Không phải tất cả các sản phẩm được đề cập đều khả dụng ở mọi khu vực pháp lý.

Giới thiệu về chế độ Ký quỹ Cô lập Giao ngay và Hợp đồng tương lai/Đa tệ/Danh mục đầu tư

Phát hành vào 16 thg 12, 2020Cập nhật vào 28 thg 8, 2024Thời gian đọc: 16 phút

Quy tắc giao dịch

Khi người dùng thực hiện giao dịch trong chế độ ký quỹ cô lập giao ngay và hợp đồng tương lai, số dư khả dụng của một loại tiền tệ trong tài khoản phải lớn hơn hoặc bằng số tiền cùng loại mà lệnh yêu cầu.

Khi người dùng thực hiện giao dịch trong chế độ ký quỹ cô lập đa tệ, vốn chủ sở hữu đã điều chỉnh tổng thể trong tài khoản phải lớn hơn hoặc bằng vốn chủ sở hữu nắm giữ của các lệnh đang chờ xử lý tương ứng, và số dư khả dụng của một loại tiền tệ phải lớn hơn hoặc bằng số tiền cùng loại mà lệnh yêu cầu.

Chế độ ký quỹ cô lập

1. Ở chế độ ký quỹ cô lập, người dùng giao dịch cặp ký quỹ sẽ được hiển thị dưới dạng vị thế ký quỹ, như bên dưới.

2. Nguyên tắc ký quỹ ban đầu: Khi người dùng mở vị thế mua, chỉ có đồng cơ sở của cặp giao dịch được dùng làm ký quỹ. Khi người dùng mở vị thế bán, chỉ có đồng định giá của cặp giao dịch được dùng làm ký quỹ.

Ví dụ:

Nếu bạn muốn mở vị thế mua với BTC trong giao dịch ký quỹ cô lập BTC/USDT, bạn phải có số dư BTC làm ký quỹ trong tài khoản. Nếu bạn muốn mở vị thế bán với BTC trong giao dịch ký quỹ cô lập BTC/USDT, bạn phải có số dư USDT làm ký quỹ trong tài khoản;

Khi mở một vị thế mua trị giá 1 BTC với đòn bẩy 10X thì cần có 0,1 BTC làm ký quỹ (số dư khả dụng trong tài khoản giao ngay và ký quỹ chéo hợp đồng tương lai phải lớn hơn hoặc bằng 0.1 BTC). Nếu giá khớp lệnh là 10.000 USDT thì cần vay 10.000 USDT. Nếu giao dịch không được thực hiện, sẽ không có đồng tiền nào được vay và không có lãi được tích lũy, nhưng ký quỹ sẽ bị tạm giữ.

Sau khi giao dịch được thực hiện, bạn sẽ mở một vị thế mua: tài sản vị thế là 1 + 0.1 = 1.1 BTC và nợ phải trả là 10.000 USDT.

3. Nguyên tắc đóng vị thế: chỉ có thể sử dụng tài sản vị thế để đóng một vị thế và vị thế sẽ được đóng khi khoản nợ được trả; khi đóng một vị thế, người dùng có thể chọn "chỉ giảm".

Hợp đồng vĩnh cửu/hợp đồng tương lai ở chế độ ký quỹ cô lập

Ở chế độ ký quỹ cô lập, hợp đồng vĩnh cửu/hợp đồng tương lai hỗ trợ cả chế độ Phòng ngừa rủi ro và chế độ Một chiều, như minh họa trong các số liệu sau:

(1) Chế độ phòng ngừa rủi ro

(2) Chế độ một chiều

Chế độ ký quỹ cô lập

Vị thế quyền chọn cô lập được hiển thị như sau:

Đánh giá Rủi ro

Rủi ro của vị thế cô lập với các công cụ khác nhau được đo lường riêng biệt, và rủi ro của vị thế cô lập được phân tách khỏi rủi ro của vị thế chéo. Đánh giá rủi ro của vị thế cô lập dựa trên mức ký quỹ và các phương pháp tính toán cho các sản phẩm giao dịch khác nhau sẽ hơi khác biệt.

Chế độ ký quỹ cô lập

Khi mức ký quỹ của vị thế cô lập

Khi mức ký quỹ

Sau khi hủy, nếu mức ký quỹ > 100%, tài khoản sẽ trở lại bình thường. Vị thế của bạn sẽ bị giảm hoặc thanh lý nếu mức ký quỹ duy trì

1. Ví dụ về tính toán thanh lý:

Vị thế ký quỹ vị thế mua BTC/USDT với BTC là đồng tiền ký quỹ:

Nếu người dùng nắm giữ một vị thế lớn ở bậc 2 trở lên (nghĩa là số BTC đã vay ≥ 100, lấy ví dụ 110) và mức ký quỹ của vị thế này nhỏ hơn 100%, hệ thống thanh lý sẽ không trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế. Thay vào đó, thanh lý một phần sẽ được thực hiện.

