Thông tin dành cho tổ chức | #9

Cập nhật tin tức mới nhất trong ngành với thông tin thị trường chuyên sâu hai tuần một lần của chúng tôi dành cho nhà giao dịch tổ chức.

Tuần này, Kelvin Lam, CFA, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tổ chức của OKX, thảo luận về vấn đề đang rất được quan tâm: sự hợp tác gần đây giữa OKX, CoinShares & Komainu đánh dấu một bước tiến lớn về giao dịch tiền mã hóa của tổ chức như thế nào.

OKX, CoinShares & Komainu đang giảm thiểu rủi ro đối tác cho nhà giao dịch tiền mã hóa tổ chức như thế nào

Ngành công nghiệp tiền mã hóa đã mất nhiều năm xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết để các tổ chức có thể chấp nhận sử dụng. Các giải pháp lưu ký an toàn đang được triển khai và khung pháp lý đang dần được hoàn thiện. Thanh khoản của sàn giao dịch ngày càng sâu và hệ sinh thái giao dịch ngày càng phát triển. Tuy nhiên, các tổ chức vẫn do dự trong việc phân bổ vốn, và điều này có lý do. Rủi ro đối tác, hay là nguy cơ bên đối tác có thể không đáp ứng được nghĩa vụ của mình trong giao dịch, vẫn là một thách thức. Để giải quyết thách thức này, các tên tuổi lớn trong ngành - sàn giao dịch tiền mã hóa OKX, công ty quản lý tài sản CoinShares và công ty lưu ký Komainu - đã hợp tác nhằm đưa ra một giải pháp sáng tạo thông qua thỏa thuận ba bên vững chắc để giảm thiểu rủi ro đối tác. Thỏa thuận này kết hợp các khung pháp lý rõ ràng nhằm xác định quyền, trách nhiệm và cơ chế giải quyết khiếu nại, cho phép nhà giao dịch tổ chức tiếp cận thanh khoản tiền mã hóa đồng thời bảo vệ tài sản của họ. Chúng ta sẽ xem xét những thách thức chính của các tổ chức trong việc quản lý rủi ro đối tác và các giải pháp được đưa ra nhờ mối quan hệ hợp tác này, cụ thể:

• Tài sản lưu ký trên các sàn giao dịch có rủi ro tổn thất nếu sàn giao dịch gặp sự cố, trong khi sự hợp tác giữa OKX và Komainu cung cấp dịch vụ lưu ký an toàn và được quản lý.

• Để giao dịch, người dùng cần chuyển tài sản giữa nơi lưu ký và sàn giao dịch, việc này diễn ra chậm và tốn kém, trong khi thỏa thuận ba bên cho phép giao dịch số dư được phản chiếu mà không phải bỏ lưu ký.

• Quy định pháp lý còn chưa rõ ràng về việc thu hồi tài sản bị tổn thất từ các sàn giao dịch, trong khi thỏa thuận ba bên quy định các quyền và trách nhiệm cụ thể.

4 thách thức chính của nhà giao dịch tổ chức - và các giải pháp của chúng tôi

1. Lưu ký ngoài sàn giao dịch

Thách thức - Thoạt nhìn, thỏa thuận lưu ký với bên thứ ba có thể là một giải pháp giảm thiểu rủi ro đối tác. Tuy nhiên, điều này bị ảnh hưởng bởi một số hạn chế.

Khi nhà giao dịch trở nên thận trọng khi để tiền của mình trên các sàn giao dịch do rủi ro đối tác, dịch vụ lưu ký của bên thứ ba nổi lên như một giải pháp tiềm năng. Tuy nhiên, giải pháp này không phù hợp đối với giao dịch khối lượng lớn vì sự hạn chế về tính thanh khoản và công cụ giao dịch. Trong một số trường hợp, yêu cầu giao dịch ký quỹ cũng khắt khe hơn và tính năng bù trừ rủi ro khi tính toán ký quỹ cũng không được hỗ trợ. Điều này sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn và lợi nhuận giao dịch nếu nhà giao dịch sử dụng giải pháp lưu ký truyền thống của bên thứ ba.

