tuân thủ các tiêu chuẩn chống rửa tiền.

So sánh biểu đồ Bitcoin và S&P 500: chúng có tương quan với nhau không?

Nguồn: Tradingview.com

Theo biểu đồ trên tính đến ngày 19/12/2023, cả Bitcoin và chỉ số S&P 500 đều đang trong xu hướng tăng rõ ràng. Bạn tò mò tại sao Bitcoin lại tương quan với S&P 500? Một lý do là vì lạm phát đang giảm và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ ngừng tăng lãi suất.

Khi làm như vậy, Fed đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho giao dịch chấp nhận rủi ro vì cả Bitcoin và chỉ số S&P 500 đều đã trải qua các đợt tăng giá làm đảo ngược tâm lý giảm giá do đợt điều chỉnh năm 2022 gây ra. Kể từ đầu năm, Bitcoin đã đạt được 160% trong khi S&P 500 đã tăng 23%. Dù một số người có thể ca ngợi Bitcoin là người chiến thắng trong cuộc so sánh này, họ cũng cần nhìn vào năm 2022, khi BTC giảm 64% trong khi chỉ số S&P 500 giảm 19%. Những hiệu suất hàng năm này cuối cùng đã giúp so sánh Bitcoin và S&P 500 vì mức tăng mạnh của Bitcoin thường đến sau những đợt điều chỉnh lớn về giá BTC.

Mối tương quan của Bitcoin với thị trường chứng khoán: Mối tương quan giữa BTC và S&P 500

Bitcoin có tương quan với thị trường chứng khoán không? Nhìn lướt qua các biểu đồ trên cho thấy có vẻ chúng có tương quan - nhưng không đơn giản như vậy. Như đã đề cập trước đó, lý do chính khiến cả hai đều tăng giá là do điều kiện kinh tế vĩ mô được cải thiện. Loại bỏ điều đó khỏi phương trình và chúng ta có thể nhận thấy sự khác biệt lớn trong các câu chuyện thúc đẩy Bitcoin và S&P 500. Dưới đây là một số trường hợp mà mối tương quan của Bitcoin với S&P 500 có thể bị nghi ngờ.

Sự biến động vốn có của Bitcoin

Một trong những lý do lớn nhất khiến Bitcoin không tương quan với thị trường chứng khoán là những cú sốc về giá do tin tức xung quanh việc sở hữu Bitcoin gây ra gây ra biến động lớn hơn dự kiến. Từ việc Tesla bán phá giá lượng Bitcoin nắm giữ của mình đến chiến lược nắm giữ Bitcoin mạo hiểm của MicroStrategy, những chất xúc tác lớn này gây ra sự thay đổi lớn về giá Bitcoin. Do đó, điều này dẫn đến việc tách rời khỏi các chỉ số thị trường chứng khoán như S&P 500, vì thị trường chứng khoán có thể phục hồi hoặc sụp đổ trái ngược với giá Bitcoin do thông báo về những tin tức như vậy.

S&P 500 khắc phục hiện tượng rút tiền hàng loạt

Đầu tháng 3/2023, S&P 500 phải đối mặt với đợt sụt giảm kinh hoàng khi lãi suất tăng cao làm lung lay nền tảng của nhiều ngân hàng Mỹ. Do các cá nhân và tổ chức giàu có rút tiền hoảng loạn, Ngân hàng Silvergate, Ngân hàng Signature và Ngân hàng Thung lũng Silicon hiện đã phá sản trở thành nạn nhân của các đợt rút tiền hàng loạt. Điều này gây ra sự mất lòng tin vào hệ thống ngân hàng hiện tại và sự chuyển dịch nguồn tiền sang tiền mã hóa. Đối với nhiều nhà giao dịch, đây được coi là một hàng rào chống lại hệ thống tiền pháp định, vì sự phi tập trung của tiền mã hóa giúp tiền gửi vào sẽ ít có rủi ro bị mất hơn. Kết quả là, mức độ phổ biến của Bitcoin tăng lên trong khi S&P 500 giảm xuống, làm nổi bật sự thiếu tương quan giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán.

Bao gồm cả Bitcoin và S&P 500 trong danh mục đầu tư toàn diện

Một nghiên cứu chuyên sâu được thực hiện bởi Fidelity đã xem xét tác động của việc thêm một tỷ lệ nhỏ Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống bao gồm cổ phiếu và trái phiếu. Nghiên cứu này phát hiện ra rằng các nhà giao dịch chỉ thêm 1% Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ đã trải qua mức biến động gia tăng khoảng 3%. Với dữ liệu hạn chế về Bitcoin, nhóm nghiên cứu đã kết luận rằng Bitcoin có tiềm năng thúc đẩy đa dạng hóa tổng thể do mối tương quan dao động của nó với các tài sản truyền thống. Vì vậy, sẽ hợp lý hơn khi cân nhắc phân bổ một phần danh mục đầu tư hoàn chỉnh cho một loại tài sản đa dạng như Bitcoin và tiền mã hóa vì khả năng hoạt động như một hàng rào phòng ngừa và vì lợi nhuận lớn cho đến nay.

Tuy nhiên, nhà giao dịch phải duy trì quản lý rủi ro nghiêm ngặt do tính biến động cao của Bitcoin vì việc nắm giữ danh mục đầu tư tăng lên sẽ cần phải được chứng minh bằng lợi nhuận lớn hơn. Do đó, nhà giao dịch TradFi dự định thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư phải tính đến các rủi ro liên quan và cách Bitcoin có thể thay đổi toàn bộ động lực của danh mục đầu tư tổng thể.

Lời kết

Khi so sánh Bitcoin với S&P 500, trước tiên cần hiểu rằng cả Bitcoin và S&P 500 đều được nhiều người ưa chuộng để giao dịch nhờ tính thanh khoản cao và khả năng tiếp cận rộng rãi. Tuy nhiên, lựa chọn xem giao dịch nào tốt hơn sẽ phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của bạn và khoảng thời gian khi lập kế hoạch và thực hiện giao dịch.

Đối với nhà giao dịch TradFi giàu kinh nghiệm, những người cảm thấy thoải mái với sự đa dạng và biện pháp bảo vệ an toàn được áp dụng để ngăn chặn gian lận và lừa đảo, chỉ số S&P 500 về tổng thể có thể được ưu tiên hơn. Ngược lại, nếu bạn là nhà giao dịch tiền mã hóa hiểu rõ các chu kỳ của tiền mã hóa, có chiến lược quản lý rủi ro nghiêm ngặt và giao dịch thành công thì việc chấp nhận rủi ro và nắm bắt sự biến động của Bitcoin có thể hấp dẫn hơn.

Bạn muốn khám phá thêm về Bitcoin? Tìm hiểu lý do tại sao chúng tôi tin tưởng Bitcoin có giá trị nội tại với phân tích chuyên sâu của chúng tôi. Nếu bạn quan tâm đến các yếu tố xúc tác sắp tới, bạn có thể đọc về Bitcoin halving - một sự kiện có thể xúc tác cho đợt tăng giá tiếp theo trong thị trường tiền mã hóa.