Hệ thống sẽ tính toán số tiền vị thế cần thanh lý để hạ vị thế xuống 1 bậc.

Số tiền vị thế cần thanh lý = Số tiền vay hiện tại - Số tiền vay tối đa của bậc 2 =110-100 =10.

Nếu vị thế của người dùng ở bậc 1 với mức ký quỹ nhỏ hơn 100% hoặc nếu vị thế của người dùng ở bậc 2 trở lên nhưng mức ký quỹ tính theo tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) của bậc thấp nhất nhỏ hơn 100%, hệ thống sẽ trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế ở giá phá sản (giá mà tại đó tất cả lợi nhuận đều bị mất).

2. Ví dụ về tính toán mức ký quỹ:

Vị thế ký quỹ vị thế bán BTC/USDT với USDT là đồng tiền ký quỹ:

Tài sản vị thế của người dùng là 3.299.800 USDT, nợ là 110 BTC, lãi là 0,5 BTC, giá đánh dấu là 19.500 và tỷ lệ phí taker là 0,01%.

Ký quỹ duy trì = (nợ + tiền lãi) * tỷ lệ ký quỹ duy trì * giá đánh dấu = (110 + 0,5) * 4,00% * 19.500 = 86.190 USDT

Phí thanh lý = (nợ + tiền lãi) * (1 + tỷ lệ ký quỹ duy trì) * tỷ lệ phí taker * giá đánh dấu = (110 + 0,5) * (1 + 4,00%) * 0,01% * 19.500 = 224,094 USDT

Mức ký quỹ = [tài sản trong vị thế - (nợ + tiền lãi) * giá đánh dấu] / (ký quỹ duy trì + phí thanh lý)=[3.299.800 - (110 + 0,5) * 19.500] / (86.190 + 224,094) = 1325,0732%

Trong trường hợp này, tài khoản đang ở trạng thái an toàn. Khi giá đánh dấu tăng lên 29.000 thì:

Ký quỹ duy trì = (110 + 0,5) * 4,00% * 29.000 = 128.180 USDT

Phí thanh lý = (110 + 0,5) * (1 + 4,00%) * 0,01% * 29.000 = 333,268 USDT

Mức ký quỹ = [3.299.800 - (110 + 0,5) * 29.000] /(128.180 + 333,268) = 74,1558%

Trong trường hợp này, vị thế sẽ bị thanh lý nếu mức ký quỹ nhỏ hơn 100%. Sau khi vị thế giảm 1 bậc (giảm từ bậc 3 đến bậc 2), số tiền thanh lý sẽ là 10 BTC. Nếu mức ký quỹ vẫn nhỏ hơn 100% sau khi thanh lý, quá trình thanh lý sẽ tiếp tục và vị thế sẽ giảm thêm 1 bậc nữa (giảm từ bậc 2 xuống bậc 1 và số tiền vị thế bị thanh lý sẽ là 50 BTC). Quá trình thanh lý sẽ kết thúc nếu mức ký quỹ của vị thế sau khi thanh lý là > 100%. Nhưng nếu mức ký quỹ vẫn nhỏ hơn 100% khi vị thế ở bậc 1, hệ thống sẽ trực tiếp thanh lý vị thế ở giá phá sản (giá mà tại đó tất cả ký quỹ đều bị mất).

Vị thế hợp đồng vĩnh cửu/hợp đồng tương lai cô lập

Khi mức ký quỹ của vị thế cô lập

Khi mức ký quỹ

Sau khi hủy, nếu mức ký quỹ > 100%, tài khoản sẽ trở lại bình thường. Vị thế của bạn sẽ bị giảm hoặc thanh lý nếu mức ký quỹ duy trì

Quy tắc thanh lý cụ thể như sau:

Đối với vị thế ở bậc 3 trở lên, nếu mức ký quỹ tính theo bậc hiện tại nhỏ hơn 100%, nhưng mức ký quỹ tính theo tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) của bậc thấp nhất lớn hơn 100%, vị thế sẽ không bị thanh lý toàn bộ. Hệ thống sẽ tính toán số tiền vị thế cần thanh lý để hạ vị thế xuống 2 bậc và vị thế sẽ bị thanh lý ở giá phá sản. Nếu mức ký quỹ sau khi thanh lý một phần lớn hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ kết thúc; nếu mức ký quỹ nhỏ hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ tiếp tục.

Ở chế độ Phòng ngừa rủi ro, nếu người dùng nắm giữ cả vị thế mua và bán, các cặp vị thế mua/bán sẽ được đóng ngay lập tức. Nếu mức ký quỹ đạt tỷ lệ ký quỹ duy trì cần thiết, quá trình thanh lý sẽ kết thúc; nếu không, quá trình thanh lý sẽ tiếp tục.

Ví dụ: Lấy hợp đồng tương lai BTCUSD làm ví dụ.