Giải pháp của chúng tôi - Chúng tôi đã phát triển thành công một khung quy định riêng bằng việc phối hợp chặt chẽ với khách hàng. Theo đó, OKX sẽ cung cấp giải pháp tài sản kỹ thuật số tích hợp được thiết kế riêng cho nhu cầu của nhà giao dịch tổ chức. Chúng tôi mang đến giải pháp tối ưu cho nhà giao dịch tổ chức bằng cách kết hợp các điều khoản riêng về thanh toán ngoài sàn giao dịch, kịch bản lệnh gọi ký quỹ, quản lý tài sản thế chấp và giải pháp công nghệ tiên tiến. Những quy định này giúp tăng cường bảo mật tài sản và thúc đẩy hiệu quả giao dịch, đáp ứng nhiều hơn so với nhu cầu và yêu cầu cụ thể của nhà giao dịch tổ chức.

2. Lưu trữ

Thách thức - Nhà giao dịch tổ chức gặp khó khăn trong việc tìm kiếm một nền tảng trung gian phù hợp giúp đảm bảo an toàn và tuân thủ quy định, đồng thời cho phép họ vẫn có thể chuyển tài sản kỹ thuật số giữa các tài khoản và địa điểm giao dịch.

Việc lưu trữ tài sản kỹ thuật số mang tính đặc thù vì các tài sản này được lưu trữ trên blockchain và được bảo mật thông qua khóa riêng tư và ví kỹ thuật số. Đặc điểm này khác biệt rõ rệt so với tài sản tài chính truyền thống được đảm bảo quyền sở hữu thông qua hồ sơ đăng ký hoặc các công cụ lưu giữ vật lý và được lưu trữ trong kho tiền của ngân hàng hoặc bởi dịch vụ lưu ký bên thứ ba đã đăng ký.

Trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng, nhà giao dịch tổ chức gặp khó khăn trong việc cân bằng giữa yếu tố bảo mật, tuân thủ quy định và tính di động cần thiết của tài sản kỹ thuật số giữa các tài khoản và địa điểm giao dịch.

Câu hỏi khi đó trở thành: Nhà giao dịch tổ chức có thể tối ưu hóa chiến lược bằng cách nào để đảm bảo tính bảo mật và an toàn cho tài sản kỹ thuật số của họ, đồng thời tuân thủ quy định hiện hành? Thách thức này buộc họ phải thích nghi trong bối cảnh mới và điều chỉnh phương pháp giao dịch truyền thống cho phù hợp với môi trường tài sản số.

Giải pháp của chúng tôi - Theo cấu trúc ba bên, tài sản kỹ thuật số được lưu ký bởi Komainu, một công ty lưu ký độc lập và được quản lý. Komainu sử dụng công nghệ cấp tổ chức để đảm bảo tài sản được lưu ký an toàn, tách biệt và có thể xác minh trên blockchain bất kỳ lúc nào. Komainu đã đăng ký MLR với Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA), đăng ký OAM ở Ý và được quản lý bởi Ủy ban Dịch vụ Tài chính Jersey (JFSC) và Cơ quan Quản lý Tài sản ảo Dubai (VARA), đảm bảo tuân thủ tiêu chuẩn cao nhất về tuân thủ và bảo vệ khách hàng.

3. Sự phức tạp về pháp lý

Thách thức - Bối cảnh pháp lý và quy định về tài sản số luôn thay đổi đặt ra những thách thức riêng cho nhà giao dịch tổ chức trong việc quản lý rủi ro, không giống như các tài sản truyền thống đã có khung quy định rõ ràng về quyền sở hữu.

Cụ thể, nguy cơ đối mặt với các tình huống không lường trước và phải nộp yêu cầu phức tạp, tốn thời gian và chi phí để lấy lại tài sản được lưu giữ trên các sàn giao dịch trong trường hợp cực đoan khiến đội ngũ pháp lý chùn bước khi cân nhắc gia nhập thị trường. Do đó, cần có khung pháp lý vững chắc và rõ ràng về quyền sở hữu và việc bảo vệ tài sản kỹ thuật số nhằm loại bỏ các rào cản và thúc đẩy các tổ chức tham gia.

Giải pháp của chúng tôi - Thỏa thuận ba bên giải quyết các khía cạnh pháp lý này cho nhà giao dịch. Theo đó, OKX và CoinShares ký kết thỏa thuận phản chiếu tài sản thế chấp, cho phép người dùng CoinShares giao dịch trên OKX bằng cách sử dụng cơ sở phản chiếu do OKX cung cấp. Để bảo đảm thỏa thuận phản chiếu này, CoinShares cũng ký kết thỏa thuận lưu ký và thỏa thuận kiểm soát tài khoản với Komainu đối với tài khoản được lưu giữ bởi Komainu, vì lợi ích của OKX.

Qua cấu trúc này, tài sản số của khách hàng được xác định rõ ràng và bảo vệ, đảm bảo các tài sản này luôn được bảo vệ khi có vấn đề xảy ra. Sự bảo vệ này củng cố niềm tin và lòng tin của nhà giao dịch tổ chức, tạo ra môi trường bền vững và đáng tin cậy hơn cho việc thực hiện giao dịch tài sản số.

4. Thiếu tính tích hợp

Thách thức - Không có giải pháp toàn diện nào trên thị trường có thể đáp ứng tất cả nhu cầu hoạt động của các tổ chức. Môi trường lưu ký tài sản kỹ thuật số hiện tại còn có sự tách biệt về quy trình và hệ thống. Nếu không có một giải pháp tích hợp hoàn chỉnh, các hoạt động như triển khai, báo cáo và kiểm toán, kết nối và tích hợp với hệ thống giao dịch, và quy trình khôi phục tài sản trong các trường hợp cực đoan vẫn sẽ rời rạc, đòi hỏi sự hỗ trợ từ nhà cung cấp hoặc nền tảng riêng biệt. Để giải quyết những thách thức này, cần có một giải pháp được thiết kế riêng để đơn giản và tối ưu hóa các quy trình vận hành.

Giải pháp của chúng tôi - Thiết lập độc đáo của chúng tôi đảm bảo cung cấp một nền tảng với các giải pháp lưu ký mạnh mẽ, cơ sở hạ tầng giao dịch bền vững và khả năng thực thi liền mạch. Với dịch vụ tích hợp của chúng tôi, khách hàng tổ chức có thể mở rộng danh mục tài sản kỹ thuật số một cách an toàn.

Giải pháp lưu ký kỹ thuật của chúng tôi có 2 chế độ: 1) Phản chiếu tài sản thế chấp và, 2) Thanh toán trong ngày. Ở chế độ tài sản thế chấp, chênh lệch giữa giá trị tài sản thế chấp và giá trị tài khoản giao dịch của khách hàng sẽ được xử lý khi các thông số rủi ro được kích hoạt. Ở chế độ thanh toán trong ngày, yêu cầu ký quỹ và thanh toán giao dịch từ hoạt động giao dịch của khách hàng sẽ được xử lý trong ngày, tạo ra khả năng sử dụng vốn tối ưu cho cả tài sản thế chấp và tài khoản giao dịch. Tất cả điều này được thực hiện thông qua API và hoạt động 24/7.

Chúng tôi kỳ vọng rằng thiết lập này sẽ là một trong những giải pháp tốt nhất trong ngành nhằm thúc đẩy môi trường giao dịch minh bạch và đáng tin cậy hơn cho nhà giao dịch tổ chức.

Để biết thêm thông tin về giải pháp này, vui lòng liên hệ với đại diện bán hàng của OKX Tổ chức theo địa chỉ institutions@okx.com. Bạn sẽ được cung cấp thông tin chi tiết và giải đáp mọi thắc mắc.