Nếu người dùng nắm giữ một vị thế lớn ở bậc 3 trở lên (nghĩa là số tiền vị thế ≥ 22.001, lấy ví dụ 30.000) và mức ký quỹ của vị thế này nhỏ hơn 100%, hệ thống thanh lý sẽ không trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế. Thay vào đó, thanh lý một phần sẽ được thực hiện.

Hệ thống sẽ tính toán số tiền vị thế cần thanh lý để giảm vị thế xuống 2 bậc.

Số tiền vị thế cần thanh lý = Số tiền vay hiện tại - Số tiền vay tối đa của bậc 2 = 30.000 - 3.000 = 27.000.

Nếu vị thế của người dùng ở bậc 2 trở xuống với mức ký quỹ nhỏ hơn 100% hoặc nếu vị thế của người dùng ở bậc 3 trở lên nhưng mức ký quỹ tính theo tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) của bậc thấp nhất nhỏ hơn 100%, hệ thống sẽ trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế ở giá phá sản (giá mà tại đó toàn bộ ký quỹ đều bị mất).

Vị thế quyền chọn cô lập

Khi mức ký quỹ của vị thế cô lập

Khi mức ký quỹ

Sau khi hủy, nếu mức ký quỹ > 100%, tài khoản sẽ trở lại bình thường. Vị thế của bạn sẽ bị giảm hoặc thanh lý nếu mức ký quỹ duy trì

Các lệnh đóng vị thế đang chờ xử lý sẽ bị hủy trước. Nếu mức ký quỹ sau khi hủy lệnh lớn hơn 100%, tài khoản sẽ trở lại trạng thái an toàn; nếu mức ký quỹ nhỏ hơn 100%, thanh lý một phần hoặc toàn bộ sẽ được thực hiện.

Đối với vị thế ở bậc 2 trở lên, nếu mức ký quỹ tính theo bậc hiện tại nhỏ hơn 100% nhưng mức ký quỹ tính theo hệ số ký quỹ của bậc thấp nhất lớn hơn 100%, vị thế sẽ không bị thanh lý toàn bộ. Hệ thống sẽ tính toán số tiền vị thế cần thanh lý để hạ vị thế xuống 1 bậc và vị thế sẽ bị thanh lý ở giá đánh dấu. Phí thanh lý sẽ được tính theo yêu cầu ký quỹ đối với bậc vị thế bị thanh lý tương ứng (phí thanh lý sẽ bù đắp cho khoản lỗ của công cụ thanh lý và số tiền còn lại sẽ được thêm vào quỹ bảo hiểm).

Nếu mức ký quỹ sau khi thanh lý một phần lớn hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ kết thúc; nếu mức ký quỹ nhỏ hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ tiếp tục cho đến khi vị thế trở về trạng thái an toàn.

Ví dụ: Lấy hợp đồng quyền chọn ETHUSD-20201225-600-P làm ví dụ.

Nếu người dùng nắm giữ một vị thế lớn ở bậc 3 trở lên (nghĩa là số tiền vị thế bán ≥ 2.000, lấy ví dụ 2.500) và mức ký quỹ của vị thế này nhỏ hơn 100%, hệ thống thanh lý sẽ không trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế. Thay vào đó, thanh lý một phần sẽ được thực hiện.

Số tiền vị thế cần thanh lý để hạ bậc vị thế (1 bậc) = số tiền vị thế hiện tại - số tiền tối đa của bậc 2 = 2.500 - 2.000 = 500.

Nếu vị thế của người dùng ở bậc 1 với mức ký quỹ nhỏ hơn 100% hoặc nếu vị thế của người dùng ở bậc 2 trở lên nhưng mức ký quỹ tính theo hệ số ký quỹ của bậc 1 nhỏ hơn 100%, hệ thống sẽ trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế ở giá đánh dấu. Phí thanh lý sẽ được tính theo yêu cầu ký quỹ đối với bậc vị thế bị thanh lý tương ứng. Phí thanh lý = (Giá đánh dấu ký quỹ duy trì mệnh giá quyền chọn) * hệ số nhân hợp đồng * số lượng hợp đồng * hệ số nhân ký quỹ, sẽ được bù đắp cho khoản lỗ của công cụ thanh lý và số tiền còn lại sẽ được thêm vào quỹ bảo hiểm. Nếu tỷ lệ ký quỹ vẫn nhỏ hơn 100% khi vị thế ở bậc 1, hệ thống sẽ trực tiếp thanh lý vị thế ở giá phá sản (giá mà tại đó tất cả ký quỹ đều bị mất).

Thanh lý ở chế độ vị thế cô lập

Mức ký quỹ cho chế độ ký quỹ cô lập được tính riêng. Khi mức ký quỹ giảm xuống dưới 100%, vị thế cô lập sẽ bị giảm hoặc bị thanh lý bắt buộc. Nếu còn lại số dư trong vị thế cô lập, số dư này sẽ được chuyển từ số dư vị thế sang số dư tài khoản. (Lưu ý: Số dư có thể không được chuyển hết do vấn đề về tính chính xác).